8 мая 2018 finanz.ru
(Bloomberg) -- Центральным банкам развивающихся стран предстоит самое жесткое испытание со времен паники на финансовых рынках 2013 года.
Инвесторы все больше ставят на то, что Федеральная резервная система продолжит повышать стоимость заимствований в 2019 году, что обеспечило доллару значительное укрепление к большинству валют развивающихся стран за прошедший месяц.
Такие страны, как Россия и Аргентина, недавно отменяли или откладывали выход на долговые рынки, поскольку потенциальные покупатели внезапно становятся более избирательными и требовательными по мере роста ставок в США. Регуляторы начали действовать: например, центробанк Аргентины трижды резко повышал ставки, подняв их до 40 процентов, чтобы остановить распродажу песо. Россия приостановила дальнейшее монетарное смягчение. Турция стремится снизить дефицит текущего счета, а Индонезия тратит резервы, чтобы поддержать свою валюту.
Это давление усиливается резким ростом долларового долга в развивающихся странах, который увеличился на 10 процентов в годовом исчислении на конец 2017 года во главе с 22-процентным ростом выпуска международных долговых обязательств, свидетельствуют данные Банка международных расчетов. По данным МВФ, пятая часть развивающихся рынков и стран со средним уровнем дохода имеют долю долга выше 70 процентов от ВВП, а лидерами являются Бразилия с 84 процентами и Индия с 70,2 процента.
"На развивающихся рынках сформировалось большое долговое бремя", - сказал Рагурам Раджан, профессор Чикагского университета, который ранее возглавлял Резервный банк Индии, в интервью телевидению Блумберг.
Выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла во вторник в Цюрихе может задать тон для следующего движения на рынках. Ястребиный прогноз может подтолкнуть выше доходность казначейских бумаг и угрожать выводом капитала из развивающихся экономик. Более высокая доходность госбондов США, которая достигла четырехлетнего максимума в 3 процента в прошлом месяце, окажет давление на локальные валюты и оттолкнет иностранных инвесторов. В прошлом месяце Международный валютный фонд предупредил, что за последние шесть месяцев возросли риски для глобальной финансовой стабильности.
"Центральным банкам, возможно, придется отреагировать повышением процентных ставок, если распродажа активизируется", - сказал Чуа Хак Бин, старший экономист Maybank Kim Eng Research в Сингапуре.
По данным Института международных финансов, к числу наиболее уязвимых стран относятся Украина, Китай, Аргентина, Южная Африка и Турция.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвесторы все больше ставят на то, что Федеральная резервная система продолжит повышать стоимость заимствований в 2019 году, что обеспечило доллару значительное укрепление к большинству валют развивающихся стран за прошедший месяц.
Такие страны, как Россия и Аргентина, недавно отменяли или откладывали выход на долговые рынки, поскольку потенциальные покупатели внезапно становятся более избирательными и требовательными по мере роста ставок в США. Регуляторы начали действовать: например, центробанк Аргентины трижды резко повышал ставки, подняв их до 40 процентов, чтобы остановить распродажу песо. Россия приостановила дальнейшее монетарное смягчение. Турция стремится снизить дефицит текущего счета, а Индонезия тратит резервы, чтобы поддержать свою валюту.
Это давление усиливается резким ростом долларового долга в развивающихся странах, который увеличился на 10 процентов в годовом исчислении на конец 2017 года во главе с 22-процентным ростом выпуска международных долговых обязательств, свидетельствуют данные Банка международных расчетов. По данным МВФ, пятая часть развивающихся рынков и стран со средним уровнем дохода имеют долю долга выше 70 процентов от ВВП, а лидерами являются Бразилия с 84 процентами и Индия с 70,2 процента.
"На развивающихся рынках сформировалось большое долговое бремя", - сказал Рагурам Раджан, профессор Чикагского университета, который ранее возглавлял Резервный банк Индии, в интервью телевидению Блумберг.
Выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла во вторник в Цюрихе может задать тон для следующего движения на рынках. Ястребиный прогноз может подтолкнуть выше доходность казначейских бумаг и угрожать выводом капитала из развивающихся экономик. Более высокая доходность госбондов США, которая достигла четырехлетнего максимума в 3 процента в прошлом месяце, окажет давление на локальные валюты и оттолкнет иностранных инвесторов. В прошлом месяце Международный валютный фонд предупредил, что за последние шесть месяцев возросли риски для глобальной финансовой стабильности.
"Центральным банкам, возможно, придется отреагировать повышением процентных ставок, если распродажа активизируется", - сказал Чуа Хак Бин, старший экономист Maybank Kim Eng Research в Сингапуре.
По данным Института международных финансов, к числу наиболее уязвимых стран относятся Украина, Китай, Аргентина, Южная Африка и Турция.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter