Интер РАО отчет за 2017 МСФО

Традиционно начнем с операционных показателей.

Установленная тепловая мощность немного снизилась в 2017 году.

[img]https://i1.wp.com/stock-obzor.ru/wp-content/uploads/2018/02/irao-teplo-2017.png?resize=768%2C500&ssl=1[/img]


Установленная электрическая мощность +1% в 2017 году.

[img]https://i2.wp.com/stock-obzor.ru/wp-content/uploads/2018/02/irao-electro-2017.png?resize=768%2C500&ssl=1[/img]


Выручка выросла на 5,6 %

Сбытовой сегмент +11% (рост отпускных цен);
Электрогенерация +5,1 % (ввод в эксплуатацию двух новых блоков в рамках ДПМ);
Теплогенерация +1,3% (рост цен и ввод генератора в рамках ДПМ);
Трейдинг -29% (укрепление рубля);
Зарубежные активы —16,5% (ремонт блока в Турции).

Интер рао выручка 2017

[img]https://i0.wp.com/stock-obzor.ru/wp-content/uploads/2018/02/irao-viru4ka-2017.png?resize=768%2C505&ssl=1[/img]


Структура Ebitda за 2017 года

Интер рао ebitda 2017

[img]https://i0.wp.com/stock-obzor.ru/wp-content/uploads/2018/02/irao-strucure-ebitda-2017.png?resize=768%2C498&ssl=1[/img]


Чистая прибыль за 2017 год составила 54,4 млрд рублей, снизившись на 6,9 млрд рублей.

Но по факту прибыль от операционной деятельности выросла в 2017 году, так как в 2016 году в прибыли учтена реализация пакета акций ПАО «Иркутскэнерго» в размере 31,9 млрд рублей.

Интер рао прибыль 2017

[img]https://i0.wp.com/stock-obzor.ru/wp-content/uploads/2018/02/irao-profit-2017.png?resize=768%2C505&ssl=1[/img]


Мультипликаторы

2 кв. 2017

EV/EBITDA — 3,5.

NET DEBT/EBITDA минус 1.

3 кв. 2017

EV/EBITDA — 3,9.

NET DEBT/EBITDA минус 1,5.

4 кв.2017

EV/EBITDA — 2,6!!!

NET DEBT/EBITDA минус 1,5.

Мультипликаторы Интер РАО аномальные, как и в Мосэнерго.

Средний показатель EV/EBITDA по отрасли 4. При его достижении с учетом сохранения текущей Ebitda Интер РАО должно стоить 5,8 рублей.

Дивиденды за 2017 год

Менеджмент «Интер РАО» рассчитывает, что дивиденды за 2017 год будут определены в соответствии с дивидендной политикой — 25% чистой прибыли по МСФО, сообщил в ходе конференции по итогам публикации отчетности компании за 2017 год член правления Евгений Мирошниченко.

При данной норме летом 2018 будут выплачено 0,1303 рубля на акцию (3,5% ДД от текущих цен).

Планы на 2018 год

Капитальные затраты Интер РАО в 2018 г. составят около 25-26 млрд руб.

Компания рассчитывает в 2018 г. завершить продажу доли в Экибастузской ГРЭС в Казахстане.

Компания планирует получить в 2018 г. EBITDA в размере 105-110 млрд руб.

Интер РАО изучает возможность покупки трех энергетических активов. Руководитель блока стратегии и инвестиций компании Ильнар Мирсияпов, отмечая, что среди них есть активы в сфере генерации (это не крупные приобретения).


Итог

Очень сильный год для Интер РАО. Компания продолжает держать очень много кэша и присматриваться к покупке активов.

Мультипликаторы очень вкусные. Потенциальный драйвер роста котировок остается тем же — гашение казначейских акций (как в Лукойле).

Думаю для диверсификации такой качественный актив держать можно. Возможно очень хорошо выстрелит когда-нибудь.
Источник https://stock-obzor.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=386132 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие

Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Регистрируйтесь через социальные сети