19 июня 2018 БКС Экспресс
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Что произошло
По сообщениям СМИ, энергохолдинг Интер РАО планирует выкупить у компаний Русгидро и ФСК ЕЭС 11,25% собственных акций.
Пакет акций 4,92% Интер РАО, принадлежащий РусГидро, полностью перейдет в собственность дочерней компании эмитента Интер РАО Капитал. ФСК продаст всего 10% из принадлежащих 18,6%. Из них 6,33% купит Интер РАО Капитал, и еще 3,67% перейдут в собственность инвестиционной компании «Регион», входящую в ГК «Регион».
Суммарно, вместе с пакетом топ-менеджмента, Интер РАО Капитал может собрать 29,8% акций компании. В таком случае обязательств по оферте миноритариям из-за достижения порога в 30% не возникнет. По сообщению компании, пакет предназначен для перепродажи в дальнейшем стратегическому инвестору.
Совместно государственная структура Роснефтегаз и Интер РАО Капитал будут контролировать около 57% акций энергохолдинга.
Что это значит
Исходя из возможной цены, ИнтерРАО потратит на выкуп своих акций 39,3 млрд руб. Итоговый эффект для акционеров будет зависеть от дальнейшей судьбы квазиказначейского пакета. Пока не ясно, кем будет «стратегический инвестор», для которого он предназначен, и на каком горизонте произойдет сделка.
Одна из возможных версий заключается в том, что за счет этого пакета будет увеличена доля государства в компании, что соответствует целевой структуре капитала, которая запланирована менеджментом.
Такая структура может быть достигнута за счет погашения квазиказначейского пакета, что увеличит долю каждой отдельной акции, что само по себе может стать сильным драйвером для бумаг компании. Кроме того, достаточная доля государства в капитале может стимулировать компанию к повышению дивидендных выплат.
Тем не менее, официальных подтверждений таких планов от компании не поступало. Более того, были комментарии, что погашение не планируется.
Для ФСК ЕЭС и РусГидро сделка позволит выручить значительные суммы наличных – порядка 35 млрд руб. и 17,2 млрд руб. соответственно. Эффект для акционеров зависит от того, на какие цели будут направлены эти средства.
По данным издания «Коммерсантъ», РусГидро направит средства на финансирование инвестпрограммы на Дальнем Востоке. ФСК также направит средства от сделки на инвестпрограмму, и вариант выплаты спецдивидендов не рассматривается. При реализации такого сценария существенного эффекта на стоимости акций в краткосрочной перспективе может не произойти.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter