1 августа 2018 Вести Экономика Блинов Роман
Вышли данные по денежной массе на 1 июля. Наблюдается ускорение, хотя и медленное. Судя по динамике реальной денежной массы, рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017 г.
В первую очередь нас интересуют темпы денежной массы в реальном выражении, отображенные на диаграмме "Денежный светофор". Среднегодовые темпы (зеленая линия) впервые превысили отметку в 7% и достигли 7,2% (рисунок 1).
Рисунок 1. Реальная денежная масса постепенно ускоряет темпы роста
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Все просто - она построена по принципу светофора. Красный цвет (столбцы и линия в "красной зоне") означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).
Желтый цвет (столбцы и линия в "желтой зоне") означает застой в экономике. ВВП растет, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растет, но темпы ее роста невысоки, от 0% до 20%.
Зеленый цвет (столбцы и линия выходят в "зеленую зону") означает качественный рост экономики. ВВП растет более чем на 5% в год, еще более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
То, что ситуация не стоит на месте, а улучшается, нагляднее видно на диаграмме за последние 28 лет (рисунок 2).
Рисунок 2. ВВП растет хорошими темпами только при росте РДМ на 20% и выше
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Уже сам факт, что текущие темпы выше, чем среднегодовые (столбцы выше, чем голубая линия), – это хороший признак.
В случае продолжения текущих тенденций рост ВВП в 2018 г. будет выше, чем в 2017 г. (рисунок 3).
Рисунок 3. Сейчас темпы РДМ немного выше, чем в 2017 г.
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Что касается объемов денежной массы, то они поставили 1 июля очередной исторический рекорд, превысив отметку 44 трлн руб. (рисунок 4).
Рисунок 4. Денежная масса впервые превзошла отметку 44 трлн руб.
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
В реальном выражении показатели тоже рекордные, хотя и превышают докризисные максимумы незначительно (рисунок 5).
Рисунок 5. Реальная денежная масса лишь недавно превзошла докризисный максимум
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Для примерной оценки ожидаемого роста ВВП можно воспользоваться "таблицей умножения ВВП".
"Таблица умножения ВВП"
Источник: составлено автором
Так, по итогам 2017 г. среднегодовая реальная денежная масса выросла на 6,4%, а ВВП вырос на 1,5%. Итоговый вывод: судя по достигнутой динамике реальной денежной массы (+7,2% на середину года), рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017 г.
*Мнение автора не является официальной позицией компании
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В первую очередь нас интересуют темпы денежной массы в реальном выражении, отображенные на диаграмме "Денежный светофор". Среднегодовые темпы (зеленая линия) впервые превысили отметку в 7% и достигли 7,2% (рисунок 1).
Рисунок 1. Реальная денежная масса постепенно ускоряет темпы роста
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Все просто - она построена по принципу светофора. Красный цвет (столбцы и линия в "красной зоне") означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).
Желтый цвет (столбцы и линия в "желтой зоне") означает застой в экономике. ВВП растет, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растет, но темпы ее роста невысоки, от 0% до 20%.
Зеленый цвет (столбцы и линия выходят в "зеленую зону") означает качественный рост экономики. ВВП растет более чем на 5% в год, еще более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
То, что ситуация не стоит на месте, а улучшается, нагляднее видно на диаграмме за последние 28 лет (рисунок 2).
Рисунок 2. ВВП растет хорошими темпами только при росте РДМ на 20% и выше
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Уже сам факт, что текущие темпы выше, чем среднегодовые (столбцы выше, чем голубая линия), – это хороший признак.
В случае продолжения текущих тенденций рост ВВП в 2018 г. будет выше, чем в 2017 г. (рисунок 3).
Рисунок 3. Сейчас темпы РДМ немного выше, чем в 2017 г.
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Что касается объемов денежной массы, то они поставили 1 июля очередной исторический рекорд, превысив отметку 44 трлн руб. (рисунок 4).
Рисунок 4. Денежная масса впервые превзошла отметку 44 трлн руб.
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
В реальном выражении показатели тоже рекордные, хотя и превышают докризисные максимумы незначительно (рисунок 5).
Рисунок 5. Реальная денежная масса лишь недавно превзошла докризисный максимум
Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Для примерной оценки ожидаемого роста ВВП можно воспользоваться "таблицей умножения ВВП".
"Таблица умножения ВВП"
Источник: составлено автором
Так, по итогам 2017 г. среднегодовая реальная денежная масса выросла на 6,4%, а ВВП вырос на 1,5%. Итоговый вывод: судя по достигнутой динамике реальной денежной массы (+7,2% на середину года), рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017 г.
*Мнение автора не является официальной позицией компании
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter