14 августа 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера внимание рынков было по-прежнему приковано к экономическому кризису в Турции и стремительному падению лиры, что обеспечило негативный фон для всех рынков, при этом сильнее всего пострадали активы ЕМ. Российские евробонды также были под давлением и по итогам дня умеренно подешевели. К вечеру ситуация начала стабилизироваться, и доходность UST10 немного поднялась. Цены на нефть к концу торгов снизились незначительно.
Внутренний рынок
Перед началом основной торговой сессии рубль протестировал новый минимум, однако в течение дня укреплялся и завершил понедельник вблизи уровней закрытия рынка в пятницу. ОФЗ вчера дешевели, но объем сделок был крайне невысоким. Несмотря на то что, по нашему мнению, текущие уровни уже вполне привлекательны для постепенного увеличения позиций, инвесторы пока не спешат возвращаться на рынок ОФЗ, что может отразиться на предстоящих аукционах Минфина.
МАКРОЭКОНОМИКА
В июле федеральный бюджет был сведен с профицитом 436 млрд руб. (5% ВВП) благодаря взрывному росту нефтегазовых доходов, а также доходов от внутренних акцизов, НДС и налога на прибыль. В настоящее время мы ожидаем, что в текущем году профицит бюджета составит 0,5% ВВП. Однако в случае сохранения до конца года текущих высоких рублевых цен на нефть профицит бюджета может достичь 1,7–1,8% ВВП.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Норильский никель (BBB-/Baa3/BBB-)
Норникель опубликовал отчетность за 1 п/г 2018 г. по МСФО, которая оказалась лучше консенсус-прогноза. Благоприятная ценовая конъюнктура, снижение капзатрат и высвобождение части рабочего капитала привели к пятикратному росту денежного потока. В 1 п/г 2018 г. компания сократила чистый долг на 29% до 5,8 млрд долл., а соотношение Чистый долг/EBITDA (за последние 12 мес.) снизилось до 1,1 по состоянию на конец 1 п/г 2018 г. Представленные результаты, на наш взгляд, умеренно позитивны для котировок еврооблигаций компании, которые являются одними из наших фаворитов среди бумаг первого эшелона.
ВКРАТЦЕ
Золотодобывающая компания «Полюс» заключила соглашение об открытии кредитной линии в Сбербанке на общую сумму 65 млрд руб. Средства будут направлены на рефинансирование имеющихся кредитов Сбербанка в 2019 г. Срок действия новой кредитной линии – до 2024 г. Интерфакс
Основной владелец En+ и Русала Олег Дерипаска представил OFAC окончательный вариант вывода своих компаний из-под санкций, сообщает FT. Он согласен сократить свою долю в En+ с 70% в настоящее время до менее 45%, передав акции ВТБ, который также находится в санкционном списке США. План пока не одобрен OFAC. По данным источников FT, ВТБ будет владеть акциями En+ непродолжительное время до отмены санкций в отношении компаний Олега Дерипаски. Интерфакс
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера внимание рынков было по-прежнему приковано к экономическому кризису в Турции и стремительному падению лиры, что обеспечило негативный фон для всех рынков, при этом сильнее всего пострадали активы ЕМ. Российские евробонды также были под давлением и по итогам дня умеренно подешевели. К вечеру ситуация начала стабилизироваться, и доходность UST10 немного поднялась. Цены на нефть к концу торгов снизились незначительно.
Внутренний рынок
Перед началом основной торговой сессии рубль протестировал новый минимум, однако в течение дня укреплялся и завершил понедельник вблизи уровней закрытия рынка в пятницу. ОФЗ вчера дешевели, но объем сделок был крайне невысоким. Несмотря на то что, по нашему мнению, текущие уровни уже вполне привлекательны для постепенного увеличения позиций, инвесторы пока не спешат возвращаться на рынок ОФЗ, что может отразиться на предстоящих аукционах Минфина.
МАКРОЭКОНОМИКА
В июле федеральный бюджет был сведен с профицитом 436 млрд руб. (5% ВВП) благодаря взрывному росту нефтегазовых доходов, а также доходов от внутренних акцизов, НДС и налога на прибыль. В настоящее время мы ожидаем, что в текущем году профицит бюджета составит 0,5% ВВП. Однако в случае сохранения до конца года текущих высоких рублевых цен на нефть профицит бюджета может достичь 1,7–1,8% ВВП.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Норильский никель (BBB-/Baa3/BBB-)
Норникель опубликовал отчетность за 1 п/г 2018 г. по МСФО, которая оказалась лучше консенсус-прогноза. Благоприятная ценовая конъюнктура, снижение капзатрат и высвобождение части рабочего капитала привели к пятикратному росту денежного потока. В 1 п/г 2018 г. компания сократила чистый долг на 29% до 5,8 млрд долл., а соотношение Чистый долг/EBITDA (за последние 12 мес.) снизилось до 1,1 по состоянию на конец 1 п/г 2018 г. Представленные результаты, на наш взгляд, умеренно позитивны для котировок еврооблигаций компании, которые являются одними из наших фаворитов среди бумаг первого эшелона.
ВКРАТЦЕ
Золотодобывающая компания «Полюс» заключила соглашение об открытии кредитной линии в Сбербанке на общую сумму 65 млрд руб. Средства будут направлены на рефинансирование имеющихся кредитов Сбербанка в 2019 г. Срок действия новой кредитной линии – до 2024 г. Интерфакс
Основной владелец En+ и Русала Олег Дерипаска представил OFAC окончательный вариант вывода своих компаний из-под санкций, сообщает FT. Он согласен сократить свою долю в En+ с 70% в настоящее время до менее 45%, передав акции ВТБ, который также находится в санкционном списке США. План пока не одобрен OFAC. По данным источников FT, ВТБ будет владеть акциями En+ непродолжительное время до отмены санкций в отношении компаний Олега Дерипаски. Интерфакс
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter