12 марта 2018 БКС Экспресс
Полиметалл опубликовал финансовые результаты за II полугодие и 2017 г. по МСФО.
Основные финансовые показатели за II полугодие 2017 г.:
- Выручка за II полугодие 2017 г. выросла на 14% г/г и составила $1132 млн.
- Скорректированная EBITDA выросла на 5% г/г, составив $488 млн по сравнению с 465 в 2016 г.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 43% по сравнению с 47% в 2016 г.
- Чистая прибыль составила $234 млн по сравнению с $230 млн в предыдущем году.
- Скорректированная чистая прибыль осталась на уровне 2016 г. – $259 млн.
- Капитальные затраты составили $190 млн, что на 23% выше по сравнению с 2016 г.
- Свободный денежный поток составил $306 млн ($310 млн в 2016 г.)
- Чистый долг в течение периода вырос до $1420 млн (по сравнению с $1330 млн на 31 декабря 2016 г.), а соотношение к скорректированной EBITDA составило 1,91x
Основные финансовые показатели за 2017 г.:
- Выручка за 2017 г. выросла на 15% по сравнению с 2016 г. и составила $1815 млн, в основном за счет роста производства в золотом эквиваленте на 13%.
- Объем продаж золота составил 1090 тыс. унций, увеличившись на 24% по сравнению с прошлым годом, а объем продаж серебра снизился на 14% и составил 26,5 млн унций, что соответствует динамике объема производства.
- Средние цены реализации золота и серебра в целом не изменились по сравнению с 2016 г. и составили $1247 за унцию и $16,1 за унцию соответственно.
- Денежные затраты Группы выросли на 15% по сравнению с уровнем 2016 г, составив $658 на унцию золотого эквивалента. Рост уровня затрат в основном связан с укреплением российского рубля.
- Совокупные денежные затраты составили $893 на унцию золотого эквивалента, увеличившись на 15% г/г, что вызвано в основном теми же факторами, а также значительным увеличением затрат на геологоразведку на всех предприятиях Группы.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 г. и составила $745 млн в результате роста затрат на фоне укрепления российского рубля, которые в значительной степени перекрыли рост производства.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41% по сравнению с 48% в 2016 г.
- Чистая прибыль составила $354 млн по сравнению с $395 млн в предыдущем году, что вызвано снижением EBITDA и влиянием неденежных положительных курсовых разниц на прибыль в 2016 г.
- Скорректированная чистая прибыль составила $376 млн ($382 млн в 2016 году).
- Капитальные затраты составили $383 млн, что на 41% выше по сравнению с 2016 г. в результате ускорения вскрышных работ и строительства на Кызыле.
- Свободный денежный поток составил $143 млн ($257 млн в 2016 г.)
В соответствии с пересмотренной дивидендной политикой Компании Совет директоров предложил выплатить итоговые дивиденды в размере $0,30 за акцию или 17 руб. по текущему курсу (2,82% доходности), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за второе полугодие 2017. Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за период составила $189 млн.
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Ранее менеджмент компании уже раскрывал основные операционные результаты и выручку по итогам 2017 г. Поэтому основные финансовые результаты за II полугодие 2017 г. вышли на уровне консенсус-прогноза аналитиков, за исключением чистой прибыли.
Чистая прибыль оказалась на 5,4% хуже прогноза благодаря увеличению внутренних цен на дизельное топливо и укреплению российского рубля на фоне недавнего роста цен на нефть.
Заместитель генерального директора по финансам Максим Назимок заявил, что при наличии «излишков» после регулярных дивидендов компания будет рассматривать выплату спецдивиденда. Тем не менее, из-за увеличения капитальных затрат на открытие Кызыла, свободный денежный поток в 2017 г. составил $143 млн, при объявленных дивидендах в $129 млн.
Основной интерес на текущий момент представляет проект «Кызыл», запуск которого запланирован на III квартал 2018 г. По прогнозам менеджмента компании, месторождение с запасами в 7 млн. унций с высокими содержаниями 6,7 г\т, позволит увеличить добычу на 5% в 2018 г. и на 20% в 2019 г.
Реакция инвесторов на опубликованную отчетность довольно негативная. Акции Полиметала к 14:15 упали на 1,97%, торгуясь около 603,2 руб».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные финансовые показатели за II полугодие 2017 г.:
- Выручка за II полугодие 2017 г. выросла на 14% г/г и составила $1132 млн.
- Скорректированная EBITDA выросла на 5% г/г, составив $488 млн по сравнению с 465 в 2016 г.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 43% по сравнению с 47% в 2016 г.
- Чистая прибыль составила $234 млн по сравнению с $230 млн в предыдущем году.
- Скорректированная чистая прибыль осталась на уровне 2016 г. – $259 млн.
- Капитальные затраты составили $190 млн, что на 23% выше по сравнению с 2016 г.
- Свободный денежный поток составил $306 млн ($310 млн в 2016 г.)
- Чистый долг в течение периода вырос до $1420 млн (по сравнению с $1330 млн на 31 декабря 2016 г.), а соотношение к скорректированной EBITDA составило 1,91x
Основные финансовые показатели за 2017 г.:
- Выручка за 2017 г. выросла на 15% по сравнению с 2016 г. и составила $1815 млн, в основном за счет роста производства в золотом эквиваленте на 13%.
- Объем продаж золота составил 1090 тыс. унций, увеличившись на 24% по сравнению с прошлым годом, а объем продаж серебра снизился на 14% и составил 26,5 млн унций, что соответствует динамике объема производства.
- Средние цены реализации золота и серебра в целом не изменились по сравнению с 2016 г. и составили $1247 за унцию и $16,1 за унцию соответственно.
- Денежные затраты Группы выросли на 15% по сравнению с уровнем 2016 г, составив $658 на унцию золотого эквивалента. Рост уровня затрат в основном связан с укреплением российского рубля.
- Совокупные денежные затраты составили $893 на унцию золотого эквивалента, увеличившись на 15% г/г, что вызвано в основном теми же факторами, а также значительным увеличением затрат на геологоразведку на всех предприятиях Группы.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 г. и составила $745 млн в результате роста затрат на фоне укрепления российского рубля, которые в значительной степени перекрыли рост производства.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41% по сравнению с 48% в 2016 г.
- Чистая прибыль составила $354 млн по сравнению с $395 млн в предыдущем году, что вызвано снижением EBITDA и влиянием неденежных положительных курсовых разниц на прибыль в 2016 г.
- Скорректированная чистая прибыль составила $376 млн ($382 млн в 2016 году).
- Капитальные затраты составили $383 млн, что на 41% выше по сравнению с 2016 г. в результате ускорения вскрышных работ и строительства на Кызыле.
- Свободный денежный поток составил $143 млн ($257 млн в 2016 г.)
В соответствии с пересмотренной дивидендной политикой Компании Совет директоров предложил выплатить итоговые дивиденды в размере $0,30 за акцию или 17 руб. по текущему курсу (2,82% доходности), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за второе полугодие 2017. Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за период составила $189 млн.
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Ранее менеджмент компании уже раскрывал основные операционные результаты и выручку по итогам 2017 г. Поэтому основные финансовые результаты за II полугодие 2017 г. вышли на уровне консенсус-прогноза аналитиков, за исключением чистой прибыли.
Чистая прибыль оказалась на 5,4% хуже прогноза благодаря увеличению внутренних цен на дизельное топливо и укреплению российского рубля на фоне недавнего роста цен на нефть.
Заместитель генерального директора по финансам Максим Назимок заявил, что при наличии «излишков» после регулярных дивидендов компания будет рассматривать выплату спецдивиденда. Тем не менее, из-за увеличения капитальных затрат на открытие Кызыла, свободный денежный поток в 2017 г. составил $143 млн, при объявленных дивидендах в $129 млн.
Основной интерес на текущий момент представляет проект «Кызыл», запуск которого запланирован на III квартал 2018 г. По прогнозам менеджмента компании, месторождение с запасами в 7 млн. унций с высокими содержаниями 6,7 г\т, позволит увеличить добычу на 5% в 2018 г. и на 20% в 2019 г.
Реакция инвесторов на опубликованную отчетность довольно негативная. Акции Полиметала к 14:15 упали на 1,97%, торгуясь около 603,2 руб».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter