11 июля 2018 Investbrothers.ru
Рынок корпоративного долга США заметно теряет в качестве.
По подсчетам Morgan Stanley, объем выпущенных облигаций с инвестиционным рейтингом BBB превысил 2,56 трлн долларов, что на 10 млрд долларов больше, чем сумма долговых бумаг с наивысшим кредитным рейтингом.
Напомним, что облигации “BBB” стоят в шаге от черты, после которой бумаги приобретают статус “мусорных”.
В общей сложности объем корпоративного долга США составляет 7,5 трлн долларов, из которых 2,55 трлн долларов это облигации с наивысшим рейтингом; 2,56 трлн – с рейтингом BBB; 2,43 трлн – бумаги относящиеся к рискованным и крайне рискованным вложениям.
Структура рынка корпоративного долга США (трлн дол.)
Источник: Bloomberg
В начале 2000-х объем обязательств с рейтингом BBB был равен 1,7х EBITDA/чистый долг. Сегодня этот показатель достиг 2,9х.
Кредитный рейтинг BBB можно назвать пограничным и в момент ухудшения деловой активности в экономике большая часть облигация может перейти в более низкий класс.
Резюме от Investbrothers
Получается, что треть американского рынка корпоративного долга уже находится в зоне высокого риска. Треть может с легкостью туда перейти в случае серьезного замедления экономического роста.
То есть, существует вероятность, что при следующей рецессии больше половины всего долга американских компаний превратится в “мусорные” облигации, где риск невозврата средств крайне велик. Особенно в моменты повышения процентных ставок или при спаде доходов.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По подсчетам Morgan Stanley, объем выпущенных облигаций с инвестиционным рейтингом BBB превысил 2,56 трлн долларов, что на 10 млрд долларов больше, чем сумма долговых бумаг с наивысшим кредитным рейтингом.
Напомним, что облигации “BBB” стоят в шаге от черты, после которой бумаги приобретают статус “мусорных”.
В общей сложности объем корпоративного долга США составляет 7,5 трлн долларов, из которых 2,55 трлн долларов это облигации с наивысшим рейтингом; 2,56 трлн – с рейтингом BBB; 2,43 трлн – бумаги относящиеся к рискованным и крайне рискованным вложениям.
Структура рынка корпоративного долга США (трлн дол.)
Источник: Bloomberg
В начале 2000-х объем обязательств с рейтингом BBB был равен 1,7х EBITDA/чистый долг. Сегодня этот показатель достиг 2,9х.
Кредитный рейтинг BBB можно назвать пограничным и в момент ухудшения деловой активности в экономике большая часть облигация может перейти в более низкий класс.
Резюме от Investbrothers
Получается, что треть американского рынка корпоративного долга уже находится в зоне высокого риска. Треть может с легкостью туда перейти в случае серьезного замедления экономического роста.
То есть, существует вероятность, что при следующей рецессии больше половины всего долга американских компаний превратится в “мусорные” облигации, где риск невозврата средств крайне велик. Особенно в моменты повышения процентных ставок или при спаде доходов.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter