4 апреля 2018 banki.ru Осадчий Максим
Все чаще источником банковских кризисов становится теневой банковский сектор.
Ужесточение регулирования банковского сектора ведет к перетоку банковских сделок и активов в теневой банковский сектор, который не так жестко зарегулирован и не находится под столь пристальным вниманием регулятора.
Самый яркий и свежий пример — блокчейн и криптовалюты. В ответ на ужесточение борьбы с отмывом и финансированием терроризма (в первую очередь реакция на теракты 11 сентября 2001 года) в 2009 году появился биткоин. Криптовалюты позволяют исключить банки из цепочки платежей.
Еще ряд примеров. Микрокредит переместился из банков в микрофинансовые институты (МФИ), которые занимаются типично банковской деятельностью — привлекают и размещают займы. Однако у МФИ и ограничение по процентным ставкам существенно слабее, и не такое жесткое регулирование. Например, у МФО всего два обязательных норматива — достаточности капитала и ликвидности. Микрофинансовым институтам не нужно получать банковскую лицензию, которая стоит несколько миллионов долларов. В результате МФИ демонстрируют высокие темпы роста: суммарный объем предоставленных этими институтами займов населению составил 164,7 млрд рублей, увеличившись за 2017 год на 36,3%. Тогда как банковский портфель необеспеченных потребительских ссуд в прошлом году вырос всего на 11%.
Другой пример — с 2009 года ЦБ жестко ограничивает ставки по вкладам. Кроме того, регулятор ограничивает темп роста вкладов. Эти ограничения создали мощное давление на банки-пылесосы. Так как вклады перестали быть инструментом мощной банковской экспансии, банкстеры начали скупать негосударственные пенсионные фонды. Об этом см. колонку «Дырка от пенсии».
Средства НПФ размещаются в банках. Таким образом, банковские риски мигрируют в сегмент негосударственных пенсионных фондов. И вернулись оттуда бумерангом, когда государство повысило уровень требований к рейтингам банков, в которых негосударственные пенсионные фонды могут держать свои средства. Начали рушиться крупнейшие частные банки — банк «ФК Открытие» и Бинбанк. Об этом см. колонку «Хроника падения».
Cамый известный пример трагических последствий перетока банковских сделок и активов в теневой банковский сектор — это кризис ипотеки subprime. Банки выводили портфели ипотечных кредитов за баланс, надувая пузырь ипотеки subprime. Если бы такая возможность отсутствовала, то банковский риск-менеджмент не позволил бы надуться этому пузырю.
Переток банковских сделок и активов в теневой банковский сектор ведет к росту рисков теневого банковского сектора. Из-за тесного взаимодействия банкинга с теневым банкингом эти риски превращаются в существенные угрозы для банковского сектора.
Экономический интерес всегда пробивает себе дорогу в условиях запретов и ограничений. Однако дисбаланс между жесткими ограничениями в банковском секторе и их отсутствием в теневом банковском секторе становится мощным источником рисков финансовой системы.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ужесточение регулирования банковского сектора ведет к перетоку банковских сделок и активов в теневой банковский сектор, который не так жестко зарегулирован и не находится под столь пристальным вниманием регулятора.
Самый яркий и свежий пример — блокчейн и криптовалюты. В ответ на ужесточение борьбы с отмывом и финансированием терроризма (в первую очередь реакция на теракты 11 сентября 2001 года) в 2009 году появился биткоин. Криптовалюты позволяют исключить банки из цепочки платежей.
Еще ряд примеров. Микрокредит переместился из банков в микрофинансовые институты (МФИ), которые занимаются типично банковской деятельностью — привлекают и размещают займы. Однако у МФИ и ограничение по процентным ставкам существенно слабее, и не такое жесткое регулирование. Например, у МФО всего два обязательных норматива — достаточности капитала и ликвидности. Микрофинансовым институтам не нужно получать банковскую лицензию, которая стоит несколько миллионов долларов. В результате МФИ демонстрируют высокие темпы роста: суммарный объем предоставленных этими институтами займов населению составил 164,7 млрд рублей, увеличившись за 2017 год на 36,3%. Тогда как банковский портфель необеспеченных потребительских ссуд в прошлом году вырос всего на 11%.
Другой пример — с 2009 года ЦБ жестко ограничивает ставки по вкладам. Кроме того, регулятор ограничивает темп роста вкладов. Эти ограничения создали мощное давление на банки-пылесосы. Так как вклады перестали быть инструментом мощной банковской экспансии, банкстеры начали скупать негосударственные пенсионные фонды. Об этом см. колонку «Дырка от пенсии».
Средства НПФ размещаются в банках. Таким образом, банковские риски мигрируют в сегмент негосударственных пенсионных фондов. И вернулись оттуда бумерангом, когда государство повысило уровень требований к рейтингам банков, в которых негосударственные пенсионные фонды могут держать свои средства. Начали рушиться крупнейшие частные банки — банк «ФК Открытие» и Бинбанк. Об этом см. колонку «Хроника падения».
Cамый известный пример трагических последствий перетока банковских сделок и активов в теневой банковский сектор — это кризис ипотеки subprime. Банки выводили портфели ипотечных кредитов за баланс, надувая пузырь ипотеки subprime. Если бы такая возможность отсутствовала, то банковский риск-менеджмент не позволил бы надуться этому пузырю.
Переток банковских сделок и активов в теневой банковский сектор ведет к росту рисков теневого банковского сектора. Из-за тесного взаимодействия банкинга с теневым банкингом эти риски превращаются в существенные угрозы для банковского сектора.
Экономический интерес всегда пробивает себе дорогу в условиях запретов и ограничений. Однако дисбаланс между жесткими ограничениями в банковском секторе и их отсутствием в теневом банковском секторе становится мощным источником рисков финансовой системы.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter