Котировки на 17.10 МСК
Мартовские фьючерсы на S&P 500: 2716 (+0,11%)
Мартовские фьючерсы на Nasdaq 100: 6880 (+0,21%)
Внешний фон: немецкий индекс DAX -1,3%; японский Nikkei -1,56%; китайский Shanghai Composite +0,44%.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете. В среду ключевые индексы потеряли около 1,2%.
Совокупность факторов указывает на возможность новой волны снижения американского рынка. Накануне индекс S&P 500 ушел ниже 2730 пунктов, за этим может последовать движение в диагональной поддержке 2670-2660 пунктов.
Позитивные факторы
Данные по инфляции. В 16.30 МСК были опубликованы ценовые индексы потребительских расходов за январь (PCE Indices). Это любимый инфляционный показатель ФРС. Расцениваю данные в условно позитивном формате.
С одной стороны, темпы прироста индексов в годовом исчислении сохранились на прежнем уровне и оказались в рамках консенсуса аналитиков: +1,7% по общему индексу, +1,5% по базовому (без учета еды и энергоносителей). Целевым уровнем Федрезерва являются +2%, то есть пока показатели низки.
С другой стороны, это взгляд в прошлое. Более важна вероятность усиления инфляционных ожиданий. В 18.00 МСК будет представлен Индекс деловой активности в промышленности ISM за февраль, в релизе будет присутствовать инфляционная компонента.
Ожидания рынка по процентным ставкам. В плане ФРС мы имеем палку о двух концах, когда ужесточение финансовых условий приводит к более мягкой политике регулятора. Некоторые программы QE последовали как раз за турбулентными периодами на рынках.
Фискальное стимулирование. Речь идет о налоговой реформе и плане инфраструктурных расходов. Однако на пике экономике в этом есть и риски, о которых я упомяну далее.
Сезон отчетности. Капитализация крупнейшего в США ритейлера электроники Best Buy прибавляет 1,5%. Компания представила релиз за IV финквартал, превысив консенсус-оценки аналитиков по прибыли и выручке. Сопоставимые продажи взлетели на 9% относительно аналогичного периода годом ранее.
В плане корпоративных новостей отмечу, что сегодня весь вечер ведущие автопроизводители будут рапортовать о продажах в Штатах за февраль. Возможны сильные движения в акциях GM и Ford. Есть признаки того, что американская автоиндустрия уже прошла циклический пик.
Риски
Речь Джерома Пауэлла. В 18.00 МСК новый глава ФРС представит полугодовой отчет в Сенате. Во вторник Пауэлл выступал с аналогичной речью в Палате представителей.
Участники рынка восприняли заявления Пауэлла, как указание на возможность 4-х этапов повышения ключевой ставки в 2018 году (вместо запланированных 3-х). Сегодня доходность 10-леток находится на уровне 2,84%, локальный рывок наверх был съеден. Однако тестирования ключевого уровня в 3% в обозримой перспективе исключать нельзя.
В принципе сегодняшняя речь уже не так значима по сравнению с событиями вторника. Но долгосрочные тенденция на рост доходностей остается актуальной проблемой.
Инфляционные ожидания. Пока реальная ключевая ставка ФРС (за вычетом базовой потребительской инфляции) равна минус 0,4%. Однако проблема инфляционных ожиданий вполне себе актуальна, что играет в пользу монетарного ужесточения ФРС. Инфраструктурный план Трампа подогревает ожидания по росту дефицита бюджета и долговой нагрузки Штатов.
График индекса S&P 500 по итогам среды, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мартовские фьючерсы на S&P 500: 2716 (+0,11%)
Мартовские фьючерсы на Nasdaq 100: 6880 (+0,21%)
Внешний фон: немецкий индекс DAX -1,3%; японский Nikkei -1,56%; китайский Shanghai Composite +0,44%.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете. В среду ключевые индексы потеряли около 1,2%.
Совокупность факторов указывает на возможность новой волны снижения американского рынка. Накануне индекс S&P 500 ушел ниже 2730 пунктов, за этим может последовать движение в диагональной поддержке 2670-2660 пунктов.
Позитивные факторы
Данные по инфляции. В 16.30 МСК были опубликованы ценовые индексы потребительских расходов за январь (PCE Indices). Это любимый инфляционный показатель ФРС. Расцениваю данные в условно позитивном формате.
С одной стороны, темпы прироста индексов в годовом исчислении сохранились на прежнем уровне и оказались в рамках консенсуса аналитиков: +1,7% по общему индексу, +1,5% по базовому (без учета еды и энергоносителей). Целевым уровнем Федрезерва являются +2%, то есть пока показатели низки.
С другой стороны, это взгляд в прошлое. Более важна вероятность усиления инфляционных ожиданий. В 18.00 МСК будет представлен Индекс деловой активности в промышленности ISM за февраль, в релизе будет присутствовать инфляционная компонента.
Ожидания рынка по процентным ставкам. В плане ФРС мы имеем палку о двух концах, когда ужесточение финансовых условий приводит к более мягкой политике регулятора. Некоторые программы QE последовали как раз за турбулентными периодами на рынках.
Фискальное стимулирование. Речь идет о налоговой реформе и плане инфраструктурных расходов. Однако на пике экономике в этом есть и риски, о которых я упомяну далее.
Сезон отчетности. Капитализация крупнейшего в США ритейлера электроники Best Buy прибавляет 1,5%. Компания представила релиз за IV финквартал, превысив консенсус-оценки аналитиков по прибыли и выручке. Сопоставимые продажи взлетели на 9% относительно аналогичного периода годом ранее.
В плане корпоративных новостей отмечу, что сегодня весь вечер ведущие автопроизводители будут рапортовать о продажах в Штатах за февраль. Возможны сильные движения в акциях GM и Ford. Есть признаки того, что американская автоиндустрия уже прошла циклический пик.
Риски
Речь Джерома Пауэлла. В 18.00 МСК новый глава ФРС представит полугодовой отчет в Сенате. Во вторник Пауэлл выступал с аналогичной речью в Палате представителей.
Участники рынка восприняли заявления Пауэлла, как указание на возможность 4-х этапов повышения ключевой ставки в 2018 году (вместо запланированных 3-х). Сегодня доходность 10-леток находится на уровне 2,84%, локальный рывок наверх был съеден. Однако тестирования ключевого уровня в 3% в обозримой перспективе исключать нельзя.
В принципе сегодняшняя речь уже не так значима по сравнению с событиями вторника. Но долгосрочные тенденция на рост доходностей остается актуальной проблемой.
Инфляционные ожидания. Пока реальная ключевая ставка ФРС (за вычетом базовой потребительской инфляции) равна минус 0,4%. Однако проблема инфляционных ожиданий вполне себе актуальна, что играет в пользу монетарного ужесточения ФРС. Инфраструктурный план Трампа подогревает ожидания по росту дефицита бюджета и долговой нагрузки Штатов.
График индекса S&P 500 по итогам среды, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter