9 июля 2018 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Текущая неделя богата на события. В центре внимания – тема торговых войн, макростатистика, а также начало сезона отчетности в США.
Торговые разногласия
В пятницу Штаты ввели 25% тариф на импорт $34 млрд продукции из Китая. Еще $16 млрд из заявленных ранее $50 млрд будут обложены в ближайшие пару недель. «У нас в подвешенном состоянии пока сохраняются $200 млрд, а затем за $200 млрд - еще $300 млрд», - отметил Дональд Трамп. Китай ответил Штатам своим тарифами – пока на $34 млрд.
В случае развертывания полномасштабных торговых войн, Штаты может ждать взлет инфляционных ожиданий. В зависимости от ситуации, за этим последует новый виток ослабления доллара против корзины мировых валют, либо более резкое ужесточение монетарной политики ФРС, нежели сейчас закладывают рынки.
Отмечу, что на прошлой неделе индекс доллара (DXY) снизился, а пара eur/usd отскочила из зоны поддержки $1,16-1,15. Пока правда это может быть скорее ростом евро на усилении ожиданий относительно повышения процентных ставок ЕЦБ в сентябре 2019 года.
График eur/usd с 2016 года, таймфрейм недельный
Макростатистика
Центральными релизами этой недели я бы назвала данные по инфляции производителей (PPI) и потребителей (CPI) США за июнь, которые будут представлены в среду и четверг соответственно.
Сейчас сегмент деривативов с вероятностью в 53% оценивает сценарий еще 2 этапов повышения ключевой ставки до конца года. Именно такой расклад предполагает прогноз Комитета по операциям на открытом рынке.
Вероятность усилилась после выхода ключевого релиза по рынку труда. Число занятых в несельхоз. секторе (non-farm payrolls) выросло на 213 тыс. после +244 тыс. в мае. Примечательно, что инфляционная компонента (заработные платы) ослабила динамику с 2,8% до 2,7% годовых.
Не забываем и про китайские данные. Стоит обратить внимание на статистику по торговому балансу, которая будет опубликована в пятницу. Релиз за июнь может продемонстрировать, насколько риски торговых войн успели повлиять на внешнюю торговлю Китая.
Сезон отчетности
Сезон публикации квартальной отчетности в США стартует на этой неделе. В пятницу с релизами за II квартал выступят ведущие банки – JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup. Согласно оценкам исследовательской организации FactSet, речь может идти о 20% приросте консолидированной прибыли на акцию (eps, г/г) S&P 500 после 24,8% по итогам I квартала.
Как показывает статистика последних 5 лет, в среднем 70% компаний индекса «опережают» консенсус-прогнозы аналитиков по eps. Это дает среднее превышение консолидированного показателя на 3,2% процентных пункта. Если экстраполировать закономерность на нынешний сезон отчетности, то может получить +23,2% прирост сводной прибыли на акцию S&P 500.
Подводя итоги
В пятницу индекс S&P 500 прорвал зону сопротивления в 2740-2750 пунктов. За этим может последовать движение в район 2790-2810 пунктов.
С фундаментальной точки зрения, риски в виде торговых разногласий и цикла монетарного ужесточения ФРС остаются на повестке дня. В случае реализации сценария новой волны снижения ближайшей целью по S&P 500 станет 2660 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка акций First Solar с целью на $60
2) покупка Micron Technology с целью на $59
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торговые разногласия
В пятницу Штаты ввели 25% тариф на импорт $34 млрд продукции из Китая. Еще $16 млрд из заявленных ранее $50 млрд будут обложены в ближайшие пару недель. «У нас в подвешенном состоянии пока сохраняются $200 млрд, а затем за $200 млрд - еще $300 млрд», - отметил Дональд Трамп. Китай ответил Штатам своим тарифами – пока на $34 млрд.
В случае развертывания полномасштабных торговых войн, Штаты может ждать взлет инфляционных ожиданий. В зависимости от ситуации, за этим последует новый виток ослабления доллара против корзины мировых валют, либо более резкое ужесточение монетарной политики ФРС, нежели сейчас закладывают рынки.
Отмечу, что на прошлой неделе индекс доллара (DXY) снизился, а пара eur/usd отскочила из зоны поддержки $1,16-1,15. Пока правда это может быть скорее ростом евро на усилении ожиданий относительно повышения процентных ставок ЕЦБ в сентябре 2019 года.
График eur/usd с 2016 года, таймфрейм недельный
Макростатистика
Центральными релизами этой недели я бы назвала данные по инфляции производителей (PPI) и потребителей (CPI) США за июнь, которые будут представлены в среду и четверг соответственно.
Сейчас сегмент деривативов с вероятностью в 53% оценивает сценарий еще 2 этапов повышения ключевой ставки до конца года. Именно такой расклад предполагает прогноз Комитета по операциям на открытом рынке.
Вероятность усилилась после выхода ключевого релиза по рынку труда. Число занятых в несельхоз. секторе (non-farm payrolls) выросло на 213 тыс. после +244 тыс. в мае. Примечательно, что инфляционная компонента (заработные платы) ослабила динамику с 2,8% до 2,7% годовых.
Не забываем и про китайские данные. Стоит обратить внимание на статистику по торговому балансу, которая будет опубликована в пятницу. Релиз за июнь может продемонстрировать, насколько риски торговых войн успели повлиять на внешнюю торговлю Китая.
Сезон отчетности
Сезон публикации квартальной отчетности в США стартует на этой неделе. В пятницу с релизами за II квартал выступят ведущие банки – JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup. Согласно оценкам исследовательской организации FactSet, речь может идти о 20% приросте консолидированной прибыли на акцию (eps, г/г) S&P 500 после 24,8% по итогам I квартала.
Как показывает статистика последних 5 лет, в среднем 70% компаний индекса «опережают» консенсус-прогнозы аналитиков по eps. Это дает среднее превышение консолидированного показателя на 3,2% процентных пункта. Если экстраполировать закономерность на нынешний сезон отчетности, то может получить +23,2% прирост сводной прибыли на акцию S&P 500.
Подводя итоги
В пятницу индекс S&P 500 прорвал зону сопротивления в 2740-2750 пунктов. За этим может последовать движение в район 2790-2810 пунктов.
С фундаментальной точки зрения, риски в виде торговых разногласий и цикла монетарного ужесточения ФРС остаются на повестке дня. В случае реализации сценария новой волны снижения ближайшей целью по S&P 500 станет 2660 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка акций First Solar с целью на $60
2) покупка Micron Technology с целью на $59
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter