ФРС поддерживает рост, Трамп – нет

ФРС позитивно повлияла на рынок, повысив ставку и подтвердив планы сделать это еще дважды в текущем году. Однако позитивную динамику по-прежнему сдерживают риски начала торговых войн, причиной которых могут стать решения Трампа

ФРС поддерживает рост, Трамп – нет


Фондовый рынок США: Скучно не будет

Ожидаем
• Сохранения умеренно позитивного тренда S&P500

Скоро завершится первый квартал, и по насыщенности событиями, которые вызвали сильные движения на рынке, он может конкурировать со всем прошлым годом. В январе мы увидели беспрецедентное ралли на фоне сильной квартальной отчетности, роста нефтяных котировок и снижения напряженности вокруг Северной Кореи. Наступает февраль и рынок переживает сильнейшее за несколько лет снижение и чрезвычайный рост волатильности из- за опасений переоцененности акций и ускорения роста инфляции. Март — время неопределенности и «качелей» котировок, так как инвесторы напуганы перспективой торговых войн. Столь бодрое начало года позволяет предположить, что и дальше недостатка в значимых для инвесторов событиях не будет, и волатильность установится на новых, более высоких, чем ранее, уровнях.

Рынком в настоящий момент во многом управляют эмоции. Страх инфляции сейчас, например, сильнее, чем сама инфляция. Публикуемые данные не сигнализируют об ускорении ее роста. Практическая реализация идеи Трампа об установлении торговых барьеров, думаю, также окажется менее страшной, чем сейчас это видится инвесторам. То есть в ближайшие недели можно ждать стабилизации растущего тренда, так как эмоции улягутся и станут известны факты.

Стабильность тренду в этом году продолжат придавать квартальные отчеты, поскольку в такие периоды новостная лента также наполняется фактами о финансовом состоянии компаний. А прогнозы здесь по-прежнему остаются положительными. Согласно данным FactSet, ожидается, что компании из индекса S&P 500 продемонстрируют двузначные показатели роста прибыли в течение каждого квартала в этом году и более чем 15-процентный прирост по итогам всего 2018-го. Второй в этом году сезон отчетов уже не за горами: он стартует 13 апреля, то есть меньше чем через месяц. Ближе к этой дате инвесторы будут внимательнее оценивать отчетные перспективы и увеличивать длинные позиции в акциях интересующих их компаний.

Лидеры пока что те же — технологии (XLK) и финансисты (XLF), а также компании потребительского (XLY) и промышленного (XLI) секторов. Драйверы, которые толкают их котировки вверх, сохраняют свое действие, и я жду, что данные фонды продолжат обгонять рынок по темпам роста в течение года. Это значит, что, например, спад технологических гигантов, связанный со скандалом вокруг Facebook, создает хорошую возможность для приобретения перспективных подешевевших бизнесов. Уверен, что кризис доверия к компаниям, хранящим личные данные пользователей, будет преодолен. Ошибки могут допускать все, но крупные компании обычно после этого делают выводы и становятся сильнее, а значит и дороже. В ближайшее время есть хорошая возможность не только с интересом понаблюдать за тем, как Цукерберг сотоварищи будут выходить из сложного положения, но и заработать на этом.

Важные новости

Президент США Дональд Трамп 8 марта подписал указ о введении пошлин на импорт металлов с 23 марта. Пошлина в 25% будет установлена на ввоз в страну стали и в 10% — на импорт алюминия. Канаду и Мексику эти меры пока не затронут, поскольку США обсуждают с ними вопросы национальной безопасности и Североамериканское соглашение о свободной торговле. Тарифы могут быть пересмотрены и для других стран, в частности для Австралии, которую Трамп назвал долгосрочным партнером. Данное решение президента опирается на закон, защищающий национальную безопасность. На рынок более мягкое, чем ожидалось ранее, решение оказало позитивное влияние.

Согласно новым данным Министерства труда США, опубликованным 13 марта, потребительская инфляция в феврале поднялась на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,2% в годовом исчислении. Индекс без учета продуктов питания и энергии, который принимают во внимание члены Федрезерва, вырос на 1,8% год к году, оставшись ниже целевого уровня регулятора в 2%. Это говорит в пользу сохранения текущих темпов повышения ставки, что положительно для рынка.

Агентство Reuters 19 марта со ссылкой на свои источники сообщило, что Дональд Трамп планирует ввести пошлины на импорт китайских товаров в США на сумму около $60 млрд. Ожидается, что президент официально сообщит об этом до 23 марта. Пошлины коснутся порядка 100 товаров, которые, по мнению США, были разработаны с использованием украденных Китаем американских технологий. Китай готовится ввести ответные меры. Активизацию протекционизма инвесторы восприняли негативно.

ФРС 21 марта повысила ключевую процентную ставку до диапазона 1,5-1,75% и сохранила в силе ранее утвержденный план провести еще два раунда ужесточения монетарной политики до конца года. Более интенсивные меры по монетарной рестрикции решено отложить до 2019 года. На будущий год регулятор запланировал три повышения ставок вместо ранее заявленных двух. На пресс-конференции глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что цены на некоторые активы на финансовом рынке высоки, однако он не видит значительных рисков в финансовой системе. Рост фондовых индексов, вызванный новостью о повышении ставки, сменился коррекцией после выступления руководителя Федрезерва.

Российский рынок: консолидация длиной в две декады

Первые две декады марта российский фондовый рынок провел в режиме консолидации. При этом ситуация на зарубежных фондовых площадках, являющихся ориентиром для наших игроков, была достаточно позитивна и могла поддержать «быков». В частности, на рынке энергоносителей, несмотря на рост запасов в США, к 20 марта нефть марки Brent смогла подняться в район $67,5 за баррель, прибавив за две недели более 2%. Эта динамика объяснима: сезонное снижение спроса на нефть в Штатах обусловлено профилактическими работами на нефтеперерабатывающих заводах. Учитывая, что некоторые заводы перенесли профилактику с осени на весну, текущий рост запасов выглядит достаточно вялым и, соответственно, повышение цен на нефть обосновано. Также рынок достаточно спокойно воспринимает умеренное увеличение объемов добычи в Штатах, которое происходит параллельно со снижением добычи в Венесуэле, где за год производство углеводородного сырья сократилось более чем на 500 тыс. баррелей.

Однако это не помогло нашему рынку продемонстрировать уверенный рост. Основой для продаж стало обострение геополитической напряженности. Ухудшение отношений с Великобританией и возможность введения с ее стороны санкций по отношению к России напугали инвесторов и нивелировали внешний позитив, приведя к снижению отечественных фондовых индексов по итогам двух последних недель. При этом с технической точки зрения мы видим лишь консолидацию в районе 2300 пунктов. Движение индекса Мосбиржи ограничено уровнями 2275–2325 пунктов. При этом основная тенденция остается позитивной. Рынок продолжает удерживать позиции выше среднесрочного восходящего тренда, берущего начало от минимумов прошлого года. Лишь в случае его подтвержденного пробоя, который должен выразиться в уходе индекса Мосбиржи ниже поддержки, расположенной на уровне 2200 пунктов, можно говорить о развороте и развитии полномасштабного нисходящего тренда. Пока же отступление от исторических максимумов укладывается в понятие коррекции.

Российский рубль по итогам двух недель продемонстрировал разнонаправленное движение по отношению к основным мировым валютам, при этом понеся умеренные потери к бивалютной корзине. Здесь также можно говорить о влиянии геополитики на динамику курса. Рост цен на нефть, как и подготовка экспортеров к налоговым выплатам, в преддверии которых они продают валюту, создавая рублевые резервы, не смогли стать поводом для укрепления отечественной валюты. При этом разнонаправленное движение доллара и евро объясняется динамикой пары EUR/USD на международном валютном рынке. В результате доллар смог пробить сопротивление, расположенное на уровне 57 руб., что свидетельствует о возможности продолжения восходящей динамики и достижения следующего сопротивления — отметки 59 руб.

Российский рынок: обновляем исторические рекорды

Новости рынков и компаний

За 2017 год чистая прибыль, относящаяся к акционерам ЛУКОЙЛа, увеличилась более чем в два раза по сравнению с 2016 годом и составила 418,8 млрд руб. В 4-м квартале основной финансовый результат поднялся на 23,8% квартал к кварталу, достигнув 120,5 млрд руб. Значительное влияние на величину и динамику чистой прибыли оказали неденежные эффекты от курсовых разниц, убытков от обесценения активов, восстановления ранее признанного обесценения, а также прибыль от продажи во 2-м квартале 2017 года АО «Архангельскгеолдобыча». Без учета данных факторов чистая прибыль, относящаяся к акционерам ЛУКОЙЛа, выросла на 17,8% по сравнению с 3-м кварталом и на 31,5% в сопоставлении с результатом того же периода 2016 года.

Московский Арбитражный суд прекратил производство по встречному иску АФК Система к Роснефти и Башнефти о взыскании убытков на 330,448 млрд руб. АФК приняла решение отозвать иск о взыскании убытков в связи с заключением мирового соглашения. Ранее было принято решение о проведении судебного разбирательства 5 апреля. Но 12 марта все фигуранты дела обратились с просьбой об ускорении рассмотрения дела, и 15 марта суд перенес заседание на 20-е число.

Сбербанк закроет реестр для участия в годовом собрании 14 мая 2018 года. Набсовет Сбербанка назначил ГОСА на 8 июня, а также утвердил его повестку, которая включает в себя традиционные пункты: избрание Набсовета и распределение прибыли банка. Как сообщил глава Сбера Герман Греф, вопрос размера и выплаты дивидендов будет обсуждаться в апреле.

Результаты МТС оказались близкими к прогнозам (442 млрд выручки против 440 млрд, OIBDA 179,8 млрд против 178 млрд). Компания сохранила рентабельность OIBDA на уровне выше 40%. Столь впечатляющий результат был достигнут благодаря увеличению потребления высокомаржинальных услуг, и в первую очередь — высокоскоростного Интернета. Выручка от мобильных услуг в России поднялась на 3,1%, опередив по темпу роста динамику абонентской базы.

Ожидаем

Я рассчитываю, что ближайшие недели российский фондовый рынок предпримет очередную попытку закрепиться выше 2300 пунктов. При этом нельзя исключать и выхода вверх из сложившейся консолидации, с пробоем ее верхней границы, расположенной на отметке 2325 пунктов. Этому будет способствовать уменьшение опасений относительно возможности дальнейшей эскалации конфликта между Россией и Великобританией, а также отсутствие экономических последствий этого инцидента. Также поддержку нашему рынку может оказать дальнейшее восстановление цен на нефть. Что же касается динамики рубля, то я ожидаю отступления доллара и попытки тестирования поддержки, расположенной на уровне 57 руб. Если «медведям» удастся удержать американскую валюту ниже этой отметки, не исключено возобновление полноценного снижения, которое может привести к обновлению парой USD/RUB многолетних минимумов.

Наша стратегия

Наша стратегия продолжает опираться на потенциал роста российского рынка. Мы сохраняем позитивный взгляд на динамику российских акций на горизонте двух-трех месяцев. Стабильная ситуация на рынке энергоносителей и поддержка со стороны внешних фондовых площадок могут сохраниться, а спад опасений по поводу последствий политического конфликта между Россией и Великобританией может снять давление со стороны продавцов. При этом основной риск прежний — усиление ожиданий более активного повышения ключевой ставки в США. Рекомендуем для среднесрочных покупок акции Аэрофлота, Роснефти, ВТБ, ЛУКОЙЛа, Алросы

Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

19 марта Акции Facebook (FB) упали более чем на 6,5% после сообщений о получении консалтинговой фирмой Cambridge Analytica, участвовавшей в избирательной кампании Дональда Трампа, незаконного доступа к данным 50 млн пользователей социальной сети.

20 марта Федеральная торговая комиссия США (FTC) начала расследование в отношении Facebook Inc. по данному факту. Если FTC решит, что Facebook нарушил условия соглашения, ему грозит штраф свыше $40 тыс. в день.

На этом фоне сенаторы Эми Клобучер и Джон Кеннеди призвали провести слушания с генеральными директорами и других представителей интернет-отрасли, в частности Alphabet (GOOG) и Twitter (TWTR), так как они также используют персональные данные пользователей для повышения эффективности рекламы. Акции данных компаний в последующие дни снизились примерно на 3% и 7% соответственно.

15 марта стало известно, что Uber Technologies обсуждает с Toyota Motor Co. (TM) установку своих систем самоуправления на минивэнах японского автопроизводителя. Издание Nikkei сообщило, что руководители Toyota встретились с исполнительным директором Uber Дарой Хосрошахи.

Акции Toyota снизились более чем на 1,5% после того, как 18 марта полиция штата Аризона сообщила о первом инциденте со смертельным исходом, в котором участвовал самоуправляемый автомобиль. Автомобиль-робот Uber двигался со скоростью 64 км/ч и сбил женщину, которая шла с велосипедом по проезжей части дороги за пределами пешеходного перехода.

Хотя после этого происшествия Uber сообщил о приостановке работы своей программы автономных автомобилей в США и Канаде, считаем, что данный прецедент не повлияет на темпы развития рынка самоуправляемых автомобилей.

Apple Inc. (AAPL) разрабатывает и выпускает свои собственные дисплеи на секретном предприятии в районе своего головного офиса в Калифорнии. Об этом 19 марта сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники.

Компания тестирует небольшое количество дисплеев, готовясь инвестировать в разработку MicroLED следующего поколения. Новая технология, как ожидают, позволит выпускать более тонкие, яркие и более эффективные дисплеи. Это решение Apple имеет последствия для текущих поставщиков, включая Samsung Electronics Co., Japan Display Inc., Sharp Corp. и LG Display Co., а также Synaptics Inc. (SYNA).

Акции Universal Display Corp. (OLED) на этой новости обрушились более чем на 12%.

Акции Snap (SNAP) потеряли еще 2% на торгах 16 марта, через день после того, как певица Рианна посоветовала своим 60,9 млн подписчикам Instagram удалить это приложение. Непосредственно после появления этого поста поп-звезды акции SNAP упали на 5%, до минимумов сессии. Уже второй раз за месяц компания оказывается под давлением из-за публикаций знаменитостей. Ранее Кайли Дженнер в Твиттере негативно отозвалась о редизайне Snapchat. Тогда акции Snap обвалились на 7%.

15 марта Adobe Systems (ADBE) сообщила о получении в 1-м квартале прибыли в размере $583 млн ($1,17 на акцию) по сравнению с $399 млн ($0,8 на акцию) годом ранее. Операционная прибыль составила $1,55 на акцию против $0,94. Выручка за отчетный период выросла с $1,68 млрд до $2,08 млрд. Прогноз предполагал прибыль на уровне $1,43 на акцию при выручке в $2,05 млрд. С момента выхода этого сильного отчета акции компании обновили абсолютные максимумы, прибавив около 4,5%. С начала года акции ADBE растут более чем на 30%.

CME Group Inc.: экономика на подъеме, как и комиссии!

Тикер: CME
Текущая цена: $163,3
Целевая цена: $209,02
Прибыльность: 36%

CME Group Inc. — группа бирж, которые специализируются на операциях с производными финансовыми инструментами. В состав этой группы входит Чикагская товарная биржа — один из лидеров на рынке деривативов, фьючерсных контрактов, опционов на процентные ставки, валюты, сырьевые товары и даже волатильность на Форексе. В 2017-м на бирже стартовали торги фьючерсами на биткоин. Группе принадлежит 27% в Dow Jones, также она держит акции, входящие в другие фондовые индексы.

Стратегия, как и для любой другой биржи, предполагает наращивание объема и количества сделок. Размер CME относительно невелик — $56,2 млрд, так что у нее большие возможности по расширению инструментария и экспансии на другие рынки. В 2016 году CME начала торговать фьючерсами на Aluminium European Premium. В декабре прошлого года на этой бирже появилась возможность совершать операции с фьючерсами на биткоин, однако дневной оборот торгов этими инструментами весьма невелик для такой площадки — всего около 2 тыс. контрактов. Экспансия на зарубежные рынки уже началась: CME рассматривает возможность покупки лондонской брокерской компании NEX Group. NEX даст возможность проводить торги казначейскими бумагами Банка Англии, а также увеличить объем операций с инструментами рынка Форекс. Система электронной торговли NEX поможет CME создать уникальный продукт для торговли фьючерсами напрямую, а не через брокеров.

Стоит отметить, что фьючерсный рынок сейчас растет: за февраль CME отчиталась о рекордном объеме контрактов. Он составил 27,3 млн, что на 48% выше показателя, зафиксированного годом ранее. Ожидаем, что на фоне повышения волатильности на товарном и валютном рынке выручка компании будет прибавлять более 10% в год. Но, даже если исключить волатильность, рынок деривативов имеет большой потенциал роста, так как постоянно увеличивается количество способов по его применению, поэтому в течение следующих двух лет можно ожидать появления новых видов хеджирования и путей снижения риска корпораций.

Доходы компании в 2017 году выросли на 1,4%, до $3,6 млрд. Доля 85% в совокупной выручке принадлежит комиссиям за транзакции; на предоставлении рыночной информации CME получает 10,7% своих доходов. У биржевого бизнеса высокая маржинальность, но даже для него маржа по EBITDA в 69% выглядит впечатляюще, так как в среднем она равняется 56%. Показатель CME свидетельствует о высокой эффективности ее бизнеса. У биржи в прошлом году была самая высокая налоговая нагрузка в индустрии, поэтому налоговая реформа более позитивно повлияет на прибыль компании, чем на основной финансовый результат ее конкурентов. В 2017-м эффективная налоговая ставка для CME составила 36%, а в 2018-м мы прогнозируем ее снижение до 21%.

К рискам для группы мы относим регулирование и конкуренцию. Биржевой бизнес традиционно находится под жестким контролем регуляторов, и любые новые ограничения могут негативно сказаться на доходах и конкурентных преимуществах CME. Конкуренция достаточно жесткая со стороны всех участников финансового рынка, однако CME справедливо считается лидером на фьючерсном рынке. Отметим, что в планах нового главы ФРС Джерома Пауэлла проведение дерегуляции на финансовых рынках, что создаст более комфортные условия для развития всего сектора.

Акции для активного трейдинга

Главными критериями в отборе акций для краткосрочной спекуляции long стали высокая ликвидность, а также положение цены около локального максимума или уровня сопротивления. Актуальность рекомендации — пять-десять рабочих дней.

MOMO

Название: Momo Inc.

Сектор: Технологии (китайская социальная сеть)

Изменение за последние пять торговых сессий: +6,8%

Средняя внутридневная волатильность: 4,5%

Средний объем торгов (млн акций в день): 5,5

Текущая цена: $39,82

Комментарий: Пробито локальное сопротивление и обновлен полугодовой максимум, что говорит в пользу продолжения активного роста.

GG

Название: Goldcorp Inc.

Сектор: Природные ресурсы (добыча золота и серебра в Канаде и США)

Изменение за последние пять торговых сессий: +0,52%

Средняя внутридневная волатильность: 2,5%

Средний объем торгов (млн акций в день): 8

Текущая цена: $13,51

Комментарий: После спада начала года наблюдаются признаки смены тренда. Обновлен локальный максимум и пробит уровень сопротивления. Ждем роста до уровня $14,5.

BHGE

Название: Baker Hughes

Сектор: Природные ресурсы (услуги в области бурения и добычи нефти)

Изменение за последние пять торговых сессий: +1,2%

Средняя внутридневная волатильность: 3,5%

Средний объем торгов (млн акций в день): 5,5

Текущая цена: $30,96

Комментарий: После отскока от минимумов февраля цена акции движется в узком боковике. В случае преодоления отметки $31 стоит ждать роста до уровня $35-36.

OKE

Название: ONEOK, Inc.

Сектор: Коммунальные услуги (хранение и транспортировка газа)

Изменение за последние пять торговых сессий: +2,2%

Средняя внутридневная волатильность: 3%

Средний объем торгов (млн акций в день): 3

Текущая цена: $58,46

Комментарий: Акции вышли из боковика вверх, преодолев уровень сопротивления. Ждем движения к отметке $60,5.

Стратегия активная
Обзор портфеля доверительного управления на 22.03.2018

Последние новости о скандале с использованием данных Facebook 19 марта обрушили S&P500 почти на 2%. Пошлины на импорт из Китая США введут, но эффект от них будет незначительным, даже несмотря на объем товаров, которые по плану Белого дома должны облагаться этой пошлиной. Обсуждается проект, согласно которому пошлину введут на импорт китайской продукции в объеме $60 млрд. Эта сумма эквивалентна 16% торгового дефицита между США и КНР. Ставка Федрезерва, как и предполагалось, была повышена на 25 базисных пунктов. Комментарий Джерома Пауэлла по содержанию не отличался от выступления в Конгрессе 27 февраля. Ожидаем, что в следующие две недели рынок восстановится до уровня 2790 пунктов, но рост будет сопровождаться резкими просадками в пределах 1% из-за риска торговых войн с Китаем и штрафов, которые могут быть наложены на Facebook




Стратегия дивидендная



Последние изменения

1. Возможное ужесточение условий торговли между США и Китаем может негативно сказаться на перспективах Boeing. Заказы КНР обеспечивают корпорации до 5% выручки, в случае их отмены Boeing недосчитается части дохода. Впрочем, на сегодня никаких конкретных мер по торговым ограничениям с Китаем не было принято.

2. SEC и Министерство юстиции США проводят расследование в отношении практик продаж Wells Fargo в подразделении по управлению капиталом. Ранее подобные проверки регулятора коснулись ритейл- банкинга. Вероятность штрафных санкций негативно сказывается на акциях Wells Fargo.

3. UPS назначила руководителя международного направления своего бизнеса Джима Балмера на должность Chief Operating Officer. В последние пять лет международное направление бизнеса компании добилось прогресса в повышении маржинальности. Новый топ-менеджер способен способствовать дальнейшему улучшению рентабельности всей компании. В будущем по традиции UPS Джим Балмер может ее возглавить.

Обзор венчурных инвестиций

Финтех-стартап Robinhood упрощает доступ всем желающим к финансовым рынкам. Компания предлагает приложение, выполняющее функции брокера на фондовом рынке, и позволяет клиентам покупать акции и ETF без комиссий. Торговая платформа позволяет клиентам хранить деньги и акции. Компания основана в 2013 году на волне популярности движения Occupy Wall Street и имеет брокерско-дилерскую лицензию SEC. Недавно на платформе Robinhood появилась возможность без комиссии торговать крипотвалютами, что открывает большие перспективы для увеличения клиентской базы. Robinhood зарабатывает на платных сервисах по подписке и на процентах за размещение свободных средств клиентов. В последнем раунде инвестиций, состоявшемся в марте 2018- го, компания привлекла $350 млн и оценивалась в $5,6 млрд. Общая сумма привлеченных Robinhood средств составляет $526 млн.

Стартап из Калифорнии SambaNova Systems разрабатывает чипы с искусственным интеллектом. Компания применяет технологии машинного обучения и big data для разработки компьютерных процессоров и программного обеспечения. Компания основана выходцами из Стэнфордского университета и Oracle. Рынок чипов с искусственным интеллектом вызывает интерес технологических гигантов, таких как Google, Apple, Amazon, которые намерены использовать их для своих голосовых помощников (Google Assistant, Siri или Alexa). В случае успеха разработок компания может создать конкуренцию большим производителям процессоров вроде Intel или Nvidia. В первом и пока единственном раунде инвестиций SambaNova привлекла $56 млн. Среди прочих инвесторов был и венчурный фонд Alphabet Google Ventures.

Биотех-стартап занимается разработкой лекарств против рака. Компания специализируется на лечении онкологических заболеваний с помощью биотехнологий. IDEAYA Biosciences основана в 2015 году и базируется в Сан- Франциско. Разработки компании перспективны: некоторые предложенные ей методы лечения недавно получили одобрение регулятора. В последнем на данный момент раунде инвестиций в марте компания привлекла $94 млн. Среди ее инвесторов были такие крупные представители сектора, как Roche и Celgene. Общая сумма инвестиций составила $140 млн.

Стартап из Лондона разрабатывает интеллектуальную платформу для маркетологов. Приложение компании собирает сведения о потребителях и продуктах в режиме реального времени в разных странах мира.

Более 1 млн пользователей из 150 стран используют приложение Streetbees в стиле чата, чтобы делиться своими повседневными видео, фотографиями и текстовыми сообщениями, предоставляя столько информации, сколько пожелают. Сервисы Streetbees позволяют получать более точные данные и информацию для разных рынков. Среди клиентов стартапа Unilever, BBC и Vodafone. Клиенты Streetbees могут анализировать данные с целью улучшения маркетинговых стратегий благодаря сбору информации о поведении и настроениях потребителей. Рынок маркетинговых исследований оценивается в $45 млрд, и новые подходы вроде машинного обучения, которые использует Streetbees, открывают для нее хорошие перспективы. В единственном на сегодня инвестраунде, состоявшемся в марте, компания привлекла $12 млн.

IPO iQiyi Треть стриминга видео в Китае

Китайский поставщик услуг потоковой передачи видео iQiyi Inc., подразделение гигантской поисковой системы Baidu Inc., является одним из лидеров потокового видео в Китае с долей рынка 33%

О компании

iQiyi — китайская онлайн-платформа потокового видео, предоставляющая доступ к лицензионным художественным и документальным фильмам, сериалам, телешоу и развлекательным ТВ-программам. Также оказывает услуги рекламодателям. iQiyi считается китайским аналогом Netflix.

Компания была основана в Пекине в 2010 году и на данный момент является одной из ведущих онлайн-платформ потокового видео в Китае с более 500 млн активных пользователей каждый месяц. Среди ключевых партнеров iQiyi — TCL Multimedia Technology Holdings Limited, Dolby Laboratories, Intel, NVIDIA. В 2017 году было подписано лицензионное соглашение с Netflix. Главный акционер iQiyi — Baidu, которая владеет долей в 69,6%.

По данным iResearch, iQiyi лидировала среди онлайн-платформ потокового видео в Китае по таким показателям, как среднее время пребывания пользователя и среднее MAU (число активных пользователей за месяц) в 2017 году. В декабре прошлого года общее время просмотра видео с помощью данного сервиса составило 9,2 млрд часов, а количество платных пользователей выросло до 50,8 млн против 30,2 млн годом ранее.

Финансовые показатели

Выручка компании очень быстро увеличивается. В 2017 году темп роста этого показателя составил 55%, до 17,4 млрд юаней, а в 2016-м — 111%, до 11,2 млрд при 5,3 млрд юаней, заработанных в 2015-м. Вместе с тем повышается и убыток. Если в 2015 году он был равен 2,5 млрд юаней, то в 2016-м поднялся до 3 млрд, а в 2017- м достиг 3,7 млрд. iQiyi планирует дальнейшее продвижение своего контента и для достижения этой цели увеличивает расходы на маркетинг и новые разработки.

Резюме

IPO iQiyi состоится на бирже NASDAQ 28 марта под тикером IQ. Компания планирует разместить 125 млн акций по цене $17-19, объем размещения составит $2,25 млрд. Андеррайтерами выступают Goldman Sachs (Asia), Credit Suisse, BofA Merrill Lynch. Привлеченные средства компания намерена использовать для инвестирования в новый контент и для увеличения оборотного капитала.

Сектора в сравнении с рынком

В фокусе потребительский сектор и сектор недвижимости

Как читать график?

Цвета стрелок на графике ниже наглядно показывают растущие (improving/зеленые), опережающие рынок (leading&weakening/ желтые) и отстающие (lagging, красные) ETF. Находящиеся в правой половине (Leading&Weakening) ETF торгуются лучше рынка (их динамика относительно SPY показана по горизонтальной оси Х) и в зависимости от ускорения или замедления темпов опережения индекса располагаются либо выше оси Х (leading — растущие лучше рынка и увеличивающие опережение), либо ниже оси Х (weakening — растущие лучше рынка, но замедляющие опережение). ETF левом нижнем углу показывают динамику хуже рынка, и, чем ниже они двигаются по оси Y, тем больше увеличивается их отставание. Напротив, если ETF из левой нижней части Lagging перемещается вверх по оси Y в сектор Improving, это означает, что ускорение роста (вторая производная) уже превышает по темпу SPY, но абсолютный рост еще остается ниже бенчмарка.

Стоит обращать внимание на ETF, возвращающиеся из underperformance с наибольшими темпами увеличения скорости роста



Текущая ситуация

Рынок консолидируется, однако, если заглянуть глубже в его структуру, можно заметить ротацию секторов. Стоит обратить отдельное внимание на открытие торгов 19 марта гэпом вниз: наибольший удар пришелся по (3) XLK, что может означать сигнал к изменению тренда в данном секторе. Локальная распродажа и слабое восстановление дают повод пересмотреть вес компаний этого сектора в портфеле. (1) XLY, напротив, демонстрирует силу, получая наиболее сильную волну покупок после каждого снижения. (2) XLF также понес наименьшие потери и лучше других восстанавливается после понедельничного гэпа. Стоит обратить внимание на (4) XLRE, показывающий особую стойкость к коррекциям и обновляющий собственные максимумы. Также интересным выглядит (5) XLU, который наиболее стабильно отыгрывает позиции после снижения в феврале. Нейтрально выглядят (6) XLI и (7) XLV. А явные аутсайдеры — (8) XLE, (9) XLB и (10) XLP обновляют собственные минимумы без надежды на поддержку. Таким образом, с начала года мы видим ротацию секторов в пользу XLY.

• SPY – ETF индекса S&P500

• XLU – сектор коммунальных услуг

• XLK – технологический сектор

• XLF – финансовый сектор

• XLV – сектор здравоохранения

• XLE – энергетический сектор

• XLY – сектор потребительских услуг

• XLP – сектор потребительских товаров

• XLRE – сектор недвижимости

• XLB – сектор природных ресурсов (за исключением энергоносителей)

• XLI – промышленный сектор
Источник http://ffin.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=390497 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей