Скупка ликвидных фишек, второй эшелон отстает

Итоги торгов 26.02

Индекс МосБиржи: 2353,16 п. (+0,70%)

Индекс РТС: 1324,62 п. ( +1,81%)

В деталях

Учитывая внешний фон, вчерашний подъем российского рынка акций был вполне ожидаемым еще перед открытием торгов. Индекс МосБиржи вновь переписал свои исторические максимумы и в моменте поднимался до уровня 2375 п. Объемы торгов снова были выше средних – в акциях индекса наторговали почти на 60 млрд руб.

Среди голубых фишек наибольший прирост замечен в акциях Норильского никеля (+4,34%) и бумагах ВТБ (+5,57%). По ГМК ключевое сопротивление находится около круглой отметки 12000 руб. Если вдруг оно будет пройдено, то локальный ориентир, от которого возможен временный разворот восходящей тенденции, сместится ближе к историческому максимуму на 12250 руб. А вот по ВТБ импульс роста сформировался еще на прошлой неделе, а вчера был дополнительно поддержан позитивной отчетностью и комментариями менеджмента о дивидендах и росте чистой прибыли Группы в ближайшие пару лет. Текущая техническая формация по ВТБ очень уверенно указывает на то, что установленное в диапазоне 4,4-4,7 коп. дно вряд ли будет переписано в обозримом будущем.

Во втором эшелоне наиболее сильную динамику ближе к закрытию торгов показали привилегированные акции Ленэнерго (+6,47%), подскочившие на позитивном отчете за 2017 г. Согласно опубликованным результатам по РСБУ и уставным правилам дивидендной политики компании, на выплаты по «префам» Ленэнерго может быть направлено 1,256 млрд руб. То есть на одну привилегированную акцию приходится около 13,46 руб., что даже после вчерашнего подъема предполагает дивдоходность на уровне около 14,5% – рекорд для нашего рынка акций в 2018 году. Сегодня повышенный спрос на эти бумаги может сохраниться.

После того как был переписан предыдущий экстремум, в качестве ближайшего уровня сопротивления по индексу МосБиржи выделяется район около 2390 п. Здесь же проходит и верхняя граница растущего тренда, который актуален с июня прошлого года. Критической перекупленности пока еще не наблюдается.

Скупка ликвидных фишек, второй эшелон отстает


Если мы посмотрим на индикатор «нефть в рублях», который на протяжении всего 2017 года служил верным поводырем для индекса МосБиржи, то мы увидим, что в последнее время наблюдается нехарактерное расхождение. Рынок акций опережает в динамике стоимость ключевого для РФ сырья.



В чем же причина такой дивергенции и слома привычной закономерности? Ответ на поверхности. На рынках развивающихся стран и особенно в РФ сейчас вновь наблюдается солидный приток иностранного капитала (как это было в начале января). Инвесторы увеличивают позиции в фондах, ориентированных на вложения в российские акции.

В качестве одного из верных индикаторов, который бы подтвердил факт притока свежих денег, обозначим график, где отражается динамика индекса ММВБ 10 (самые ликвидные голубые фишки) и Индекса второго эшелона.



Приток капитала заметить не сложно. Иностранцы и пассивные фонды в первую очередь выбирают ликвидность, а уже потом смотрят на фундаментальные составляющие эмитентов. Так вот четко прослеживается следующая связь: в периоды притока капитала ММВБ 10 уверенно опережает в динамике второй эшелон, и, наоборот, когда активность иностранных инвесторов спадает, фокус внимания вновь переключается отставшие и менее ликвидные бумаги.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра болтаются около нуля. Нефть Brent также остается около уровня вчерашнего закрытия. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет немного выше уровня закрытия понедельника.
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=386065 обязательна
Условия использования материалов