27 апреля 2018 БКС Экспресс | Детский мир
Детский мир представил финансовые результаты за I квартал 2018 г.
Ключевые финансовые показатели за I квартал 2018 г.
- Объем консолидированной неаудированной выручки компании в I квартале 2018 г. увеличился на 14% до 24 млрд руб. по сравнению с 21,1 млрд руб. в I квартале 2017 г.
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 64,9% до 1,5 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов Детский мир в России увеличились на 5,1%.
- сопоставимый рост числа чеков составил 8,8%.
- сопоставимый размер среднего чека снизился на 3,4%.
- Валовая прибыль выросла на 10% до 7,1 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2017 г. Валовая рентабельность составила 29,6%.
- Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 25,4% до 23,5% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов.
- Показатель скорректированная EBITDA вырос на 30,0% до 1,4 млрд руб. по сравнению с 1,1 млрд руб. в I квартале 2017 г., маржа скорректированной EBITDA выросла на 1,1 п.п. до 6%. Показатель EBITDA составил 1,3 млрд руб (+56,5% г/г).
- Показатель скорректированная прибыль за период вырос более чем в 3 раза до 0,5 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2017 г. Прибыль за период без учета корректировок составила 0,3 млрд руб.
- Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA LTM уменьшился до 1,56 по сравнению с 1,9х по состоянию на конец марта 2017 года.
- Мультипликатор EV к EBITDA за последние 12 месяцев на сегодняшний день составляет 7,9х.
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Основные финансовые результаты (чистая прибыль, EBITDA) за I квартал 2018 г. успешно обогнали консенсус-прогноз аналитиков. Сильные результаты обеспечены, главным образом, за счет повышения операционной эффективности компании.
Несмотря на опасения после ранее опубликованных операционных результатов за I квартал 2018 г., компании удалось позитивно удивить инвесторов. Эффект от продолжающегося падения среднего чека был нивелирован сокращением операционных расходов, за счет чего темпы роста показателя EBITDA обогнали прирост выручки.
Реакция инвесторов на опубликованную отчетность позитивная. Акции Детского мира растут на 0,6% к 10:40 МСК (92,55 руб.). В краткосрочной перспективе акции могут показать позитивную динамику».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые финансовые показатели за I квартал 2018 г.
- Объем консолидированной неаудированной выручки компании в I квартале 2018 г. увеличился на 14% до 24 млрд руб. по сравнению с 21,1 млрд руб. в I квартале 2017 г.
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 64,9% до 1,5 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов Детский мир в России увеличились на 5,1%.
- сопоставимый рост числа чеков составил 8,8%.
- сопоставимый размер среднего чека снизился на 3,4%.
- Валовая прибыль выросла на 10% до 7,1 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2017 г. Валовая рентабельность составила 29,6%.
- Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 25,4% до 23,5% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов.
- Показатель скорректированная EBITDA вырос на 30,0% до 1,4 млрд руб. по сравнению с 1,1 млрд руб. в I квартале 2017 г., маржа скорректированной EBITDA выросла на 1,1 п.п. до 6%. Показатель EBITDA составил 1,3 млрд руб (+56,5% г/г).
- Показатель скорректированная прибыль за период вырос более чем в 3 раза до 0,5 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2017 г. Прибыль за период без учета корректировок составила 0,3 млрд руб.
- Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA LTM уменьшился до 1,56 по сравнению с 1,9х по состоянию на конец марта 2017 года.
- Мультипликатор EV к EBITDA за последние 12 месяцев на сегодняшний день составляет 7,9х.
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Основные финансовые результаты (чистая прибыль, EBITDA) за I квартал 2018 г. успешно обогнали консенсус-прогноз аналитиков. Сильные результаты обеспечены, главным образом, за счет повышения операционной эффективности компании.
Несмотря на опасения после ранее опубликованных операционных результатов за I квартал 2018 г., компании удалось позитивно удивить инвесторов. Эффект от продолжающегося падения среднего чека был нивелирован сокращением операционных расходов, за счет чего темпы роста показателя EBITDA обогнали прирост выручки.
Реакция инвесторов на опубликованную отчетность позитивная. Акции Детского мира растут на 0,6% к 10:40 МСК (92,55 руб.). В краткосрочной перспективе акции могут показать позитивную динамику».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter