21 марта 2018 БКС Экспресс | ФосАгро
Компания ФосАгро объявила финансовые результаты за IV квартал и 2017 г. по МСФО.
Основные финансовые показатели за IV квартал 2017 г.
- Выручка «ФосАгро» за IV квартал выросла на 14% - до 45,8 млрд руб.
- Показатель EBITDA за IV квартал сократился на 5%, составив 12,8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 28%.
- Чистая прибыль по итогам IV квартал 2017 г. составила 4,3 млрд руб., сократившись на 63% г/г.
- Чистая прибыль, скорректированная на неденежные валютные статьи, сократилась на 50% - до 3,7 млрд руб.
Основные финансовые показатели за полный 2017 г.
- Выручка за полный год снизилась на 3%, составив 181,4 млрд руб.
- Показатель EBITDA за полный 2017 г. упал на 29% и составил 51,3 млрд руб.
- Чистая прибыль сократилась на 58%, составив 25,3 млрд руб.
- Чистый долг к концу IV квартала 2017 г. увеличился на 10% до 112 млрд руб. по сравнению с 109 млрд руб. в конце III квартала 2017 г.
- Отношение чистого долга к EBITDA LTM составило 2,3х.
Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«Я уверен, что несмотря на продолжающееся укрепление рубля, которое очевидно оказывает влияние на рентабельность большинства экспортеров, наша компания успешно прошла пик цикла капитальных инвестиций и имеет все основания воспользоваться предстоящим восстановлением цен на удобрения. Результаты работы новых производств по выпуску аммиака и карбамида в сочетании с дальнейшим органическим ростом добычи и переработки должны дополнить наши усилия по контролю над операционными и капитальными расходами, а также оборотным капиталом. Фокус на вертикальную интеграцию и дальнейшую оптимизацию существующих бизнес-процессов является одной из ключевых целей для компании в будущем.
Мы достигли высоких производственных результатов в 2017 г., но не намерены останавливаться на достигнутом. В 2018 г. мы нацелены продолжить рост производства удобрений на уровне 10%. Органический рост производства, в достижении которого мы имеем значительный опыт, помогает нам решить две ключевые задачи: обеспечить соответствующий рост выручки и сохранять контроль над операционными издержками благодаря эффекту масштаба».
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
Основные финансовые результаты за IV квартал 2017 г. значительно уступают консенсус-прогнозу аналитиков. Чистая прибыли сократился на 63% г/г по сравнению с ожидаемым падением на 42,2%. Также показатель EBITDA разошелся с прогнозом на 6,5%.
Негативные результаты в первую очередь связаны с сочетанием роста цен на закупочное сырье при низких ценах на продукцию. Наибольшее давление оказывает рост цен на серу и серную кислоту. За IV квартал средняя цена серы выросла почти в два раза г/г. При этом объем производства продолжает расти и набирать рекордные обороты.
В данной ситуации, акциям ФосАгро сложно будет показать растущую динамику в краткосрочной перспективе. Важный драйвер, который мог бы поменять ситуацию, это разворот цен на продукцию, учитывая улучшение динамики цен на удобрение в IV квартале 2017 г.
Вчера совет директоров ФосАгро рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 1,943 млрд руб. из расчета 15 руб. на обыкновенную акцию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные финансовые показатели за IV квартал 2017 г.
- Выручка «ФосАгро» за IV квартал выросла на 14% - до 45,8 млрд руб.
- Показатель EBITDA за IV квартал сократился на 5%, составив 12,8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 28%.
- Чистая прибыль по итогам IV квартал 2017 г. составила 4,3 млрд руб., сократившись на 63% г/г.
- Чистая прибыль, скорректированная на неденежные валютные статьи, сократилась на 50% - до 3,7 млрд руб.
Основные финансовые показатели за полный 2017 г.
- Выручка за полный год снизилась на 3%, составив 181,4 млрд руб.
- Показатель EBITDA за полный 2017 г. упал на 29% и составил 51,3 млрд руб.
- Чистая прибыль сократилась на 58%, составив 25,3 млрд руб.
- Чистый долг к концу IV квартала 2017 г. увеличился на 10% до 112 млрд руб. по сравнению с 109 млрд руб. в конце III квартала 2017 г.
- Отношение чистого долга к EBITDA LTM составило 2,3х.
Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«Я уверен, что несмотря на продолжающееся укрепление рубля, которое очевидно оказывает влияние на рентабельность большинства экспортеров, наша компания успешно прошла пик цикла капитальных инвестиций и имеет все основания воспользоваться предстоящим восстановлением цен на удобрения. Результаты работы новых производств по выпуску аммиака и карбамида в сочетании с дальнейшим органическим ростом добычи и переработки должны дополнить наши усилия по контролю над операционными и капитальными расходами, а также оборотным капиталом. Фокус на вертикальную интеграцию и дальнейшую оптимизацию существующих бизнес-процессов является одной из ключевых целей для компании в будущем.
Мы достигли высоких производственных результатов в 2017 г., но не намерены останавливаться на достигнутом. В 2018 г. мы нацелены продолжить рост производства удобрений на уровне 10%. Органический рост производства, в достижении которого мы имеем значительный опыт, помогает нам решить две ключевые задачи: обеспечить соответствующий рост выручки и сохранять контроль над операционными издержками благодаря эффекту масштаба».
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
Основные финансовые результаты за IV квартал 2017 г. значительно уступают консенсус-прогнозу аналитиков. Чистая прибыли сократился на 63% г/г по сравнению с ожидаемым падением на 42,2%. Также показатель EBITDA разошелся с прогнозом на 6,5%.
Негативные результаты в первую очередь связаны с сочетанием роста цен на закупочное сырье при низких ценах на продукцию. Наибольшее давление оказывает рост цен на серу и серную кислоту. За IV квартал средняя цена серы выросла почти в два раза г/г. При этом объем производства продолжает расти и набирать рекордные обороты.
В данной ситуации, акциям ФосАгро сложно будет показать растущую динамику в краткосрочной перспективе. Важный драйвер, который мог бы поменять ситуацию, это разворот цен на продукцию, учитывая улучшение динамики цен на удобрение в IV квартале 2017 г.
Вчера совет директоров ФосАгро рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 1,943 млрд руб. из расчета 15 руб. на обыкновенную акцию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter