Итоги торгов 10.04
Индекс МосБиржи: 2173,76 п. (+3,96%)
Индекс РТС: 1090,79 п. (-0,38%)
Отскок без продолжения?
После «веселья» понедельника вчера у участников рынка прошла паника. Проделав несколько элементарных калькуляций, стало понятно, что при таком слабом курсе рубля и уверенном росте цен на нефть многие российские акции выглядят дешево. Как и в декабре 2014 года «отрезвление» пришло на второй день девальвации. Инвесторы начали активно скупать бумаги, выигрывающие от слабости национальной валюты, и конечно же представителей нефтегазового сектора.
Такая реакция выглядит абсолютно логичной, глядя на график индикатора «нефть в рублях». Отставание индекса МосБиржи от этого привычного «поводыря» в моменте оказалось неприлично большим. К текущему моменту на фоне слабости национальной валюты бочка нефти Brent приближается к отметке 4500 руб., что является абсолютным максимумом за всю историю.
Ряд бумаг вообще полностью выкупили просадку понедельника. Это касается следующих акций: Татнефть (ао и ап), Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз (ао и ап), Северсталь, НЛМК, Фосагро. То есть это как раз именно те бенефициары, которые выигрывают от текущей ситуации.
Объемы торгов акциями индекса МосБиржи остались близкими к рекордным уровням. Во вторник наторговали на 124 млрд руб., что почти в 4 раза больше, чем среднедневной оборот последних месяцев.
Российский рынок акций и рубль в какой-то степени стали заложниками геополитической ситуации. Сейчас нельзя исключать повторного обострения обстановки из-за ситуации вокруг Сирии и даже разговоров о рисках военного ответа западных союзников. Мы не в силах предсказывать подобные события, так что просто обращаем ваше внимание на сохранение высоких рисков в геополитических вопросах. Этот фактор сейчас ключевой и именно он определяет локальные тренды.
Тем не менее, как и вчера отметим, что если взглянуть на ситуацию в отрыве от Сирии, санкций и прочих вещей, которые пугают инвесторов, то многие активы при текущем курсе рубля и ценах на сырьевые товары находятся на привлекательных уровнях и имеют потенциал для роста при стабилизации внешней обстановки. Если же конфликт с Западом продолжит разрастаться, то текущий отскок может быстро завершиться.
Бегство иностранцев продолжается
При этом мы отмечаем, что накануне сохранялась тенденция по бегству иностранцев с нашего рынка. Ликвидные топ-10 голубых фишек вновь проиграли второму эшелону, что косвенно намекает на отток капитала. Более того, акции Сбербанка вчера выглядели крайне слабо, а ведь именно в этом активе сосредоточено максимальное количество иностранных инвесторов в абсолютном выражении. В моменте цена опускалась до 197 руб. Потенциальная дивидендная доходность по итогам уже этого года становится весьма привлекательной при таких ценах. Сбербанк, к слову сказать, еще никогда не был дивидендной фишкой, однако такой обвал может на некоторое время сделать этот инструмент перспективным с точки зрения будущих выплат.
Если рублевая капитализация рынка акций вчера отскочила наверх, то на рынке долговых бумаг продолжается масштабная распродажа. В цену закладываются риски замедления темпов снижения ключевой ставки со стороны ЦБ, а также перспектива ускорения инфляции из-за ослабления рубля.
Особенно сильно это заметно в динамике индекса гособлигаций (RGBI). Во вторник ОФЗ обвалились на минимумы 2018 года.
Здесь механика следующая: бегство из ОФЗ провоцируется ослаблением рубля, а распродажа ОФЗ провоцирует еще большее снижение рубля. Вот такая круговая взаимосвязь. Плюс естественно все это подкреплено новостями о том, что в Конгресс США внесен законопроект, который предполагает запрет на транзакции с новым суверенным долгом России.
Речь идет о перспективе введения ограничений на покупку российских ОФЗ, которые будут выпущены через 180 дней после принятия закона. Помимо государственных бумаг запрет должен распространятся на долговые инструменты Сбербанка, ВТБ, Промсвязьбанка, Газпромбанка, Банка Москвы, РСХБ, ВЭБ.
Все происходящее способствует позитивной динамике пары USD/RUB, которая накануне поднималась до отметки 64, напомнив нам всем о волатильности 2014-2015 годов. Если бы не геополитика, то курс должен был бы быть ниже уровня 58, однако риски и бегство иностранного капитала заложили в стоимость валюты значительную премию. Любые признаки стабилизации внешних факторов будут позитивно сказываться на обратном укреплении рубля.
Тем более цены на нефть Brent сегодня находятся выше $70. За последние два дня они выросли почти на 6%. С технической точки зрения котировки фьючерсов Brent имеют шансы подняться до $72-72,6.
Уверенный рост цен на нефть можно связать с двумя ключевыми драйверами:
1) Ослабление напряжения на фронте торговых войн. Председатель КНР Си Цзиньпин пообещал снизить пошлины на ввоз автомобилей в страну и предпринять шаги для расширения доступа на китайский рынок иностранного капитала. Позднее президент США Дональд Трамп заявил, что благодарен коллеге за снижение пошлин и другие шаги в торговой сфере.
2) Конфликт вокруг Сирии. Обстановка накаляется на фоне обвинений западных стран в адрес РФ и Ирана по поводу химатаки. Президент Франции Эмманюэль Макрон уже заявил о том, что решение о военном ответе Сирии будет принято в ближайшие дни после консультаций с властями США и Британии. Такой ответ, вероятно, увеличит стремление Соединенных Штатов выйти из ядерной сделки Ирана, на что позитивно реагируют цены на нефть.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,46%, Brent в минусе на 0,30%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника более чем на 0,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 2173,76 п. (+3,96%)
Индекс РТС: 1090,79 п. (-0,38%)
Отскок без продолжения?
После «веселья» понедельника вчера у участников рынка прошла паника. Проделав несколько элементарных калькуляций, стало понятно, что при таком слабом курсе рубля и уверенном росте цен на нефть многие российские акции выглядят дешево. Как и в декабре 2014 года «отрезвление» пришло на второй день девальвации. Инвесторы начали активно скупать бумаги, выигрывающие от слабости национальной валюты, и конечно же представителей нефтегазового сектора.
Такая реакция выглядит абсолютно логичной, глядя на график индикатора «нефть в рублях». Отставание индекса МосБиржи от этого привычного «поводыря» в моменте оказалось неприлично большим. К текущему моменту на фоне слабости национальной валюты бочка нефти Brent приближается к отметке 4500 руб., что является абсолютным максимумом за всю историю.
Ряд бумаг вообще полностью выкупили просадку понедельника. Это касается следующих акций: Татнефть (ао и ап), Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз (ао и ап), Северсталь, НЛМК, Фосагро. То есть это как раз именно те бенефициары, которые выигрывают от текущей ситуации.
Объемы торгов акциями индекса МосБиржи остались близкими к рекордным уровням. Во вторник наторговали на 124 млрд руб., что почти в 4 раза больше, чем среднедневной оборот последних месяцев.
Российский рынок акций и рубль в какой-то степени стали заложниками геополитической ситуации. Сейчас нельзя исключать повторного обострения обстановки из-за ситуации вокруг Сирии и даже разговоров о рисках военного ответа западных союзников. Мы не в силах предсказывать подобные события, так что просто обращаем ваше внимание на сохранение высоких рисков в геополитических вопросах. Этот фактор сейчас ключевой и именно он определяет локальные тренды.
Тем не менее, как и вчера отметим, что если взглянуть на ситуацию в отрыве от Сирии, санкций и прочих вещей, которые пугают инвесторов, то многие активы при текущем курсе рубля и ценах на сырьевые товары находятся на привлекательных уровнях и имеют потенциал для роста при стабилизации внешней обстановки. Если же конфликт с Западом продолжит разрастаться, то текущий отскок может быстро завершиться.
Бегство иностранцев продолжается
При этом мы отмечаем, что накануне сохранялась тенденция по бегству иностранцев с нашего рынка. Ликвидные топ-10 голубых фишек вновь проиграли второму эшелону, что косвенно намекает на отток капитала. Более того, акции Сбербанка вчера выглядели крайне слабо, а ведь именно в этом активе сосредоточено максимальное количество иностранных инвесторов в абсолютном выражении. В моменте цена опускалась до 197 руб. Потенциальная дивидендная доходность по итогам уже этого года становится весьма привлекательной при таких ценах. Сбербанк, к слову сказать, еще никогда не был дивидендной фишкой, однако такой обвал может на некоторое время сделать этот инструмент перспективным с точки зрения будущих выплат.
Если рублевая капитализация рынка акций вчера отскочила наверх, то на рынке долговых бумаг продолжается масштабная распродажа. В цену закладываются риски замедления темпов снижения ключевой ставки со стороны ЦБ, а также перспектива ускорения инфляции из-за ослабления рубля.
Особенно сильно это заметно в динамике индекса гособлигаций (RGBI). Во вторник ОФЗ обвалились на минимумы 2018 года.
Здесь механика следующая: бегство из ОФЗ провоцируется ослаблением рубля, а распродажа ОФЗ провоцирует еще большее снижение рубля. Вот такая круговая взаимосвязь. Плюс естественно все это подкреплено новостями о том, что в Конгресс США внесен законопроект, который предполагает запрет на транзакции с новым суверенным долгом России.
Речь идет о перспективе введения ограничений на покупку российских ОФЗ, которые будут выпущены через 180 дней после принятия закона. Помимо государственных бумаг запрет должен распространятся на долговые инструменты Сбербанка, ВТБ, Промсвязьбанка, Газпромбанка, Банка Москвы, РСХБ, ВЭБ.
Все происходящее способствует позитивной динамике пары USD/RUB, которая накануне поднималась до отметки 64, напомнив нам всем о волатильности 2014-2015 годов. Если бы не геополитика, то курс должен был бы быть ниже уровня 58, однако риски и бегство иностранного капитала заложили в стоимость валюты значительную премию. Любые признаки стабилизации внешних факторов будут позитивно сказываться на обратном укреплении рубля.
Тем более цены на нефть Brent сегодня находятся выше $70. За последние два дня они выросли почти на 6%. С технической точки зрения котировки фьючерсов Brent имеют шансы подняться до $72-72,6.
Уверенный рост цен на нефть можно связать с двумя ключевыми драйверами:
1) Ослабление напряжения на фронте торговых войн. Председатель КНР Си Цзиньпин пообещал снизить пошлины на ввоз автомобилей в страну и предпринять шаги для расширения доступа на китайский рынок иностранного капитала. Позднее президент США Дональд Трамп заявил, что благодарен коллеге за снижение пошлин и другие шаги в торговой сфере.
2) Конфликт вокруг Сирии. Обстановка накаляется на фоне обвинений западных стран в адрес РФ и Ирана по поводу химатаки. Президент Франции Эмманюэль Макрон уже заявил о том, что решение о военном ответе Сирии будет принято в ближайшие дни после консультаций с властями США и Британии. Такой ответ, вероятно, увеличит стремление Соединенных Штатов выйти из ядерной сделки Ирана, на что позитивно реагируют цены на нефть.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,46%, Brent в минусе на 0,30%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника более чем на 0,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter