28 февраля 2018 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня: Индекс Мосбиржи снижался на протяжении всеи? торговои? сессии реагируя на негативныи? внешнии? фон. Растут ожидания скорого повышения ставки ФРС США. В лидерах роста Детскии? Мир и Аэрофлот. В Лидерах падения сегодня Норильскии? Никель, ФосАгро и привилегированные акции Сбербанка, несмотря на публикацию последним ожидаемо хорошеи? отчетности за 2017 год по МСФО. Европеи?ские площадки, как и россии?скии? рынок, восприняли негативные новости из США и торговались в краснои? зоне. Американские индексы открылись ростом.
Рынок завтра: Свои финансовые результаты за 4К и 2017 год по МСФО представят Аэрофлот, Евраз, Mail.ru и ТМК. В России опубликуют информацию по международным резервам ЦБ и представят индекс деловои? активности в промышленном секторе PMI за февраль. В Еврозоне выи?дут данные по уровню безработицы за январь и представят индекс деловои? активности в производственном секторе за февраль. В Германии и Великобритании также будут представлены индексы деловои? активности в производственном секторе за февраль. В Китае выи?дет индекс деловои? активности в производственном секторе от Caixin за февраль. В США появится информация по числу первичных заявок на пособия по безработице и расходам физических лиц за январь, а также опубликуют «бежевую книгу» ФРС. Помимо этого, в США представят ряд индексов: ценовои? индекс расходов на личное потребление за январь, индекс деловои? активности в производственном секторе ISM за февраль.
Облигации
Рынок сегодня. Глобальное ухудшение аппетита к риску в сочетании с давлением со стороны навеса первичного предложения рублевых гособлигации? (в том числе от крупного локального банка) негативно сказались на траектории движения внутреннего рынка сегодня. С момента открытия преимущество оказалось на стороне продавцов. Впрочем, позже успешные результаты аукционов Минфина и позитивная динамика в рубле оказали поддержку гособлигациям, вернув их на прежние позиции. Наиболее сильные результаты мы отмечаем в серии 26222 (+0,2 пп от номинала). Наклон кривои? на участке 2-10 лет по итогам дня немного уменьшился, составив 60 бп. Активность на рынке сегодня была на уровне средних значении?. Оборот в секции на ММВБ составил около 25 млрд руб., из которых почти 40% пришлось на ОФЗ с плавающим купоном.
Несмотря на значительныи? объем предложения (50 млрд руб.) Минфин сегодня успешно справился с задачеи?, полностью разместив две новые «классические» серии ОФЗ. На первом аукционе инвесторам был предложен выпуск 26225, которыи? станет наиболее длинным на кривои? (погашение в мае 2034 года). При переспросе в 2,6 раз бумаги были проданы со средневзвешеннои? доходностью 7,4% годовых. Ближаи?шая по дюрации серия 26221 открылась сегодня на уровне YTM7,31%. Во второи? половине дня на первичном рынке размещались среднесрочные бумаги 26223 (погашаются в феврале 2024 года). Коэффициент bid to cover оказался еще выше, составив почти 3х. Средневзвешенная доходность сложилась в размере 6,82% годовых. Предложенные оба раза небольшие премии к текущеи? сувереннои? кривои? вполне справедливы для дебютных выпусков в том числе из-за их невысокои? ликвидности в ближаи?шее время.
Рынок завтра. Завтра на первичном рынке будут открыты книги на рублевые инструменты таких эмитентов как МТС (Ва1/ВВ/ВВ+) и ФПК (Ваа3/ВВ+/ВВ+/АА+). Мобильныи? оператор будет собирать заявки сразу на два выпуска со сроками обращения 3,5 и 7 лет и суммарным объемом 20 млрд руб. Ориентиры доходности по более коротким облигациям составляют YTM7,38-7,54%, по длинным- YTM7,54-7,74%. Что касается ФПК, то компания собирается предложить 10-летние бумаги на сумму 10 млрд руб. Структура заи?ма предусматривает оферту через 6,5 лет. Индикативная доходность к оферте составляет 7,54-7,64% годовых.
Валюта и Денежныи? рынок
Второи? день подряд Банк России проводил депозитные операции. Абсорбировав накануне на недельном аукционе 2,0 из 2,44 трлн руб., ЦБ попытался сегодня стерилизовать еще 350 млрд руб. уже через операции «тонкои? настрои?ки». В результате банки разместили на депозитах у регулятора 270,4 млрд руб.
Абсорбирование ликвидности Банком России вкупе с уплатои? налога на прибыль, завершившего февральскии? период платежеи?, способствовало дальнеи?шему росту ставок МБК. В частности, значение MosPrime o/n обновило очереднои? максимум с начала января текущего года и уже на 11 б.п. превышает уровень ключевои? ставки ЦБ.
С учетом того, что ликвидность, размещенная через операции «тонкои? настрои?ки», вернется в банковскую систему лишь в пятницу, можно ожидать, что ставки МБК, как минимум, останутся выше ключевои? ставки до начала следующеи? недели или даже еще немного подрастут.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня: Индекс Мосбиржи снижался на протяжении всеи? торговои? сессии реагируя на негативныи? внешнии? фон. Растут ожидания скорого повышения ставки ФРС США. В лидерах роста Детскии? Мир и Аэрофлот. В Лидерах падения сегодня Норильскии? Никель, ФосАгро и привилегированные акции Сбербанка, несмотря на публикацию последним ожидаемо хорошеи? отчетности за 2017 год по МСФО. Европеи?ские площадки, как и россии?скии? рынок, восприняли негативные новости из США и торговались в краснои? зоне. Американские индексы открылись ростом.
Рынок завтра: Свои финансовые результаты за 4К и 2017 год по МСФО представят Аэрофлот, Евраз, Mail.ru и ТМК. В России опубликуют информацию по международным резервам ЦБ и представят индекс деловои? активности в промышленном секторе PMI за февраль. В Еврозоне выи?дут данные по уровню безработицы за январь и представят индекс деловои? активности в производственном секторе за февраль. В Германии и Великобритании также будут представлены индексы деловои? активности в производственном секторе за февраль. В Китае выи?дет индекс деловои? активности в производственном секторе от Caixin за февраль. В США появится информация по числу первичных заявок на пособия по безработице и расходам физических лиц за январь, а также опубликуют «бежевую книгу» ФРС. Помимо этого, в США представят ряд индексов: ценовои? индекс расходов на личное потребление за январь, индекс деловои? активности в производственном секторе ISM за февраль.
Облигации
Рынок сегодня. Глобальное ухудшение аппетита к риску в сочетании с давлением со стороны навеса первичного предложения рублевых гособлигации? (в том числе от крупного локального банка) негативно сказались на траектории движения внутреннего рынка сегодня. С момента открытия преимущество оказалось на стороне продавцов. Впрочем, позже успешные результаты аукционов Минфина и позитивная динамика в рубле оказали поддержку гособлигациям, вернув их на прежние позиции. Наиболее сильные результаты мы отмечаем в серии 26222 (+0,2 пп от номинала). Наклон кривои? на участке 2-10 лет по итогам дня немного уменьшился, составив 60 бп. Активность на рынке сегодня была на уровне средних значении?. Оборот в секции на ММВБ составил около 25 млрд руб., из которых почти 40% пришлось на ОФЗ с плавающим купоном.
Несмотря на значительныи? объем предложения (50 млрд руб.) Минфин сегодня успешно справился с задачеи?, полностью разместив две новые «классические» серии ОФЗ. На первом аукционе инвесторам был предложен выпуск 26225, которыи? станет наиболее длинным на кривои? (погашение в мае 2034 года). При переспросе в 2,6 раз бумаги были проданы со средневзвешеннои? доходностью 7,4% годовых. Ближаи?шая по дюрации серия 26221 открылась сегодня на уровне YTM7,31%. Во второи? половине дня на первичном рынке размещались среднесрочные бумаги 26223 (погашаются в феврале 2024 года). Коэффициент bid to cover оказался еще выше, составив почти 3х. Средневзвешенная доходность сложилась в размере 6,82% годовых. Предложенные оба раза небольшие премии к текущеи? сувереннои? кривои? вполне справедливы для дебютных выпусков в том числе из-за их невысокои? ликвидности в ближаи?шее время.
Рынок завтра. Завтра на первичном рынке будут открыты книги на рублевые инструменты таких эмитентов как МТС (Ва1/ВВ/ВВ+) и ФПК (Ваа3/ВВ+/ВВ+/АА+). Мобильныи? оператор будет собирать заявки сразу на два выпуска со сроками обращения 3,5 и 7 лет и суммарным объемом 20 млрд руб. Ориентиры доходности по более коротким облигациям составляют YTM7,38-7,54%, по длинным- YTM7,54-7,74%. Что касается ФПК, то компания собирается предложить 10-летние бумаги на сумму 10 млрд руб. Структура заи?ма предусматривает оферту через 6,5 лет. Индикативная доходность к оферте составляет 7,54-7,64% годовых.
Валюта и Денежныи? рынок
Второи? день подряд Банк России проводил депозитные операции. Абсорбировав накануне на недельном аукционе 2,0 из 2,44 трлн руб., ЦБ попытался сегодня стерилизовать еще 350 млрд руб. уже через операции «тонкои? настрои?ки». В результате банки разместили на депозитах у регулятора 270,4 млрд руб.
Абсорбирование ликвидности Банком России вкупе с уплатои? налога на прибыль, завершившего февральскии? период платежеи?, способствовало дальнеи?шему росту ставок МБК. В частности, значение MosPrime o/n обновило очереднои? максимум с начала января текущего года и уже на 11 б.п. превышает уровень ключевои? ставки ЦБ.
С учетом того, что ликвидность, размещенная через операции «тонкои? настрои?ки», вернется в банковскую систему лишь в пятницу, можно ожидать, что ставки МБК, как минимум, останутся выше ключевои? ставки до начала следующеи? недели или даже еще немного подрастут.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter