23 мая 2018 БКС Экспресс
Чистая прибыль МТС по МСФО в I квартале 2018 года выросла на 23,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, составив 15,4 млрд руб.
Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 3,1% в годовом выражении, достигнув 107,9 млрд руб.
Скорректированный показатель OIBDA вырос в прошлом квартале на 24,6% по сравнению с I кварталом 2017 года, до 52,1 млрд руб.
Чистый денежный поток МТС от операционной деятельности в I квартале сократился в 1,64 раза в годовом выражении, до 13,9 млрд руб.
Капитальные затраты в отчетном периоде увеличились на 50,5% по сравнению с I кварталом 2017 года, составив 16,7 млрд руб.
Комментарий эксперта БКС Брокер, Сергея Гайворонского
Результаты оказались несколько лучше ожиданий, в частности второй квартал подряд компания превосходит прогнозы аналитиков по росту выручки и OIBDA. Значительный рост последнего показателя (на 24,6% год-к-году) в основном объясняется переходом на новые стандарты МСФО, без учета этого эффекта OIBDA выросла на 6,5%, что также уверенно лучше консенсуса.
Негативная реакция котировок на отчетность (до -2,5% в моменте), вероятно, объясняется сообщением о росте капзатрат в сравнении с прошлым годом, в частности из-за закона Яровой, реализация которого по прогнозам компании потребует 60 млрд руб. инвестиций в течение 5-ти лет. Кроме того, давление могла оказать общая негативная конъюнктура на рынках сегодня.
Следует заметить, что текущий прогноз по CAPEX полностью совпал с предыдущей оценкой (160 млрд руб. за 2 года), поэтому негативная реакция чрезмерна, данный факт уже был заложен в котировках. Снижение кумулятивного денежного потока за последние 12 месяцев объяснятся эффектом высокой базы 2017 года, при этом дивидендная доходность останется двухзначной на ближайший год. Акции МТС остаются привлекательны после отчета, на мой взгляд.
ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Стратегия развития Группы МТС на 2014-2016 годы направлена на укрепление лидерства на российском телекоммуникационном рынке за счет роста проникновения услуг мобильного интернета, диверсификации услуг, повышения операционной эффективности и инвестиционной привлекательности компании для акционеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 3,1% в годовом выражении, достигнув 107,9 млрд руб.
Скорректированный показатель OIBDA вырос в прошлом квартале на 24,6% по сравнению с I кварталом 2017 года, до 52,1 млрд руб.
Чистый денежный поток МТС от операционной деятельности в I квартале сократился в 1,64 раза в годовом выражении, до 13,9 млрд руб.
Капитальные затраты в отчетном периоде увеличились на 50,5% по сравнению с I кварталом 2017 года, составив 16,7 млрд руб.
Комментарий эксперта БКС Брокер, Сергея Гайворонского
Результаты оказались несколько лучше ожиданий, в частности второй квартал подряд компания превосходит прогнозы аналитиков по росту выручки и OIBDA. Значительный рост последнего показателя (на 24,6% год-к-году) в основном объясняется переходом на новые стандарты МСФО, без учета этого эффекта OIBDA выросла на 6,5%, что также уверенно лучше консенсуса.
Негативная реакция котировок на отчетность (до -2,5% в моменте), вероятно, объясняется сообщением о росте капзатрат в сравнении с прошлым годом, в частности из-за закона Яровой, реализация которого по прогнозам компании потребует 60 млрд руб. инвестиций в течение 5-ти лет. Кроме того, давление могла оказать общая негативная конъюнктура на рынках сегодня.
Следует заметить, что текущий прогноз по CAPEX полностью совпал с предыдущей оценкой (160 млрд руб. за 2 года), поэтому негативная реакция чрезмерна, данный факт уже был заложен в котировках. Снижение кумулятивного денежного потока за последние 12 месяцев объяснятся эффектом высокой базы 2017 года, при этом дивидендная доходность останется двухзначной на ближайший год. Акции МТС остаются привлекательны после отчета, на мой взгляд.
ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Стратегия развития Группы МТС на 2014-2016 годы направлена на укрепление лидерства на российском телекоммуникационном рынке за счет роста проникновения услуг мобильного интернета, диверсификации услуг, повышения операционной эффективности и инвестиционной привлекательности компании для акционеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter