5 марта 2018 Golden Hills - КапиталЪ АМ Самойлова Наталья
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
На минувшей неделе на фондовом рынке США создалась уникальная ситуация для повышения волатильности бумаг тяжёлого машиностроения.
Обсуждение системы ПРО уменьшило индекс Dow 30 на 3,0% в неделю до 24538,06 пункта. Опасения вокруг слушаний главы ФРС в конгрессе снизили S&P 500 на 2,0% в неделю до 2691,25 пункта. Ожидания повышения ставок столкнули котировки золота в район $1326,4 за унцию. ОПЕК+ и динамика запасов в Америке увеличили цену эталонного сорта нефти Брент до $64,63 за баррель. Очень размеренные темпы изменений в денежно-кредитной политики развитых стран стабилизировали курс евро к доллару около 1,2319 и умерили доходность трежерис до 2,84%.
Оценка перспектив денежно-кредитной политики G7 стала рациональной ближе к концу недели, тогда же фондовые индексы пришли в зелёную зону под влиянием повышения уверенности в будущем и роста сектора блокчейна, который неожиданно проявил устойчивость перед сигналом SEC о возможном ужесточении контроля над биткойном.
Сектор тяжёлого машиностроения, и в том числе его аэрокосмический сегмент, сильно подешевел на сомнениях во внутренней стоимости системы ПРО. Это создавало уникальную возможность для покупки ценных бумаг в преддверии расширения капиталовложений. Акции Boeing (Nyse: BA) упали на 3,4% до $344,67 на предположениях о необходимости дополнительных инвестиций в совместное предприятие с крупнейшим авиастроителем Бразилии Embraer. Бумаги Lockheed Martin (Nyse: LMT) понизились на 4,7% к $341,72 вслед за дискуссией о возможностях преодоления противоракетной обороны, системы для которой поставляет этот высокотехнологичный концерн. Тем не менее к концу недели оба фактора выглядели уже учтёнными в рынке, и это открывало дверь к повышению волатильности в бумагах ОПК по факту новостей о новых поставках для баз в Восточной Европе. Появились сведения о том, что эти поставки будут расширены, и вместе с ними может увеличиться капитализация крупных концернов оборонно-промышленного комплекса НАТО. Прогноз доходностей с минимумов года до конца декабря по наиболее ликвидным американским бумагам, и в том числе по части тяжёлого машиностроения, остаётся в районе +11%-+17% в долларах.
В качестве диверсификации можно и нужно использовать бумаги тех брендов, услуги которых востребованы во все времена, в том числе почтовика United Parcel Service (Nyse: UPS, $105,37, -0,2% в неделю) и ритейлера электроники Best Buy (Nyse: BBY, $73,04, -0,2% в неделю). Волатильность по бумагам UPS может подскочить после расширения покрытия экспресс-доставки и произошедшего в феврале 10%-ного повышения дивидендов. Бренд UPS работает над экспресс-доставкой WorldWide Express Service, с гарантией привоза через 1-3 рабочих дня, в 124 странах и территориях по всему миру, со временем к услуге планируется подключить беспилотники, испытания которых уже ведутся. Холдинг Best Buy, вместе с другими ритейлерами Kohl's, Gap и Nordstrom, показал неожиданно высокий результат за праздничный сезон, сохранив спрос на поход в магазин, на традиционный ритейл, проверенный временем, и увеличил сопоставимые продажи на +9%, параллельно с ускоренным развитием прибыльного онлайн-бизнеса (онлайн-продажи повысились на +18%). При этом, в качестве некого ориентира по направлению движения котировок этого ритейлера электроники, можно использовать, скажем, целевой уровень Piper Jaffray $83 (потенциал +14%).
Основным политическим событием недели стала, бесспорно, полемика вокруг системы ПРО развитых стран, на втором месте выборы в Италии, где популярность чуть менее консервативных политиков возросла после новостей о том, что в Германии СДПГ поддержит коалицию с ХДС канцлера А.Меркель.
В сфере экономической политики, пока в Европе выражают необходимость продолжить стимулирование, глава ФРС США повторил о размеренном повышении ставок, но в том ключе, что их может быть не три, а четыре. По общему мнению, своевременное ужесточение ДКП уберегает экономику от чрезмерного роста цен, что особенно актуально в условиях продолжения роста подындекса инфляционных ожиданий ISM и почасовой заработной платы. В сфере макроэкономики, главным событием недели стало увеличение тарифов на металлы в США, которое и оказало понижательное давление на сектор тяжёлого машиностроения.
На этой неделе в центре внимания будет заседание ЕЦБ, хотя каких-то изменений от него не ждут, а также данные по занятости в США, в которых инвесторов беспокоит динамика всех основных показателей. Кроме того в центре внимания Costco Wholesale Corporation, Target Corporation, Ross Stores, Autodesk, Dollar Tree, пищевика Kroger, производителя медицинского оборудования Cooper, банка Leucadia National, компании юридического и налогового консалтинга H & R Block Inc, ритейлера Urban Outfitters.
http://www.gh-kap.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter