13 июня 2018 ForexCrunch.com
Доллар США занял оборонительные позиции, поскольку рынки вновь смотрят вокруг сквозь розовые очки и в основном проигнорировали сгущающиеся над ними «грозовые тучи». Предстоящая неделя будет весьма насыщенной – заседания руководящих органов ФРС и ЕЦБ, а также исторический саммит Ким Чен Ын - Трамп и многое другое.
Администрация Трампа по-прежнему придерживается протекционистских принципов в международной торговле, тем самым ухудшая отношения и с ЕС, и с ее североамериканскими партнерами. Возрастающая напряженность была практически проигнорирована рынками, которые начали вяло реагировать на эти факторы лишь в конце недели. Индекс PMI в непроизводственном секторе США по версии ISM превысил ожидания аналитиков, и другие показатели были в целом благоприятными. Евро получил поддержку от сообщений о том, что ЕЦБ обсудит уже в ближайшие дни завершение программы QE. Фунт пострадал от новостей о том, что на переговорах Британии с европейцами по теме Brexit никаких реальных успехов так и не было достигнуто. Австралийский доллар был подержан быстрым ростом ВВП, тогда как луни оказался под воздействием смешанных данных по рынку труда - потеря рабочих мест и скачок в уровне заработной платы.
Итак, перечислим важные для рынка моменты на предстоящей неделе:
Саммит Трамп – Ким Чен Ын: во вторник, в 1:00. Лидеры США и Северной Кореи встретятся на историческом саммите в Сингапуре. Всего лишь несколько месяцев назад страны еще обменивались враждебными угрозами, но сейчас мирный процесс начался, в том числе благодаря огромным усилиям Южной Кореи. Основная проблема - денуклеаризация Северной Кореи, которая при этом требует гарантий сохранения существующего режима. Успешная встреча будет позитивно воспринята на рынках и может отравить вниз валюту зоны безопасности японскую иену, тогда как неудача, скорее всего, вызовет на форекс обратную реакцию. Мир будет внимательно следить за встречей двух лидеров.
Отчет по рабочим местам в Великобритании: во вторник, в 8:30. Предыдущий отчет по рабочим местам вызвал разочарование скачком в количестве заявлений на пособие по безработице: в апреле их число повысилось на 31.2K. Увеличение еще на 11.2K прогнозируется и сейчас. Что еще более важно, рост средней почасовой заработной платы в марте достиг 2.6%. Увеличение зарплат необходимо для того, чтобы Банк Англии смог поднять процентные ставки, но эксперты опять ожидают замедления до 2.5%. Уровень безработицы в марте достиг 4.2%, и, как ожидается, он не изменится и в апреле.
Инфляция в США: во вторник, в 12:30. Когда базовый индекс CPI в апреле остановился на отметке в 2.1%, доллару США пришлось нелегко. Нынешний релиз выходит непосредственно перед заседанием FOMC, и ускорение повышения цен необходимо для более «хищного» тона заявления по итогам этой встречи. Сдержанная инфляция может повлиять на ФРС, и итоговое заявление FOMC будет выдержано в более осторожном ключе. Аналитики прогнозируют, что базовый индекс CPI повысится в мае на 0.1% - как и в апреле. Стандартный индекс CPI также настроен на повторение предыдущего результата – рост на 0.2% по итогам месяца.
Инфляция в Великобритании: в среду, в 8:30. Банк Англии может поднять ставки уже в августе - но только при условии, что инфляция будет повышаться. После замедления до 2.4% в апреле индекс CPI, как, предполагается, повторит такой же результат и в мае. Повторение прогнозируется и для базового индекса инфляции, который в апреле достиг 2.1%. Зато для индекса закупочных цен производителей PPI предсказан рост на 1.8% - после 0.4% в прошлом выпуске.
Индекс цен производителей PPI в США: в среду, в 12:30. Индекс цен на товары для промышленности не так важен, как индекс потребительских цен, но, поскольку этот релиз будет последним индексом инфляции, выпущенным непосредственно перед встречей руководства ФРС, он вполне способен вызвать некоторые колебания на рынке. Эксперты ожидают, что в мае индекс PPI повысится на 0.3% - после роста на 0.1% в апреле. Базовый индекс PPI, согласно тому же прогнозу, повысится на 0.2%, повторив результат предыдущего месяца.
Заседание FOMC: в среду, в 18:00, пресс-конференция в 18:30. Ожидается, что Федеральная Резервная Система во второй раз в этом году поднимет базовую процентную ставку, оправдав тем самым надежды рынка. Главный вопрос: насколько вырастет ставка? Текущий график повышения ставок (так называемый dot-plot) предполагает еще одно повышение ставки в этом году, и этот график, вероятно, останется неизменным. А значит, следующее повышение ставки по федеральным фондам произойдет только в декабре. Если же в график dot-plot будет добавлено хотя бы еще одно повышение ставки, то это поможет укреплению доллара. Значительные изменения возможны и в тексте сопроводительного заявления. Чиновники FOMC Брэйнард и Уильямс уже заявляли, что упоминание об аккомодационной (стимулирующей) денежно-кредитной политике, возможно, потеряло свою актуальность и может быть опущено. Это стало бы хищным сигналом для рынка. Глава Федеральной Резервной Системы Джером Пауэлл должен будет разъяснить все новые формулировки в сопроводительном заявлении FOMC. Любые изменения в прогнозах ФРС также будут важны, но, как правило, эти изменения незначительны.
Отчет по рабочим местам в Австралии: в четверг, в 1:30. После недавнего оптимистичного отчета по ВВП Австралии на этой неделе ожидается еще один важный релиз - отчет по занятости. После сообщения об увеличении числа рабочих мест в апреле на 22.6K похожий результат в 19.2K позиций прогнозируется и в мае. Безработица на континенте, как предсказывают аналитики, остается на уровне в 5.6% - вполне безопасный уровень.
Заседание Административного Совета ЕЦБ: в четверг, в 11:45, пресс-конференция в 12:30. Сейчас ожидания рынка от этой встречи стали намного выше, чем раньше - после того, как в прессе появились сообщения о предстоящем в ЕЦБ обсуждении последующих шагов по программе количественного смягчения. От обсуждения этой темы Административный Совет воздерживался на предыдущих заседаниях. Текущая программа QE в объеме 30 миллиардов евро в месяц запланирована по сентябрь. Рынки ожидают от ЕЦБ дальнейшего продолжения покупки активов в трех последних месяцах года, но уже в более медленном темпе, и завершения программы в конце года. Первое повышение ставок запланировано примерно в середине 2019 года. ЕЦБ может и в самом деле объявить о сокращении и завершении покупки активов, но детали нового плана, скорее всего, останутся неопределенными. Четкое обязательство о завершении программы QE с датой окончания может поддержать евро, тогда как более неопределенное заявление о предстоящих шагах может оказать негативное воздействие на единую валюту. Если Драги скажет, что обсуждение прошло, но при этом не сделает никаких разъяснений, то снижение может быть и более резким. Прогнозы по инфляции и росту ВВП также могут оказать некоторое влияние на валютные котировки.
Розничные продажи в США: в четверг, в 12:30. Американская экономика завязана на потребление, и поэтому ежемесячный отчет по розничным продажам – одна из ключевых публикаций для рынка. Но после обнародования решения ФРС ее воздействие может быть не столь заметным. Тем не менее, некоторая реакция неизбежна. Розничные продажи, как предполагается, повысятся на 0.4% - выше, чем 0.3%, отмеченные в апреле. Базовый индекс розничных продаж в мае прогнозируется на уровне 0.3% - тот же самый результат, что и в предыдущем месяце.
Заседание Правления Банка Японии: рано утром в пятницу. Банк Японии в ближайшее время не собирается прекращать свою политику стимулирования. Недавние показатели инфляции были неудовлетворительными и обуздали любые надежды на выход из программы стимулирования в 2019 бюджетном году. Текущая процентная ставка на уровне -0.10% и обещание удержать доходность 10-летних облигаций на нулевой отметке, вероятно, вновь будут подтверждены Банком Японии. Управляющему Банком Харухико Куроде, вероятно, зададут вопросы о недавних сокращениях в покупках облигаций, и, вероятнее всего, он уклонится от прямого ответа.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Администрация Трампа по-прежнему придерживается протекционистских принципов в международной торговле, тем самым ухудшая отношения и с ЕС, и с ее североамериканскими партнерами. Возрастающая напряженность была практически проигнорирована рынками, которые начали вяло реагировать на эти факторы лишь в конце недели. Индекс PMI в непроизводственном секторе США по версии ISM превысил ожидания аналитиков, и другие показатели были в целом благоприятными. Евро получил поддержку от сообщений о том, что ЕЦБ обсудит уже в ближайшие дни завершение программы QE. Фунт пострадал от новостей о том, что на переговорах Британии с европейцами по теме Brexit никаких реальных успехов так и не было достигнуто. Австралийский доллар был подержан быстрым ростом ВВП, тогда как луни оказался под воздействием смешанных данных по рынку труда - потеря рабочих мест и скачок в уровне заработной платы.
Итак, перечислим важные для рынка моменты на предстоящей неделе:
Саммит Трамп – Ким Чен Ын: во вторник, в 1:00. Лидеры США и Северной Кореи встретятся на историческом саммите в Сингапуре. Всего лишь несколько месяцев назад страны еще обменивались враждебными угрозами, но сейчас мирный процесс начался, в том числе благодаря огромным усилиям Южной Кореи. Основная проблема - денуклеаризация Северной Кореи, которая при этом требует гарантий сохранения существующего режима. Успешная встреча будет позитивно воспринята на рынках и может отравить вниз валюту зоны безопасности японскую иену, тогда как неудача, скорее всего, вызовет на форекс обратную реакцию. Мир будет внимательно следить за встречей двух лидеров.
Отчет по рабочим местам в Великобритании: во вторник, в 8:30. Предыдущий отчет по рабочим местам вызвал разочарование скачком в количестве заявлений на пособие по безработице: в апреле их число повысилось на 31.2K. Увеличение еще на 11.2K прогнозируется и сейчас. Что еще более важно, рост средней почасовой заработной платы в марте достиг 2.6%. Увеличение зарплат необходимо для того, чтобы Банк Англии смог поднять процентные ставки, но эксперты опять ожидают замедления до 2.5%. Уровень безработицы в марте достиг 4.2%, и, как ожидается, он не изменится и в апреле.
Инфляция в США: во вторник, в 12:30. Когда базовый индекс CPI в апреле остановился на отметке в 2.1%, доллару США пришлось нелегко. Нынешний релиз выходит непосредственно перед заседанием FOMC, и ускорение повышения цен необходимо для более «хищного» тона заявления по итогам этой встречи. Сдержанная инфляция может повлиять на ФРС, и итоговое заявление FOMC будет выдержано в более осторожном ключе. Аналитики прогнозируют, что базовый индекс CPI повысится в мае на 0.1% - как и в апреле. Стандартный индекс CPI также настроен на повторение предыдущего результата – рост на 0.2% по итогам месяца.
Инфляция в Великобритании: в среду, в 8:30. Банк Англии может поднять ставки уже в августе - но только при условии, что инфляция будет повышаться. После замедления до 2.4% в апреле индекс CPI, как, предполагается, повторит такой же результат и в мае. Повторение прогнозируется и для базового индекса инфляции, который в апреле достиг 2.1%. Зато для индекса закупочных цен производителей PPI предсказан рост на 1.8% - после 0.4% в прошлом выпуске.
Индекс цен производителей PPI в США: в среду, в 12:30. Индекс цен на товары для промышленности не так важен, как индекс потребительских цен, но, поскольку этот релиз будет последним индексом инфляции, выпущенным непосредственно перед встречей руководства ФРС, он вполне способен вызвать некоторые колебания на рынке. Эксперты ожидают, что в мае индекс PPI повысится на 0.3% - после роста на 0.1% в апреле. Базовый индекс PPI, согласно тому же прогнозу, повысится на 0.2%, повторив результат предыдущего месяца.
Заседание FOMC: в среду, в 18:00, пресс-конференция в 18:30. Ожидается, что Федеральная Резервная Система во второй раз в этом году поднимет базовую процентную ставку, оправдав тем самым надежды рынка. Главный вопрос: насколько вырастет ставка? Текущий график повышения ставок (так называемый dot-plot) предполагает еще одно повышение ставки в этом году, и этот график, вероятно, останется неизменным. А значит, следующее повышение ставки по федеральным фондам произойдет только в декабре. Если же в график dot-plot будет добавлено хотя бы еще одно повышение ставки, то это поможет укреплению доллара. Значительные изменения возможны и в тексте сопроводительного заявления. Чиновники FOMC Брэйнард и Уильямс уже заявляли, что упоминание об аккомодационной (стимулирующей) денежно-кредитной политике, возможно, потеряло свою актуальность и может быть опущено. Это стало бы хищным сигналом для рынка. Глава Федеральной Резервной Системы Джером Пауэлл должен будет разъяснить все новые формулировки в сопроводительном заявлении FOMC. Любые изменения в прогнозах ФРС также будут важны, но, как правило, эти изменения незначительны.
Отчет по рабочим местам в Австралии: в четверг, в 1:30. После недавнего оптимистичного отчета по ВВП Австралии на этой неделе ожидается еще один важный релиз - отчет по занятости. После сообщения об увеличении числа рабочих мест в апреле на 22.6K похожий результат в 19.2K позиций прогнозируется и в мае. Безработица на континенте, как предсказывают аналитики, остается на уровне в 5.6% - вполне безопасный уровень.
Заседание Административного Совета ЕЦБ: в четверг, в 11:45, пресс-конференция в 12:30. Сейчас ожидания рынка от этой встречи стали намного выше, чем раньше - после того, как в прессе появились сообщения о предстоящем в ЕЦБ обсуждении последующих шагов по программе количественного смягчения. От обсуждения этой темы Административный Совет воздерживался на предыдущих заседаниях. Текущая программа QE в объеме 30 миллиардов евро в месяц запланирована по сентябрь. Рынки ожидают от ЕЦБ дальнейшего продолжения покупки активов в трех последних месяцах года, но уже в более медленном темпе, и завершения программы в конце года. Первое повышение ставок запланировано примерно в середине 2019 года. ЕЦБ может и в самом деле объявить о сокращении и завершении покупки активов, но детали нового плана, скорее всего, останутся неопределенными. Четкое обязательство о завершении программы QE с датой окончания может поддержать евро, тогда как более неопределенное заявление о предстоящих шагах может оказать негативное воздействие на единую валюту. Если Драги скажет, что обсуждение прошло, но при этом не сделает никаких разъяснений, то снижение может быть и более резким. Прогнозы по инфляции и росту ВВП также могут оказать некоторое влияние на валютные котировки.
Розничные продажи в США: в четверг, в 12:30. Американская экономика завязана на потребление, и поэтому ежемесячный отчет по розничным продажам – одна из ключевых публикаций для рынка. Но после обнародования решения ФРС ее воздействие может быть не столь заметным. Тем не менее, некоторая реакция неизбежна. Розничные продажи, как предполагается, повысятся на 0.4% - выше, чем 0.3%, отмеченные в апреле. Базовый индекс розничных продаж в мае прогнозируется на уровне 0.3% - тот же самый результат, что и в предыдущем месяце.
Заседание Правления Банка Японии: рано утром в пятницу. Банк Японии в ближайшее время не собирается прекращать свою политику стимулирования. Недавние показатели инфляции были неудовлетворительными и обуздали любые надежды на выход из программы стимулирования в 2019 бюджетном году. Текущая процентная ставка на уровне -0.10% и обещание удержать доходность 10-летних облигаций на нулевой отметке, вероятно, вновь будут подтверждены Банком Японии. Управляющему Банком Харухико Куроде, вероятно, зададут вопросы о недавних сокращениях в покупках облигаций, и, вероятнее всего, он уклонится от прямого ответа.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter