16 августа 2018 Pro Finance Service | USD|RUB
Пришло время выдохнуть. Основания утверждать так лежат в области анализа причин последнего витка снижения российской валюты. Началось все, как мы помним, с перманентных покупок по 250-300 миллионов долларов в день валюты Минфином. Антон Силуанов как-то заметил: если бы не покупки валюты его ведомством в Резервный фонд, курс рубля сейчас составлял 50 рублей за доллар. Далее «подсуетились» американские сенаторы, которые борются с Трампом за звание реального управляющего такой махиной, как США. Чуть позднее к американскому соревнованию ненависти к русским подключился Госдеп. Далее рубль не устоял под натиском очередного, самого мощного в новейшей истории, обрушения курсы лиры (вы только вдумайтесь, еще в начале года авторитетные банки советовали покупать ее в районе 3.60 за доллар, а недавно она стоила 7 лир за доллар — вот она настоящая девальвация. И здесь еще спорен вопрос, как все это оценивать — как конкурентную девальвацию или неумелое управление государственными финансами, грозящее обернуться гиперинфляцией — время покажет).
Последнюю скрипку в деле отправления рубля на выселки должна была сыграть нефть. Но она упорно устойчива в диапазоне, пока не выяснятся два ключевых драйвера рынка: почему перестала расти добыча в США (возможно, исчерпана ресурсная база) и к каким последствиям приведут американские санкции против Ирана (как много стран откажутся у него под страхом испортить отношения с Америкой покупать нефть). Обвала нефти не случилось. Это уберегло рубль от прорыв 70 против доллара и 80 против евро. Но эти рубежи еще могут быть протестированы позже. А пока наступило время для передышки. Непонятно, в какой степени перечисленные выше факторы сыграли свою роль в ослаблении рубля, но ряд из них в четверг ослабли.
Итак, что может способствовать отскоку рубля в четверг.
Во-первых, предстоящая встреча Путина и Меркель. Политический контекст этой встречи схож с тем, что был перед встречей Путина и Трампа — обоим нужно упрочить свой авторитет. Трамп был бы рад подружиться с Путиным, но вернувшись домой Дональд узнал, что его должность девальвирована почти до номинальной: пригласив поначалу Путина в Белый Дом осенью, позднее Трамп отозвал свое приглашение, дабы не злить оппонентов и не навлечь на свою голову угрозу импичмента. Меркель, как и Трампу, нужно укреплять свои позиции. Госпожа канцлер без пяти минут политический труп. Ее шаткая коалиция разваливается, и следующие выборы могут официально завершить ее карьеру. Население Германии недовольно миграционной политикой, а бизнес постоянно ропчет на то, какими убытками для него оборачиваются антироссийские санкции. На ожиданиях улучшения отношения Германии и России спекулянты могут купить рубль.
Во-вторых, американский фондовый рынок вырос, показав, что не склонен заражаться «турецкой инфекцией».
В-третьих, сама лира корректируется с уровней ниже 7 до 5.87 (ранее был достигнут уровень 5.75). Валюта способна «схлопнуть» всю паническую часть последнего падения и вернуться к более здравым уровням чуть выше 5 лир за доллар. Далее после долгой консолидации может быть очередная волна снижения. Здесь все будет зависеть от ситуации с инфляцией и мер финансовых властей.
В-четвертых, юань вчера собирался протестировать 7 юаней за доллар, но стушевался. Такой сильный психологический уровень ему просто так не взять. Сегодня курс юаня резко растет: если вчера мы видели котировки в районе 6.96, то сейчас они составляют 6.87.
В-пятых, рублю должен помочь стартующий вскоре налоговый период, равно как и приостановка покупки валюты Минфином в Резервный фонд.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter