24 мая 2018 ИХ "Финам"
Эксперты ГК «Финам» обновили оценку акций «Сургутнефтегаза». По их мнению, финансовый инструмент способен принести на среднесрочном отрезке ощутимую доходность, которая подкрепляется возможностью получения дивидендов.
«Сургутнефтегаз» занимает четвертое место по объемам нефтедобычи, второе — по эксплуатационному и первое — по разведочному бурению, напоминают аналитики. С учетом наличия у компании резервов в виде валютных депозитов, что на при ослаблении рубля добавляет позитива, по ее бумагам подтверждена рекомендация «Покупать» со среднесрочным потенциалом роста в 31% по обыкновенным акциям и 27,6% — по привилегированным.
«Отличительной особенностью «Сургутнефтегаза» является чрезвычайно большая накопленная денежная позиция, превышающая рыночную капитализацию компании. С одной стороны, наличие резервов делает компанию финансово-независимой — она не нуждается в займах и стратегических инвестициях. Однако, с другой — валютный риск является значительным и может оказывать влияние на финансовые и производственные результаты деятельности за счет возможных колебаний валютных курсов», — рассуждает эксперт-аналитик «Финама» Алексей Калачев. Кроме того, непрозрачность структуры акционерного капитала и, как следствие, невозможность определения конечных бенефициаров, снижает цену акций, считает эксперт.
Что касается дивидендов — согласно дивидендной политике «Сургутнефтегаза», выплаты по привилегированным акциям компании составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ и платятся они на 25% уставного капитала (доля привилегированных акций). Официального решения по дивидендам еще не принято, но размер дивидендов по итогам 2017 года может составить 1,38 руб. по привилегированным и 0,6 руб. по обыкновенным акциям.
«Итоговую прогнозную стоимость «Сургутнефтегаза» мы оцениваем в $27,6 млрд, что предполагает около 30% роста от текущего уровня. Целевую цену по обыкновенным акциям мы определяем на уровне $0,63, или 39 руб, по привилегированным акциям — $0,66 или 41 руб. Мы считаем, что акции ПАО «Сургутнефтегаз» сохраняют значительный потенциал роста и остаются интересной инвестиционной идеей», — заключает Калачев.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Сургутнефтегаз» занимает четвертое место по объемам нефтедобычи, второе — по эксплуатационному и первое — по разведочному бурению, напоминают аналитики. С учетом наличия у компании резервов в виде валютных депозитов, что на при ослаблении рубля добавляет позитива, по ее бумагам подтверждена рекомендация «Покупать» со среднесрочным потенциалом роста в 31% по обыкновенным акциям и 27,6% — по привилегированным.
«Отличительной особенностью «Сургутнефтегаза» является чрезвычайно большая накопленная денежная позиция, превышающая рыночную капитализацию компании. С одной стороны, наличие резервов делает компанию финансово-независимой — она не нуждается в займах и стратегических инвестициях. Однако, с другой — валютный риск является значительным и может оказывать влияние на финансовые и производственные результаты деятельности за счет возможных колебаний валютных курсов», — рассуждает эксперт-аналитик «Финама» Алексей Калачев. Кроме того, непрозрачность структуры акционерного капитала и, как следствие, невозможность определения конечных бенефициаров, снижает цену акций, считает эксперт.
Что касается дивидендов — согласно дивидендной политике «Сургутнефтегаза», выплаты по привилегированным акциям компании составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ и платятся они на 25% уставного капитала (доля привилегированных акций). Официального решения по дивидендам еще не принято, но размер дивидендов по итогам 2017 года может составить 1,38 руб. по привилегированным и 0,6 руб. по обыкновенным акциям.
«Итоговую прогнозную стоимость «Сургутнефтегаза» мы оцениваем в $27,6 млрд, что предполагает около 30% роста от текущего уровня. Целевую цену по обыкновенным акциям мы определяем на уровне $0,63, или 39 руб, по привилегированным акциям — $0,66 или 41 руб. Мы считаем, что акции ПАО «Сургутнефтегаз» сохраняют значительный потенциал роста и остаются интересной инвестиционной идеей», — заключает Калачев.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter