30 мая 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Парламентский кризис в Италии вчера продолжал оказывать давление на глобальные рынки, и рост спроса на защитные активы привел к рекордному падению доходности UST10. Нефть днем значительно подешевела, но к вечеру цены восстановились. Суверенные евробонды РФ завершили день в незначительном плюсе, котировки корпоративных бумаг продолжили расти. Сегодня будут опубликованы вторая оценка ВВП США за 1 кв. 2018 г. и Бежевая книга ФРС.
Внутренний рынок
На фоне ослабления рубля ОФЗ завершили вчерашний день снижением котировок, которое составило порядка 0,2–0,3 п.п. от номинала. Минфин впервые с конца марта выбрал для аукциона длинную дюрацию, а именно выпуск ОФЗ 26225 с погашением в 2034 г. Также сегодня будут предложены ОФЗ 25083 на 15 млрд руб. Краснодарский край 31 мая проведет букбилдинг по новому выпуску облигаций на 10 млрд руб. Срок обращения составляет семь лет, дюрация – 4,54 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 7,7–7,8% годовых, что соответствует доходности к погашению 7,93–8,03% годовых. Мы полагаем, что в ходе размещения диапазон доходности может быть снижен.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос на КОБР с погашением в августе составил 75 млрд руб., ЦБ по-прежнему предоставляет дисконт к номиналу.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпром нефть (BBB-/Baa3/BBB-)
Газпром нефть представила финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2018 г. Так, EBITDA (OIBDA) выросла на 32% год к году и на 3% квартал к кварталу до 123 млрд руб. (2,16 млрд долл.). Выплата промежуточных дивидендов и влияние оборотного капитала привели к росту чистого долга на 4%, но его отношение к 12-месячной EBITDA снизилось до 1,3. На наш взгляд, сейчас евробонды эмитента оценены справедливо.
Трансконтейнер (-/Ba3/BB+)
Трансконтейнер опубликовал результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которые отражают продолжающийся рост рынка контейнерных ж/д перевозок и операционных показателей компании. При этом темпы увеличения объемов перевозки у Трансконтейнера замедлились и ниже среднеотраслевых из-за отставания в закупках подвижного состава. По итогам 1 кв. 2018 г. долговая нагрузка была на низком уровне – чистый долг составлял около 3% от EBITDA за 12 мес. Представленная отчетность нейтральна для котировок облигаций компании.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Парламентский кризис в Италии вчера продолжал оказывать давление на глобальные рынки, и рост спроса на защитные активы привел к рекордному падению доходности UST10. Нефть днем значительно подешевела, но к вечеру цены восстановились. Суверенные евробонды РФ завершили день в незначительном плюсе, котировки корпоративных бумаг продолжили расти. Сегодня будут опубликованы вторая оценка ВВП США за 1 кв. 2018 г. и Бежевая книга ФРС.
Внутренний рынок
На фоне ослабления рубля ОФЗ завершили вчерашний день снижением котировок, которое составило порядка 0,2–0,3 п.п. от номинала. Минфин впервые с конца марта выбрал для аукциона длинную дюрацию, а именно выпуск ОФЗ 26225 с погашением в 2034 г. Также сегодня будут предложены ОФЗ 25083 на 15 млрд руб. Краснодарский край 31 мая проведет букбилдинг по новому выпуску облигаций на 10 млрд руб. Срок обращения составляет семь лет, дюрация – 4,54 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 7,7–7,8% годовых, что соответствует доходности к погашению 7,93–8,03% годовых. Мы полагаем, что в ходе размещения диапазон доходности может быть снижен.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос на КОБР с погашением в августе составил 75 млрд руб., ЦБ по-прежнему предоставляет дисконт к номиналу.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпром нефть (BBB-/Baa3/BBB-)
Газпром нефть представила финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2018 г. Так, EBITDA (OIBDA) выросла на 32% год к году и на 3% квартал к кварталу до 123 млрд руб. (2,16 млрд долл.). Выплата промежуточных дивидендов и влияние оборотного капитала привели к росту чистого долга на 4%, но его отношение к 12-месячной EBITDA снизилось до 1,3. На наш взгляд, сейчас евробонды эмитента оценены справедливо.
Трансконтейнер (-/Ba3/BB+)
Трансконтейнер опубликовал результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которые отражают продолжающийся рост рынка контейнерных ж/д перевозок и операционных показателей компании. При этом темпы увеличения объемов перевозки у Трансконтейнера замедлились и ниже среднеотраслевых из-за отставания в закупках подвижного состава. По итогам 1 кв. 2018 г. долговая нагрузка была на низком уровне – чистый долг составлял около 3% от EBITDA за 12 мес. Представленная отчетность нейтральна для котировок облигаций компании.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter