21 мая 2018 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Отчет вышел хуже, чем годом ранее.
Выручка выросла на 21% в основном за счет роста выручки за услуги по передаче электроэнергии на 15% в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810 и индексации тарифов с 01.07.2017.
При этом операционные расходы выросли на 40% также в основном из-за 810 постановления Правительства.
ФСК выручка за 1 квартал 2018
Операционная прибыль и чистая прибыль прибавили в 1 квартале 2018 года из-за неучета убытка по «Нурэнерго», который был годом ранее.
Без учета данного фактора операционная прибыль и чистая прибыль в 1 квартале 2018 года были бы немного ниже, чем год назад.
Радует, что чистый долг немного снизился с учетом банковских депозитов.
ФСК прибыль за 1 квартал 2018
Мультипликаторы
По итогам 2016 года было: EV/EBITDA — 3,9. Net Debt/Ebitda — 1,9.
По итогам 1 полугодия 2017 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda -1,7.
По итогам 9 месяцев 2017 года: EV/EBITDA — 3,7 . Net Debt/Ebitda — 1,9.
По итогам 2017 года: EV/EBITDA — 3,4. Net Debt/Ebitda — 1,7.
По итогам 1 квартала 2018 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda — 1,6.
Дивиденды
Пока ждем предложений от СД по дивидендам за 2017 год. Будет не менее 0,014 р.
Итог
Отчет хуже прошлогоднего . ФСК оценена справедливо, но могла бы подрасти, если бы произошла продажа доли в Интер РАО, о чем сейчас ходят слухи в СМИ или если СД предложит дивиденды выше ожиданий.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка выросла на 21% в основном за счет роста выручки за услуги по передаче электроэнергии на 15% в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810 и индексации тарифов с 01.07.2017.
При этом операционные расходы выросли на 40% также в основном из-за 810 постановления Правительства.
ФСК выручка за 1 квартал 2018
Операционная прибыль и чистая прибыль прибавили в 1 квартале 2018 года из-за неучета убытка по «Нурэнерго», который был годом ранее.
Без учета данного фактора операционная прибыль и чистая прибыль в 1 квартале 2018 года были бы немного ниже, чем год назад.
Радует, что чистый долг немного снизился с учетом банковских депозитов.
ФСК прибыль за 1 квартал 2018
Мультипликаторы
По итогам 2016 года было: EV/EBITDA — 3,9. Net Debt/Ebitda — 1,9.
По итогам 1 полугодия 2017 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda -1,7.
По итогам 9 месяцев 2017 года: EV/EBITDA — 3,7 . Net Debt/Ebitda — 1,9.
По итогам 2017 года: EV/EBITDA — 3,4. Net Debt/Ebitda — 1,7.
По итогам 1 квартала 2018 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda — 1,6.
Дивиденды
Пока ждем предложений от СД по дивидендам за 2017 год. Будет не менее 0,014 р.
Итог
Отчет хуже прошлогоднего . ФСК оценена справедливо, но могла бы подрасти, если бы произошла продажа доли в Интер РАО, о чем сейчас ходят слухи в СМИ или если СД предложит дивиденды выше ожиданий.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter