Отчетность Х5 уверенно подтвердила первое место компании в отечественном продуктовом ритейле. Выручка компании увеличилась на 19,9%, до 351,51 млрд руб. Ближайший преследователь лидера Магнит смог нарастить объем продаж лишь на 8%, до 266,98 млрд руб. Стоит отметить, что если в 1-м квартале 2017 года Х5 опережала Магнит по этому показателю на 26,09 млрд руб., то на этот раз разрыв увеличился до 84,53 млрд руб. Расширение данного дифференциала между Магнитом и Х5 Retail Group будет позитивно восприниматься инвесторами, поскольку участники рынка традиционно отдают предпочтение компаниям роста. «Бронзовый призер» сектора продуктового ритейла — Лента, в отчетном периоде увеличила свою выручку на 19,9%, до 93,4 млрд руб.
Источник: данные компании.
Чистая прибыль Х5 в отчетном периоде сократилась на 32,6% г/г, до 5,62 млрд руб. Негативный тренд вызван ростом расходов на персонал и аренду, обусловленным интенсивным развитием сети. У Магнита чистая прибыль сократилась лишь на 1,8%. Лента и Дикси о чистой прибыли еще не отчитались.
Источник: данные компании.
С января по март торговые площади X5 были расширены на 1,9%, до 253,3 тыс. кв. м. Основные конкуренты продемонстрировали слабые результаты: темп роста торговых площадей Магнита и Ленты замедлились на 6,9% и 51,9% соответственно. Благодаря покупке 28 супермаркетов у сети О’Кей в отчетном периоде Х5 значительно увеличила площадь магазинов данного формата. Топ-менеджмент Х5 Retail Group в начале года заявил о том, что компания сохранит активность в сегменте M&A.
Источник: данные компании.
Сеть X5 пополнилась 607 новыми магазинами, и это оказалось на 5,6% меньше, чем годом ранее. По состоянию на 31 марта под управлением компании находится 12701 магазин. Магнит в отчетном периоде открыл 275 магазинов, продемонстрировав темп роста на уровне 10%, а Лента запустила 10 точек, что на 25% больше результата годичной давности. По числу новых магазинов Х5 уступила своим основным конкурентам, но, как уже было указано выше, по темпам расширения торговых площадей заняла первое место, а это более репрезентативный показатель.
По мультипликатору P/S бумаги X5 Retail Group недооценены на 13,8%, что предполагает потенциал роста до 2088 руб. за ГДР, которые с 1 февраля торгуются на Московской бирже. Я рекомендую покупать бумаги Х5 по двум причинам. Во-первых, компания демонстрирует высокий темп роста бизнеса, опережая своих прямых конкурентов. На пост коммерческого директора компании пришел Йоханнес Толай, который в течение 28 лет работал в немецкой сети гипермаркетов Globus. Ему предстоит координировать отношения между ритейлером и импортерами. На импортную продукцию приходится 38% оборота X5 Retail Group.
Во-вторых, растущие цены на нефть будут способствовать улучшению финансовых показателей X5 и повышению котировок ее ценных бумаг. Черное золото дорожает на фоне нестабильности на Ближнем Востоке и в Венесуэле. В середине мая Соединенные Штаты могут выйти из ядерной сделки с Ираном, вследствие чего поставки нефти из страны вновь прекратятся. В Венесуэле за последние полтора года добыча нефти сократилась на 0,5 млн баррелей в сутки, а к концу текущего года ежесуточное производство может упасть еще на 0,4 млн баррелей. Иранский и венесуэльский факторы способны позитивно отразиться на нефтяных котировках.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Источник: данные компании.
Чистая прибыль Х5 в отчетном периоде сократилась на 32,6% г/г, до 5,62 млрд руб. Негативный тренд вызван ростом расходов на персонал и аренду, обусловленным интенсивным развитием сети. У Магнита чистая прибыль сократилась лишь на 1,8%. Лента и Дикси о чистой прибыли еще не отчитались.
Источник: данные компании.
С января по март торговые площади X5 были расширены на 1,9%, до 253,3 тыс. кв. м. Основные конкуренты продемонстрировали слабые результаты: темп роста торговых площадей Магнита и Ленты замедлились на 6,9% и 51,9% соответственно. Благодаря покупке 28 супермаркетов у сети О’Кей в отчетном периоде Х5 значительно увеличила площадь магазинов данного формата. Топ-менеджмент Х5 Retail Group в начале года заявил о том, что компания сохранит активность в сегменте M&A.
Источник: данные компании.
Сеть X5 пополнилась 607 новыми магазинами, и это оказалось на 5,6% меньше, чем годом ранее. По состоянию на 31 марта под управлением компании находится 12701 магазин. Магнит в отчетном периоде открыл 275 магазинов, продемонстрировав темп роста на уровне 10%, а Лента запустила 10 точек, что на 25% больше результата годичной давности. По числу новых магазинов Х5 уступила своим основным конкурентам, но, как уже было указано выше, по темпам расширения торговых площадей заняла первое место, а это более репрезентативный показатель.
По мультипликатору P/S бумаги X5 Retail Group недооценены на 13,8%, что предполагает потенциал роста до 2088 руб. за ГДР, которые с 1 февраля торгуются на Московской бирже. Я рекомендую покупать бумаги Х5 по двум причинам. Во-первых, компания демонстрирует высокий темп роста бизнеса, опережая своих прямых конкурентов. На пост коммерческого директора компании пришел Йоханнес Толай, который в течение 28 лет работал в немецкой сети гипермаркетов Globus. Ему предстоит координировать отношения между ритейлером и импортерами. На импортную продукцию приходится 38% оборота X5 Retail Group.
Во-вторых, растущие цены на нефть будут способствовать улучшению финансовых показателей X5 и повышению котировок ее ценных бумаг. Черное золото дорожает на фоне нестабильности на Ближнем Востоке и в Венесуэле. В середине мая Соединенные Штаты могут выйти из ядерной сделки с Ираном, вследствие чего поставки нефти из страны вновь прекратятся. В Венесуэле за последние полтора года добыча нефти сократилась на 0,5 млн баррелей в сутки, а к концу текущего года ежесуточное производство может упасть еще на 0,4 млн баррелей. Иранский и венесуэльский факторы способны позитивно отразиться на нефтяных котировках.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter