1 марта 2018 Живой журнал
На примере портфеля Гарри Брауна хочу показать наглядную картину влияния ребалансировки.
Это как раз тот случай, когда распределение выбирается для целей наиболее гладкой кривой доходности.
Без ребалансировки.
С ежегодной ребалансировкой.
Результат, как говорится, на лицо. Да, доходность без ребалансировки выше, чем у второго портфеля, но все остальные параметры, как: худший год, максимальная просадка, коэффициент корреляции с акциями - увеличиваются в разы.
Если ваша цель в сглаживании кривой доходности, что применимо к консервативным инвестициям, то ребалансировка обязательна.
Как вел себя этот портфель во время Великой депрессии в зависимости от частоты ребалансировки. Полугодовую я не стал делать, сделал три вариации: без ребалансировки, с ежемесячной и ежегодной.
Период выбрал такой, чтобы акции успели восстановиться до докризисных уровней.
Вот диаграмма поведения всех трех портфелей.
СКО портфелей за этот период. Тут, конечно, смех их сравнивать, когда различия в 0,1.
Можно смело сказать, что портфель с ежегодной ребалансировкой успешнее прошел Великую депрессию, чем совсем без нее.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Это как раз тот случай, когда распределение выбирается для целей наиболее гладкой кривой доходности.
Без ребалансировки.
С ежегодной ребалансировкой.
Результат, как говорится, на лицо. Да, доходность без ребалансировки выше, чем у второго портфеля, но все остальные параметры, как: худший год, максимальная просадка, коэффициент корреляции с акциями - увеличиваются в разы.
Если ваша цель в сглаживании кривой доходности, что применимо к консервативным инвестициям, то ребалансировка обязательна.
Как вел себя этот портфель во время Великой депрессии в зависимости от частоты ребалансировки. Полугодовую я не стал делать, сделал три вариации: без ребалансировки, с ежемесячной и ежегодной.
Период выбрал такой, чтобы акции успели восстановиться до докризисных уровней.
Вот диаграмма поведения всех трех портфелей.
СКО портфелей за этот период. Тут, конечно, смех их сравнивать, когда различия в 0,1.
Можно смело сказать, что портфель с ежегодной ребалансировкой успешнее прошел Великую депрессию, чем совсем без нее.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter