6 июля 2018 Financial Times | USD|CNY
Трейдеры говорят о поддержке курса юаня Центробанком, а СМИ критикуют «нерациональную и неоправданную реакцию рынка».
На этой неделе китайская валюта пережила одно из самых масштабных в истории внутридневных падений, которое вынудило Центробанк выйти с интервенцией на рынок с целью стабилизации курса.
На утренней сессии вторника юань обвалился на 0.8% против доллара - четвертое по величине внутридневное падение. Но уже к полудню валюта сократила потери до 0.3%, что, по словам трейдеров, произошло благодаря агрессивным покупкам валюты со стороны государственных банков. Июньская просадка юаня на 3.3% оказалась самой масштабной за всю историю.
В среду валюта стабилизировалась благодаря интервенции местных госбанков и даже восстановилась на 0.2% - до отметки Rmb6.62251. Аналитики отмечают, что в отличие от предыдущих случаев снижения ранее в этом году, в последние недели юань падал не только в паре с долларом, но и против корзины других валют.
«Утверждение, что юань падает из-за сильного доллара, неактуален на протяжении пары последних недель, поскольку торгово-взвешенная корзина валют тоже резко сократилась. Это свидетельствует о сужении спредов процентных ставок», - отметил Тай Ху, рыночный стратег JPMorgan Asset Management в Гонконге, добавив, что недавнее смягчение монетарной политики в Китае оказало дополнительное давление на валюту.
Беспокойство по поводу последствий торговой войны с США также добавляет негатива в отношении юаня, который и без того страдает от замедления роста экономики страны. Тем временем китайские акции отыграли недавние потери. Индекс CSI 300, отслеживающий акции крупных компаний, торгуемые в Шанхае и Шеньчжэне, изначально просел на 2.6%, но завершил день во флэте. С начала года индекс просел на 15%.
По мнению участников рынка, на валюту и акции также давят ожидания снижения торгового профицита.
«Возможно, страны продолжат обмениваться тарифами. Возможно, придут к какому-то соглашению. Независимо от того, как будет развиваться ситуация, торговый профицит Китая будет снижаться. Местные клиенты активно скупают доллары, а зарубежные дески банков продают юань», - комментирует валютный трейдер одного из китайских банков в Шанхае.
Почему падение юаня имеет большое значение
В заявлении, опубликованном на сайте Банка Китая во вторник, глава регулятора попытался успокоить инвесторов, связав падение юаня с ростом доллара и «проциклическим поведением» валюты. Он также добавил, что фундаментальные показатели китайской экономики сильны, а трансграничные потоки капитала – сбалансированы.
В комментарии на тему разногласий внутри правительства по вопросу возвращения привязки к доллару, глава Центробанка подчеркнул, что КНР должна продолжать следовать своей политике и позволять предложению и спросу служить в качестве «основы» для формирования валютного курса, тогда как корзина валют должна выступать в качестве корректирующего фактора.
Во время ослабления юаня в 2015-16 гг. чиновники не захотели поддаваться рыночным силам, потратив порядка $1 трлн за 18 месяцев, чтобы сдержать падение валюты. Накануне индекс Hang Seng China Enterprises в Гонконге, который отслеживает акции крупнейших компаний, торгуемые на бирже, снизился на 1.9%, достигнув минимального с августа уровня. В понедельник рынки были закрыты.
Китайские власти попытались стабилизировать настроения инвесторов во вторник, и местные государственные СМИ поспешили успокоить инвесторов, чтобы избежать панических распродаж акций и валюты. Издание Securities Daily назвало реакцию рынка акций «нерациональной и слишком бурной». Однако по мнению некоторых аналитиков, рынок еще может продолжить снижение.
«Китайский рынок неоднократно прерывал свой восходящий тренд с момента достижения дна в середине 2014 года. С учетом дальнейшего ограничения на покупку недвижимости для предотвращения раздувания пузыря, сложно согласиться с мнением о том, что рынок уже нащупал дно», - отметил Хао Хонг, глава отдела исследований в Bocom International в Гонконге.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этой неделе китайская валюта пережила одно из самых масштабных в истории внутридневных падений, которое вынудило Центробанк выйти с интервенцией на рынок с целью стабилизации курса.
На утренней сессии вторника юань обвалился на 0.8% против доллара - четвертое по величине внутридневное падение. Но уже к полудню валюта сократила потери до 0.3%, что, по словам трейдеров, произошло благодаря агрессивным покупкам валюты со стороны государственных банков. Июньская просадка юаня на 3.3% оказалась самой масштабной за всю историю.
В среду валюта стабилизировалась благодаря интервенции местных госбанков и даже восстановилась на 0.2% - до отметки Rmb6.62251. Аналитики отмечают, что в отличие от предыдущих случаев снижения ранее в этом году, в последние недели юань падал не только в паре с долларом, но и против корзины других валют.
«Утверждение, что юань падает из-за сильного доллара, неактуален на протяжении пары последних недель, поскольку торгово-взвешенная корзина валют тоже резко сократилась. Это свидетельствует о сужении спредов процентных ставок», - отметил Тай Ху, рыночный стратег JPMorgan Asset Management в Гонконге, добавив, что недавнее смягчение монетарной политики в Китае оказало дополнительное давление на валюту.
Беспокойство по поводу последствий торговой войны с США также добавляет негатива в отношении юаня, который и без того страдает от замедления роста экономики страны. Тем временем китайские акции отыграли недавние потери. Индекс CSI 300, отслеживающий акции крупных компаний, торгуемые в Шанхае и Шеньчжэне, изначально просел на 2.6%, но завершил день во флэте. С начала года индекс просел на 15%.
По мнению участников рынка, на валюту и акции также давят ожидания снижения торгового профицита.
«Возможно, страны продолжат обмениваться тарифами. Возможно, придут к какому-то соглашению. Независимо от того, как будет развиваться ситуация, торговый профицит Китая будет снижаться. Местные клиенты активно скупают доллары, а зарубежные дески банков продают юань», - комментирует валютный трейдер одного из китайских банков в Шанхае.
Почему падение юаня имеет большое значение
В заявлении, опубликованном на сайте Банка Китая во вторник, глава регулятора попытался успокоить инвесторов, связав падение юаня с ростом доллара и «проциклическим поведением» валюты. Он также добавил, что фундаментальные показатели китайской экономики сильны, а трансграничные потоки капитала – сбалансированы.
В комментарии на тему разногласий внутри правительства по вопросу возвращения привязки к доллару, глава Центробанка подчеркнул, что КНР должна продолжать следовать своей политике и позволять предложению и спросу служить в качестве «основы» для формирования валютного курса, тогда как корзина валют должна выступать в качестве корректирующего фактора.
Во время ослабления юаня в 2015-16 гг. чиновники не захотели поддаваться рыночным силам, потратив порядка $1 трлн за 18 месяцев, чтобы сдержать падение валюты. Накануне индекс Hang Seng China Enterprises в Гонконге, который отслеживает акции крупнейших компаний, торгуемые на бирже, снизился на 1.9%, достигнув минимального с августа уровня. В понедельник рынки были закрыты.
Китайские власти попытались стабилизировать настроения инвесторов во вторник, и местные государственные СМИ поспешили успокоить инвесторов, чтобы избежать панических распродаж акций и валюты. Издание Securities Daily назвало реакцию рынка акций «нерациональной и слишком бурной». Однако по мнению некоторых аналитиков, рынок еще может продолжить снижение.
«Китайский рынок неоднократно прерывал свой восходящий тренд с момента достижения дна в середине 2014 года. С учетом дальнейшего ограничения на покупку недвижимости для предотвращения раздувания пузыря, сложно согласиться с мнением о том, что рынок уже нащупал дно», - отметил Хао Хонг, глава отдела исследований в Bocom International в Гонконге.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter