14 мая 2018 БКС Экспресс | Роснефть
Роснефть объявила финансовые результаты за I квартал 2018 г. по МСФО.
Выручка выросла до 1 722 млрд руб., на 22,1% относительно I кв. 2017 г., в условиях роста цен на нефть и оптимизации каналов сбыта на фоне сохраняющихся ограничений по добыче в рамках соглашения ОПЕК+.
Показатель EBITDA вырос на 15,6% г/г до 383 млрд руб., маржа EBITDA сократилась на 0,9 п.п. до 21,9%. В условиях благоприятной ценовой конъюнктуры на финансовые результаты I кв. 2018 г. повлияло снижение позитивного эффекта временного лага в установлении экспортных пошлин.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Компании, по итогам I кв. 2018 г. составила 81 млрд руб., увеличившись почти в 7,4 раза г/г, благодаря росту операционной прибыли, а также снижению колебаний курсовых разниц. Снижение показателя по отношению к предыдущему кварталу на 19% связано с признанием в IV кв. 2017 г. значительной единовременной прибыли. Показатель соответствовал прогнозам аналитиков BCS Global Markets.
Капитальные затраты в I кв. 2018 г. выросли на 16,1% г/г, но сократились на 22% кв/кв, составив 223 млрд руб.
Cвободный денежный поток в I кв. 2018 г. улучшился до 142 млрд руб., что в 3 раза больше по сравнению с IV кв. 2017 г. и на 41% выше показателя аналогичного периода годом ранее. Существенный рост свободного денежного потока обусловлен снижением капитальных затрат и оборотного капитала.
Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечин прокомментировал финансовые результаты:
«В I кв. 2018 г. Компания продемонстрировала существенное улучшение финансовых результатов, что особенно наглядно подтверждает динамика свободного денежного потока, который достиг 142 млрд руб., или 2,5 млрд долл. по итогам отчетного периода. В этом году Компания уже сократила уровень краткосрочных финансовых обязательств на 49%, значительно улучшив структуру долгового портфеля. Во втором квартале 2018 года Компания представила Совету директоров комплекс дополнительных инициатив по повышению инвестиционной привлекательности. В настоящее время Компания приступила к их плановой реализации, что приведет к положительным результатам в ближайшие кварталы. С учетом этой работы, а также относительно благоприятной рыночной конъюнктуры мы ожидаем дальнейшего снижения долга Компании и увеличения отдачи для акционеров».
В целом компания показала результаты во многом сходные с консенсус-прогнозом аналитиков. Положительным моментом является то, что Роснефть продемонстрировала уверенный рост свободного денежного потока в I квартале 2018 г. Показатель EBITDA увеличился на 15,6% г/г в сравнении с ожидаемым ростом на 11%, а чистая прибыль выросла до 81 млрд руб. (прогноз – 76,8 млрд руб.). Лишь по выручке данные оказались немного хуже прогнозов, ожидался рост на 24,7%.
Инвесторы нейтрально отреагировали на отчетность, на текущий момент акции Роснефти снижаются на 0,02%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка выросла до 1 722 млрд руб., на 22,1% относительно I кв. 2017 г., в условиях роста цен на нефть и оптимизации каналов сбыта на фоне сохраняющихся ограничений по добыче в рамках соглашения ОПЕК+.
Показатель EBITDA вырос на 15,6% г/г до 383 млрд руб., маржа EBITDA сократилась на 0,9 п.п. до 21,9%. В условиях благоприятной ценовой конъюнктуры на финансовые результаты I кв. 2018 г. повлияло снижение позитивного эффекта временного лага в установлении экспортных пошлин.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Компании, по итогам I кв. 2018 г. составила 81 млрд руб., увеличившись почти в 7,4 раза г/г, благодаря росту операционной прибыли, а также снижению колебаний курсовых разниц. Снижение показателя по отношению к предыдущему кварталу на 19% связано с признанием в IV кв. 2017 г. значительной единовременной прибыли. Показатель соответствовал прогнозам аналитиков BCS Global Markets.
Капитальные затраты в I кв. 2018 г. выросли на 16,1% г/г, но сократились на 22% кв/кв, составив 223 млрд руб.
Cвободный денежный поток в I кв. 2018 г. улучшился до 142 млрд руб., что в 3 раза больше по сравнению с IV кв. 2017 г. и на 41% выше показателя аналогичного периода годом ранее. Существенный рост свободного денежного потока обусловлен снижением капитальных затрат и оборотного капитала.
Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечин прокомментировал финансовые результаты:
«В I кв. 2018 г. Компания продемонстрировала существенное улучшение финансовых результатов, что особенно наглядно подтверждает динамика свободного денежного потока, который достиг 142 млрд руб., или 2,5 млрд долл. по итогам отчетного периода. В этом году Компания уже сократила уровень краткосрочных финансовых обязательств на 49%, значительно улучшив структуру долгового портфеля. Во втором квартале 2018 года Компания представила Совету директоров комплекс дополнительных инициатив по повышению инвестиционной привлекательности. В настоящее время Компания приступила к их плановой реализации, что приведет к положительным результатам в ближайшие кварталы. С учетом этой работы, а также относительно благоприятной рыночной конъюнктуры мы ожидаем дальнейшего снижения долга Компании и увеличения отдачи для акционеров».
В целом компания показала результаты во многом сходные с консенсус-прогнозом аналитиков. Положительным моментом является то, что Роснефть продемонстрировала уверенный рост свободного денежного потока в I квартале 2018 г. Показатель EBITDA увеличился на 15,6% г/г в сравнении с ожидаемым ростом на 11%, а чистая прибыль выросла до 81 млрд руб. (прогноз – 76,8 млрд руб.). Лишь по выручке данные оказались немного хуже прогнозов, ожидался рост на 24,7%.
Инвесторы нейтрально отреагировали на отчетность, на текущий момент акции Роснефти снижаются на 0,02%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter