Почему Минфин снова терпит неудачи на рынке ОФЗ?

Очередная попытка Министерства финансов России найти покупателей на российский госдолг обернулась провалом. Когда в Россию вернутся кредиторы?

Несмотря на снижение предложения до минимума 10 млрд руб., продать удалось облигации лишь на 7,22 млрд руб.

На единственном проводившемся сегодня аукционе Минфин разместил облигации федерального займа серии 29012 с погашением в ноябре 2022 г. на 7,22 млрд руб., средневзвешенная доходность составила 7,32% годовых. Спрос — 24,76 млрд руб.

В самом Минфине тем временем не видят фундаментальных причин для снижения интереса инвесторов к ОФЗ. Сегодня об этом журналистам рассказал министр финансов РФ Антон Силуанов.

Антон Силуанов
"Я думаю, что это временное явление. На самом деле, каких-то базовых, фундаментальных оснований для того, чтобы инвесторы снизили интерес к российским бумагам, нет". "У нас финансово устойчивая экономика, развивается. Бюджетная политика тоже абсолютно прогнозируемая".

По его мнению, отчасти отсутствие покупателей на российский госдолг связано с бегством капитала с развивающихся рынков, однако это не основная причина. Силуанов уверен, что все дело в сезонном факторе и общей ситуации на рынке.

Антон Силуанов
"Во-первых, лето. Всегда инвесторы летом меньше активизируются, соответственно и спад такой небольшой идет. Во-вторых, это действительно в том числе отток ресурсов с развивающихся рынков, конечно, это касается и России, но в меньшей степени. Поэтому я уверен, что каких-то фундаментальных изменений здесь нет".

На самом деле, бегство капитала с emerging markets - это и есть текущая ситуация на мировых рынках. Крупнейшие ЦБ ужесточают свою политику, и рынок уже чувствует отсутствие избыточной ликвидности.

Федеральная резервная система, например, не только повышает ставки, но и проводит нормализацию балансового счета, то есть ежемесячно изымает миллиарды долларов из системы. Кроме того, Федрезрв уже с июля увеличит сумму изъятий.

Европейский центральный банк заявил, что к концу года свернет свою программу QE. Очевидно, рынок не может это игнорировать, и инвесторам сейчас не до покупки активов развивающихся рынков, пусть даже ставки по ОФЗ сейчас достаточно высока.

Напомним, в ходе недавних распродаж доходности по десятилетним ОФЗ достигли уровней лета прошлого года, вплотную приблизившись к отметке 8%.

Начиная с середины вторника мы наблюдаем коррекционное движение, то есть доходности немного снижаются. Сейчас по десятилетним бумагам она составляет 7,75%.Небольшое улучшение ситуации на долговом рынке, возможно, связано как раз с дефицитом предложения, поскольку Минфин не выбрасывавет значительный объем новых бумаг.

Почему Минфин снова терпит неудачи на рынке ОФЗ?


Отчасти именно поэтому мы видим позитивную динамику в рубле, но, похоже, что пока это лишь коррекция, поскольку аукционы Минфина уже третью неделю подряд завершаются отсутствием нужного количества покупателей.


Источник http://www.vestifinance.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=403136 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников

27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе. Торгуйте сразу на 5 биржах из одного окна: Hitbtc, Exmo, Binance, Huobi, Yobit. Уделите всего 3 минуты — и Вы узнаете, какие принципиально новые возможности для вашего заработка дает наш терминал - смотреть видео