20 марта 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера спрос на рисковые активы был слабым, в связи с чем под давлением оказались как российские евробонды, так и бумаги других развивающихся рынков. Доходность UST10 при этом практически не изменилась по итогам дня, цены на нефть также остались на прежнем уровне. Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, которое станет главной темой для рынка в ближайшие дни.
Внутренний рынок
Рынок не отреагировал на переизбрание Владимира Путина на новый президентский срок, но после заявлений британского МИДа и ЕС в отношении инцидента в Солсбери продажи рублевых активов возобновились. Российская валюта в ходе основной торговой сессии преодолела отметку 58 руб./долл. ОФЗ подешевели на 0,1–0,2 п.п. от номинала, но оборот был низким.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Банк России сегодня проведет два аукциона по доразмещению КОБР. Сегодня же состоится депозитный аукцион ЦБ, мы ждем роста предложения со стороны кредитных организаций.
МАКРОЭКОНОМИКА
После рывка в начале года темпы роста промпроизводства в феврале снизились до 1,5% год к году благодаря замедлению в добывающем и обрабатывающем секторах. Тем не менее в краткосрочной перспективе мы ожидаем сохранения умеренных темпов роста промпроизводства, а по итогам года прогнозируем рост промышленности на 2,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BB+/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 4 кв. 2017 г. Показатель EBITDA (OIBDA) за 4 кв. 2017 г. вырос на 5,8% год к году и на 7,1% квартал к кварталу до 345 млрд руб. (5,91 млрд долл.). Чистый долг увеличился на 2%, а его отношение к EBITDA осталось на уровне 2,1. Капзатраты в 2018 г. ожидаются на уровне прошлого года.
МТС (BB+/Ba1/BB+)
МТС опубликовала достаточно хорошие результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые превзошли ожидания как по выручке, так и по OIBDA. В 2018 г. руководство компании прогнозирует рост выручки в диапазоне 0–2% и OIBDA на уровне прошлого года, до учета эффекта от применения новых стандартов МСФО. Капзатраты по итогам 2018–2019 гг. суммарно оцениваются в 160 млрд руб.
Совкомфлот (BB+/Ba1/BB)
Совкомфлот представил результаты за 2017 г. по МСФО, которые оказались под влиянием негативной динамики фрахтовых ставок. В условиях слабой рыночной конъюнктуры компания продолжает поддерживать относительно высокий уровень капзатрат, а ее свободный денежный поток остается отрицательным. На наш взгляд, из-за слабой отчетности Совкомфлота спред SCFRU’23 к суверенной кривой может расшириться.
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал статистику по банковскому сектору за февраль. Корпоративные кредиты сократились на 0,1% месяц к месяцу, но рост год к году при этом ускорился до 4,6% за вычетом переоценки. Розничные кредиты увеличились на 0,9% за месяц и 14,7% относительно уровня годичной давности, ускорение год к году продолжилось. Темпы роста вкладов год к году остались на уровне примерно 9%.
ВКРАТЦЕ
Минфин РФ с 21 марта сможет предлагать на аукционах облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) выпуска 52002 RFMS на общую сумму 150 млрд руб. Дата начала размещения – 21 марта 2018 г., дата окончания размещения – 25 декабря 2019 г. Ставка купона по бумагам – 3% годовых. Облигации нового выпуска будут погашены 2 февраля 2028 г. Интерфакс.
ООО «Икс 5 Финанс» (SPV-компания – X5 Retail Group) 22 марта, с 11:00 до 16:00 мск, будет принимать заявки на облигации серии 001Р-03 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 7,00–7,15% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте 7,12–7,28% годовых. Техническое размещение 15-летних бумаг запланировано на 27 марта. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера спрос на рисковые активы был слабым, в связи с чем под давлением оказались как российские евробонды, так и бумаги других развивающихся рынков. Доходность UST10 при этом практически не изменилась по итогам дня, цены на нефть также остались на прежнем уровне. Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, которое станет главной темой для рынка в ближайшие дни.
Внутренний рынок
Рынок не отреагировал на переизбрание Владимира Путина на новый президентский срок, но после заявлений британского МИДа и ЕС в отношении инцидента в Солсбери продажи рублевых активов возобновились. Российская валюта в ходе основной торговой сессии преодолела отметку 58 руб./долл. ОФЗ подешевели на 0,1–0,2 п.п. от номинала, но оборот был низким.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Банк России сегодня проведет два аукциона по доразмещению КОБР. Сегодня же состоится депозитный аукцион ЦБ, мы ждем роста предложения со стороны кредитных организаций.
МАКРОЭКОНОМИКА
После рывка в начале года темпы роста промпроизводства в феврале снизились до 1,5% год к году благодаря замедлению в добывающем и обрабатывающем секторах. Тем не менее в краткосрочной перспективе мы ожидаем сохранения умеренных темпов роста промпроизводства, а по итогам года прогнозируем рост промышленности на 2,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BB+/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 4 кв. 2017 г. Показатель EBITDA (OIBDA) за 4 кв. 2017 г. вырос на 5,8% год к году и на 7,1% квартал к кварталу до 345 млрд руб. (5,91 млрд долл.). Чистый долг увеличился на 2%, а его отношение к EBITDA осталось на уровне 2,1. Капзатраты в 2018 г. ожидаются на уровне прошлого года.
МТС (BB+/Ba1/BB+)
МТС опубликовала достаточно хорошие результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые превзошли ожидания как по выручке, так и по OIBDA. В 2018 г. руководство компании прогнозирует рост выручки в диапазоне 0–2% и OIBDA на уровне прошлого года, до учета эффекта от применения новых стандартов МСФО. Капзатраты по итогам 2018–2019 гг. суммарно оцениваются в 160 млрд руб.
Совкомфлот (BB+/Ba1/BB)
Совкомфлот представил результаты за 2017 г. по МСФО, которые оказались под влиянием негативной динамики фрахтовых ставок. В условиях слабой рыночной конъюнктуры компания продолжает поддерживать относительно высокий уровень капзатрат, а ее свободный денежный поток остается отрицательным. На наш взгляд, из-за слабой отчетности Совкомфлота спред SCFRU’23 к суверенной кривой может расшириться.
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал статистику по банковскому сектору за февраль. Корпоративные кредиты сократились на 0,1% месяц к месяцу, но рост год к году при этом ускорился до 4,6% за вычетом переоценки. Розничные кредиты увеличились на 0,9% за месяц и 14,7% относительно уровня годичной давности, ускорение год к году продолжилось. Темпы роста вкладов год к году остались на уровне примерно 9%.
ВКРАТЦЕ
Минфин РФ с 21 марта сможет предлагать на аукционах облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) выпуска 52002 RFMS на общую сумму 150 млрд руб. Дата начала размещения – 21 марта 2018 г., дата окончания размещения – 25 декабря 2019 г. Ставка купона по бумагам – 3% годовых. Облигации нового выпуска будут погашены 2 февраля 2028 г. Интерфакс.
ООО «Икс 5 Финанс» (SPV-компания – X5 Retail Group) 22 марта, с 11:00 до 16:00 мск, будет принимать заявки на облигации серии 001Р-03 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 7,00–7,15% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте 7,12–7,28% годовых. Техническое размещение 15-летних бумаг запланировано на 27 марта. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter