4 апреля 2018 ITI Capital | X5 Retail Group
X5 Retail Group – одна из ведущих российских компаний розничной торговли с рыночной долей 8% в 2016 году. Управляет портфелем брендов сетевых магазинов по всей территории европейской части России («Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», а также магазины формата «у дома» под различными брендами).
Факторы инвестиционной привлекательности:
Ожидания хорошей динамики показателей компании в 2018 году и роста её доли на рынке российской продуктовой розницы. По мультипликаторам бумага торгуется на уровне P/E 2018П 12,3x, что предполагает дисконт в 29-38% к аналогам на развивающихся рынках.
Наблюдательный? совет компании рекомендовал выплату дивидендов в размере 21,6 млрд руб., или 79,5 руб. на ГДР, что составляет 69% от консолидированной? чистой? прибыли по МСФО за 2017 г. и предполагает дивидендную доходность на уровне 4% (реестр закроется 25 мая)
Потенциал включения ГДР компании (FIVE RX) в индекс MSCI Russia по итогам полугодовой ребалансировки (будет объявлено 14 мая, изменения вступят в силу 31 мая). В случае включения следует ожидать существенного притока пассивных инвестиций в бумагу – порядка 300 млн долл. при среднедневном объёме торгов за последний месяц 3,3 млн долл.
В связи с этими факторами мы рекомендуем ГДР X5, обращающиеся на Московской бирже, к покупке с целевой доходностью +15% на горизонте 3 месяцев.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Факторы инвестиционной привлекательности:
Ожидания хорошей динамики показателей компании в 2018 году и роста её доли на рынке российской продуктовой розницы. По мультипликаторам бумага торгуется на уровне P/E 2018П 12,3x, что предполагает дисконт в 29-38% к аналогам на развивающихся рынках.
Наблюдательный? совет компании рекомендовал выплату дивидендов в размере 21,6 млрд руб., или 79,5 руб. на ГДР, что составляет 69% от консолидированной? чистой? прибыли по МСФО за 2017 г. и предполагает дивидендную доходность на уровне 4% (реестр закроется 25 мая)
Потенциал включения ГДР компании (FIVE RX) в индекс MSCI Russia по итогам полугодовой ребалансировки (будет объявлено 14 мая, изменения вступят в силу 31 мая). В случае включения следует ожидать существенного притока пассивных инвестиций в бумагу – порядка 300 млн долл. при среднедневном объёме торгов за последний месяц 3,3 млн долл.
В связи с этими факторами мы рекомендуем ГДР X5, обращающиеся на Московской бирже, к покупке с целевой доходностью +15% на горизонте 3 месяцев.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter