USD/RUB TOM 62.70 (+0.58%) 15:52мск
EUR/RUB TOM 76.45 (+0.71%) 15:52 мск
Бивалютная корзина 67.73 (+0.68%) 15:52 мск
Рост курса доллара выше 62.50 заставляет исходить из того, что повышательные риски превалируют в USDRUB и вероятность повторного тестирования сопротивления 65, к примеру, под заседание ФРС 13.06 возросла.
Впрочем, в рамках базового сценария я пока еще исхожу, что мы видим всего лишь смещение торгов в USDRUB к верхней границе диапазона 61-62.50/30. На «майских» или по факту праздников можно будет сделать окончательные выводы, пройден ли уровень 62.50 и следует ли теперь его рассматривать как поддержку.
Вместе с этим приходится забыть про возможное снижение USDRUB к 59-60 в мае и июне, тем более что мы так и не увидели полноценной деэскалации в отношениях РФ и Запада. 61-61.50/USD теперь претендует в ближайшие пару недель на «предел мечтаний», если говорить о ставках на укрепление рубля. С учетом развития событий на валютном рынке РФ на этой неделе у меня также появилось желание использовать возможное снижение USDRUB к 61 в мае для ставок на рост курса доллара в последующие месяцы повторно к 65.
Три ключевых фактора для рубля сейчас – это нефть, фактор ФРС или роста доходности Treasuries и санкционная история. С учетом заявлений президента Франции Э.Макрона о том, что Д.Трамп может выйти из иранского ядерного соглашения, можно предположить, что котировки Brent в ближайшие пару недель останутся вблизи 75$, что будет ограничивать потенциал возможного ослабления рубля, удерживая курс вблизи 62.5/USD, а при стабильной или благоприятной ситуации с аппетитом к риску у 61/USD.
Санкционная история на этой неделе может частично объяснять ослабление рубля. В данном случае в фокусе сообщения во вторник о том, что американские сенаторы требуют у крупных банков информацию по счетам фигурантов «Кремлевского списка», а также публикация в среду в Times, что Британия может нанести удар по активам российских олигархов в оффшорах. С учетом отсутствия новых санкций против РФ со стороны США и даже ряда послаблений в случае с РУСАЛ пока данный новостной фон сложно воспринимать как повод для новой волны ослабления рубля, скорее как историю одной недели.
Yields
Ключевая история для рубля и развивающихся валют сейчас – это рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 3%, что в значительной степени объясняет ослабление рубля до 63/USD.
На мой взгляд, данный фактор краткосрочно отыгран рынками, особенно если учесть укрепление доллара последнюю неделю на 2-4% против развитых валют, а также рекордное с выборов президента США в ноябре 2016 г снижение равзвивающихся валют. Не исключено, что по факту заседания ФРС 02.05 мы увидим разрядку и отскок в рубле и других валютах ЕМ.
Скорее всего, стресс и волатильность на рынках в ближайшие месяцы будет связана не с прохождением уровня в 3% по 10yr US, к чему многие приготовились, а с возможным ростом доходности данных бумаг к 3.25%-3.5%. В таком случае мы можем увидеть и движение по USDRUB еще раз к 65, а также очередное тестирование минимумов года в S&P500 в районе 2550.
Технический анализ
В фокусе диапазон 61-62.5063 в USDRUB. Резистанс 62.50 претендует на «точку силы», рост выше которой означает то, что теперь в USDRUB превалируют повышательные риски (в фокусе 65).
Уровни сопротивления – 62.5-63, 65, 67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 61-60.80, 60, 59, 58.5.
USDRUB (120 мин).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61 при стабильной ситуации с аппетитом к риску.
Календарь
27.04 – заседание ЦБ РФ, отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, предварительные данные ВВП США за 1кв18.
28.04 – уплата налога на прибыль в РФ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 76.45 (+0.71%) 15:52 мск
Бивалютная корзина 67.73 (+0.68%) 15:52 мск
Рост курса доллара выше 62.50 заставляет исходить из того, что повышательные риски превалируют в USDRUB и вероятность повторного тестирования сопротивления 65, к примеру, под заседание ФРС 13.06 возросла.
Впрочем, в рамках базового сценария я пока еще исхожу, что мы видим всего лишь смещение торгов в USDRUB к верхней границе диапазона 61-62.50/30. На «майских» или по факту праздников можно будет сделать окончательные выводы, пройден ли уровень 62.50 и следует ли теперь его рассматривать как поддержку.
Вместе с этим приходится забыть про возможное снижение USDRUB к 59-60 в мае и июне, тем более что мы так и не увидели полноценной деэскалации в отношениях РФ и Запада. 61-61.50/USD теперь претендует в ближайшие пару недель на «предел мечтаний», если говорить о ставках на укрепление рубля. С учетом развития событий на валютном рынке РФ на этой неделе у меня также появилось желание использовать возможное снижение USDRUB к 61 в мае для ставок на рост курса доллара в последующие месяцы повторно к 65.
Три ключевых фактора для рубля сейчас – это нефть, фактор ФРС или роста доходности Treasuries и санкционная история. С учетом заявлений президента Франции Э.Макрона о том, что Д.Трамп может выйти из иранского ядерного соглашения, можно предположить, что котировки Brent в ближайшие пару недель останутся вблизи 75$, что будет ограничивать потенциал возможного ослабления рубля, удерживая курс вблизи 62.5/USD, а при стабильной или благоприятной ситуации с аппетитом к риску у 61/USD.
Санкционная история на этой неделе может частично объяснять ослабление рубля. В данном случае в фокусе сообщения во вторник о том, что американские сенаторы требуют у крупных банков информацию по счетам фигурантов «Кремлевского списка», а также публикация в среду в Times, что Британия может нанести удар по активам российских олигархов в оффшорах. С учетом отсутствия новых санкций против РФ со стороны США и даже ряда послаблений в случае с РУСАЛ пока данный новостной фон сложно воспринимать как повод для новой волны ослабления рубля, скорее как историю одной недели.
Yields
Ключевая история для рубля и развивающихся валют сейчас – это рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 3%, что в значительной степени объясняет ослабление рубля до 63/USD.
На мой взгляд, данный фактор краткосрочно отыгран рынками, особенно если учесть укрепление доллара последнюю неделю на 2-4% против развитых валют, а также рекордное с выборов президента США в ноябре 2016 г снижение равзвивающихся валют. Не исключено, что по факту заседания ФРС 02.05 мы увидим разрядку и отскок в рубле и других валютах ЕМ.
Скорее всего, стресс и волатильность на рынках в ближайшие месяцы будет связана не с прохождением уровня в 3% по 10yr US, к чему многие приготовились, а с возможным ростом доходности данных бумаг к 3.25%-3.5%. В таком случае мы можем увидеть и движение по USDRUB еще раз к 65, а также очередное тестирование минимумов года в S&P500 в районе 2550.
Технический анализ
В фокусе диапазон 61-62.5063 в USDRUB. Резистанс 62.50 претендует на «точку силы», рост выше которой означает то, что теперь в USDRUB превалируют повышательные риски (в фокусе 65).
Уровни сопротивления – 62.5-63, 65, 67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 61-60.80, 60, 59, 58.5.
USDRUB (120 мин).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61 при стабильной ситуации с аппетитом к риску.
Календарь
27.04 – заседание ЦБ РФ, отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, предварительные данные ВВП США за 1кв18.
28.04 – уплата налога на прибыль в РФ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter