Итоги торгов 06.08
Индекс МосБиржи: 2299,88 п. (+0,08%)
Индекс РТС: 1138,57 п. (-0,57%)
В деталях
Колебания понедельника по индексу МосБиржи уложились в 20 пунктов. По итогам торгов существенного изменения общей картины не произошло – рынок остался около 2300 п. Оборот составил около 29 млрд руб., что в последнее время является средним результатам.
Чуть больше трети всего объема торгов пришлось на акции Сбербанка (+0,84%). В понедельник эти бумаги стартовали с резкого импульса вниз. Произошел ложный прокол круглой отметки в 200 руб., после чего достаточно быстро последовал технический отскок наверх. Подробный разбор причин распродаж в акциях Сбербанка читайте в отдельном обзоре «Акции Сбербанка выглядят хуже рынка. Стоит ли беспокоиться?».
Слабость в главной голубой фишке по-прежнему поддерживается внешними оттоками инвесторов. То же самое наблюдается и на рынке ОФЗ. Индекс российских гособлигаций в понедельник продолжил снижаться на опасениях ввода санкций США в отношении госдолга РФ. Закрытие индикатора происходило на минимальных значениях с сентября 2017 г. Обращаем внимание, что на тот момент ключевая ставка ЦБ РФ была на уровне 8,5%, а сейчас она 7,25%.
Многие задаются вопросом о том, почему падают среднесрочные и долгосрочные ОФЗ, если даже в случае введения американских санкций, они затронут только новые выпуски. Ответ очень прост. Дело в том, что потенциальный ввод ограничений приведет к снижению спроса нерезидентов на ОФЗ, а соответственно Минфину, вероятно, придется поднимать ставки по новым заимствованиям относительно тех уровней, которые могли бы быть при отсутствии санкций. В связи с этим доходность по старым выпускам по законам рынка должна подтягиваться к текущим реалиям, чтобы быть соразмерной новым размещениям. Ну и конечно же наблюдаемый сейчас отток из ОФЗ также частично связан с игрой на опережение.
До появления ясности относительно решения США по российскому госдолгу потенциал для роста длинных гособлигаций выглядит ограниченным. Вряд ли стоит рассчитывать на возврат RGBI в район 141 п. в ближайшие полтора месяца.
Лучше рынка среди голубых фишек накануне выглядели акции Роснефти (+1,97%). Опережающая динамика была обусловлена объявлением параметров программы обратного выкупа акций. До конца 2020 г. компания планирует выкупить акций на $2 млрд. Это позитивная новость для бумаг нефтяной компании.
И хотя сумма buyback сопоставима лишь с 2,9% от общей капитализации, стоит учитывать, что выкуп будет проходить не по оферте, а постепенно с открытого рынка. Согласно данным Московской биржи, free-float Роснефти составляет всего 11%. То есть позитивное влияние фактора скупки акций с рынка будет иметь достаточно высокое значение на динамику котировок. Учитывая все остальные фундаментальные факторы, Роснефть в некотором роде становится «защитным» активом. Напоминаем, что сегодня компания опубликует отчет за II квартал по МСФО.
Вчера также появилось решение наблюдательного совета Банка Санкт-Петербург о выкупе 12 млн акций по 55 руб. В отличие от Роснефти это решение предполагает оферту, а не скупку с рынка. В качестве обоснования такого решения указывается неоцененность акций. Однако очевидно, что тот формат выкупа, который предложила Роснефть, может сильнее влиять на рост котировок. В случае с БСП потенциал роста психологически ограничен 55 руб. примерно до октября, когда завершится срок приема заявок на выкуп.
Среди ликвидных бумаг хуже рынка в понедельник торговались акции Аэрофлота (-3,22%). Они откатились к 114,3 руб. – это минимум за последние два года. Down-тренд продолжается уже 13 месяцев. В Аэрофлоте участники рынка по-прежнему не видят сильного драйвера для разворота тенденции. Отчетность по РСБУ во II квартале инвесторов не впечатлила. Если вдруг коэффициент выкупа акций будет очень низкий, то после этого есть риск появления навеса из продавцов, которые рассчитывали на оферту по 147 руб.
Новая неделя на рынке нефти началась с роста в пределах одного процента. Котировки фьючерсов Brent завершали сессию около $73,75 за баррель (+0,74%). Помимо запуска первой части санкций в отношении Ирана, поддержку котировкам оказывают слухи о том, что Саудовская Аравия сократила добычу нефти в июле на 200 тыс. б/с до 10,29 млн б/с. Сокращение добычи нефти Саудовской Аравией противоречит ожиданиям увеличения производства этой страной в связи с соглашением о постепенном наращивании добычи, достигнутым странами ОПЕК+ в июне.
Тем не менее, сложившаяся техническая картина по Brent по-прежнему не выглядит чересчур оптимистичной. Пока котировки находятся ниже области $75-75,5, сохраняются среднесрочные риски спуска в сторону поддержки около $69 за баррель.
Несмотря на рост нефтяных котировок, укрепления рубля вчера не наблюдалось, национальная валюты выглядела слабо. Курс USD/RUB поднялся к отметке 63,74. С технической точки зрения на дневном графике появился сигнал в пользу продолжения роста. В качестве ближайшего уровня сопротивления выделяется район 64,1-64,3.
Обращает на себя внимания общая ситуация с индексом доллара (USD против 6 ключевых мировых валют). На графике формируется стандартная фигура продолжения основной тенденции. В данном случае речь может идти о росте доллара в сторону уровней около 97 п. и даже выше.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американский рынок после закрытия нашей основной сессии в понедельник вырос. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,02%, нефть Brent в плюсе на 0,22%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 2299,88 п. (+0,08%)
Индекс РТС: 1138,57 п. (-0,57%)
В деталях
Колебания понедельника по индексу МосБиржи уложились в 20 пунктов. По итогам торгов существенного изменения общей картины не произошло – рынок остался около 2300 п. Оборот составил около 29 млрд руб., что в последнее время является средним результатам.
Чуть больше трети всего объема торгов пришлось на акции Сбербанка (+0,84%). В понедельник эти бумаги стартовали с резкого импульса вниз. Произошел ложный прокол круглой отметки в 200 руб., после чего достаточно быстро последовал технический отскок наверх. Подробный разбор причин распродаж в акциях Сбербанка читайте в отдельном обзоре «Акции Сбербанка выглядят хуже рынка. Стоит ли беспокоиться?».
Слабость в главной голубой фишке по-прежнему поддерживается внешними оттоками инвесторов. То же самое наблюдается и на рынке ОФЗ. Индекс российских гособлигаций в понедельник продолжил снижаться на опасениях ввода санкций США в отношении госдолга РФ. Закрытие индикатора происходило на минимальных значениях с сентября 2017 г. Обращаем внимание, что на тот момент ключевая ставка ЦБ РФ была на уровне 8,5%, а сейчас она 7,25%.
Многие задаются вопросом о том, почему падают среднесрочные и долгосрочные ОФЗ, если даже в случае введения американских санкций, они затронут только новые выпуски. Ответ очень прост. Дело в том, что потенциальный ввод ограничений приведет к снижению спроса нерезидентов на ОФЗ, а соответственно Минфину, вероятно, придется поднимать ставки по новым заимствованиям относительно тех уровней, которые могли бы быть при отсутствии санкций. В связи с этим доходность по старым выпускам по законам рынка должна подтягиваться к текущим реалиям, чтобы быть соразмерной новым размещениям. Ну и конечно же наблюдаемый сейчас отток из ОФЗ также частично связан с игрой на опережение.
До появления ясности относительно решения США по российскому госдолгу потенциал для роста длинных гособлигаций выглядит ограниченным. Вряд ли стоит рассчитывать на возврат RGBI в район 141 п. в ближайшие полтора месяца.
Лучше рынка среди голубых фишек накануне выглядели акции Роснефти (+1,97%). Опережающая динамика была обусловлена объявлением параметров программы обратного выкупа акций. До конца 2020 г. компания планирует выкупить акций на $2 млрд. Это позитивная новость для бумаг нефтяной компании.
И хотя сумма buyback сопоставима лишь с 2,9% от общей капитализации, стоит учитывать, что выкуп будет проходить не по оферте, а постепенно с открытого рынка. Согласно данным Московской биржи, free-float Роснефти составляет всего 11%. То есть позитивное влияние фактора скупки акций с рынка будет иметь достаточно высокое значение на динамику котировок. Учитывая все остальные фундаментальные факторы, Роснефть в некотором роде становится «защитным» активом. Напоминаем, что сегодня компания опубликует отчет за II квартал по МСФО.
Вчера также появилось решение наблюдательного совета Банка Санкт-Петербург о выкупе 12 млн акций по 55 руб. В отличие от Роснефти это решение предполагает оферту, а не скупку с рынка. В качестве обоснования такого решения указывается неоцененность акций. Однако очевидно, что тот формат выкупа, который предложила Роснефть, может сильнее влиять на рост котировок. В случае с БСП потенциал роста психологически ограничен 55 руб. примерно до октября, когда завершится срок приема заявок на выкуп.
Среди ликвидных бумаг хуже рынка в понедельник торговались акции Аэрофлота (-3,22%). Они откатились к 114,3 руб. – это минимум за последние два года. Down-тренд продолжается уже 13 месяцев. В Аэрофлоте участники рынка по-прежнему не видят сильного драйвера для разворота тенденции. Отчетность по РСБУ во II квартале инвесторов не впечатлила. Если вдруг коэффициент выкупа акций будет очень низкий, то после этого есть риск появления навеса из продавцов, которые рассчитывали на оферту по 147 руб.
Новая неделя на рынке нефти началась с роста в пределах одного процента. Котировки фьючерсов Brent завершали сессию около $73,75 за баррель (+0,74%). Помимо запуска первой части санкций в отношении Ирана, поддержку котировкам оказывают слухи о том, что Саудовская Аравия сократила добычу нефти в июле на 200 тыс. б/с до 10,29 млн б/с. Сокращение добычи нефти Саудовской Аравией противоречит ожиданиям увеличения производства этой страной в связи с соглашением о постепенном наращивании добычи, достигнутым странами ОПЕК+ в июне.
Тем не менее, сложившаяся техническая картина по Brent по-прежнему не выглядит чересчур оптимистичной. Пока котировки находятся ниже области $75-75,5, сохраняются среднесрочные риски спуска в сторону поддержки около $69 за баррель.
Несмотря на рост нефтяных котировок, укрепления рубля вчера не наблюдалось, национальная валюты выглядела слабо. Курс USD/RUB поднялся к отметке 63,74. С технической точки зрения на дневном графике появился сигнал в пользу продолжения роста. В качестве ближайшего уровня сопротивления выделяется район 64,1-64,3.
Обращает на себя внимания общая ситуация с индексом доллара (USD против 6 ключевых мировых валют). На графике формируется стандартная фигура продолжения основной тенденции. В данном случае речь может идти о росте доллара в сторону уровней около 97 п. и даже выше.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американский рынок после закрытия нашей основной сессии в понедельник вырос. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,02%, нефть Brent в плюсе на 0,22%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter