5 июня 2018 БКС Экспресс
Минфин планирует направить на приобретение валюты в период с 7 июня по 5 июля 2018 года 379,7 млрд руб., что станет рекордным уровнем с начала операций Минфина на открытом рынке в феврале прошлого года.
Июньские «интервенции» ведомства превысят объем средств, которые были потрачены на покупку валюты в мае, на 18%.
Фактический объем операций по покупке валюты, которые будут проводиться в предстоящем месяце, складывается из двух составляющих:
- Ожидаемого объема дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанного с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем ($40 за баррель Urals, примечание БКС Экспресс), в размере 402,8 млрд руб.
- Разницы между фактически полученными нефтегазовыми доходами в апреле и прогнозом Минфина, в соответствии с которым ведомство покупало валюту в предыдущем месяце. Она составила -23,2 млрд руб.
Ежедневный объем средств, направляемых на покупку валюты в июне установлен в размере 19 млрд руб., что превышает среднедневной объем майских покупок на 2,9 млрд рублей.
Необходимо отметить, что в периоды низкой ликвидности торгов валютной парой USD/RUB, которые вызваны праздниками в Европе и США, Центробанк может не выходить на рынок, или существенно сокращать дневной объем покупок с целевых 19 млрд руб., что отмечено в пресс релизе Минфина.
По крайней мере один праздничный день в США выпадает на данный период – это день независимости 4-го июля. Кроме того ЦБ не будет покупать валюту в рабочую субботу 9-го июня, что не удивительно: в предыдущую «торговую» субботу, в апреле, оборот по валютной паре USD/RUB составил 56 млрд руб., то есть покупки валюты для Минфина превышали бы 30% от совокупного оборота, это неизбежно привело бы к резким колебаниям курса. «Тонкие» торги 11-го июня ЦБ, вероятно, тоже не будет использовать для выхода на рынок.
Это означает, что ежедневные объемы покупок могут отличаться от целевого уровня в большую сторону. Фактически ЦБ будет компенсировать недокупленный, во время периодов низкой ликвидности, объем валюты в другие дни. 19 млрд руб., это более значительный объем покупок, чем в пиковые моменты апреля, когда влияние интервенций Минфина на рынок было значительным. Учитывая превышение данного размера в некоторые дни, давление на рубль будет ощутимым.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Июньские «интервенции» ведомства превысят объем средств, которые были потрачены на покупку валюты в мае, на 18%.
Фактический объем операций по покупке валюты, которые будут проводиться в предстоящем месяце, складывается из двух составляющих:
- Ожидаемого объема дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанного с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем ($40 за баррель Urals, примечание БКС Экспресс), в размере 402,8 млрд руб.
- Разницы между фактически полученными нефтегазовыми доходами в апреле и прогнозом Минфина, в соответствии с которым ведомство покупало валюту в предыдущем месяце. Она составила -23,2 млрд руб.
Ежедневный объем средств, направляемых на покупку валюты в июне установлен в размере 19 млрд руб., что превышает среднедневной объем майских покупок на 2,9 млрд рублей.
Необходимо отметить, что в периоды низкой ликвидности торгов валютной парой USD/RUB, которые вызваны праздниками в Европе и США, Центробанк может не выходить на рынок, или существенно сокращать дневной объем покупок с целевых 19 млрд руб., что отмечено в пресс релизе Минфина.
По крайней мере один праздничный день в США выпадает на данный период – это день независимости 4-го июля. Кроме того ЦБ не будет покупать валюту в рабочую субботу 9-го июня, что не удивительно: в предыдущую «торговую» субботу, в апреле, оборот по валютной паре USD/RUB составил 56 млрд руб., то есть покупки валюты для Минфина превышали бы 30% от совокупного оборота, это неизбежно привело бы к резким колебаниям курса. «Тонкие» торги 11-го июня ЦБ, вероятно, тоже не будет использовать для выхода на рынок.
Это означает, что ежедневные объемы покупок могут отличаться от целевого уровня в большую сторону. Фактически ЦБ будет компенсировать недокупленный, во время периодов низкой ликвидности, объем валюты в другие дни. 19 млрд руб., это более значительный объем покупок, чем в пиковые моменты апреля, когда влияние интервенций Минфина на рынок было значительным. Учитывая превышение данного размера в некоторые дни, давление на рубль будет ощутимым.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter