20 августа 2018 БКС Экспресс
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Магнит представил аудированную финансовую отчетность за I полугодие 2018 г.
- Чистый долг к концу I полугодия 2018 г. сократился на 2,8% до 105 млрд руб. по сравнению с 108 млрд руб. в конце II полугодия 2017 г.
- Отношение чистого долга к EBITDA LTM составило 1,21х.
- Свободный денежный поток за I полугодие 2018 г. составил 898 млн руб. по сравнению с убытком 10 млрд руб. за I полугодие 2017 г.
- Капитальные расходы за I полугодие 2018 г. сократились на 19,3% г/г и составили 21,9 млрд руб.
- Общехозяйственный и административные расходы (оплата труда, аренда, амортизация) за I полугодие выросли на 4,2%, составив 115,2 млрд.
Остальные показатели, опубликованные в аудированной отчетности, несущественно отличаются от данных, представленных ранее.
Магнит опубликовал неаудированные результаты 26 июля 2018 г.
- Выручка Компании за II квартал выросла на 6,5% г/г до 306,7 млрд руб. на фоне 11.8% роста торговой площади и сокращения LFL продаж на 5,2%.
- LFL показатель сопоставимых продаж за II квартал 2018 г. составил -5,2% г/г.:
- LFL трафик вырос до -2,1% г/г с -3,64% в I квартале 2018 г.
- LFL среднего чека во II квартале снизился до -3,1% г/г.
- Показатель EBITDA за II квартал 2018 г. сократился на 14,9% г/г и составил 23,6 млрд. руб. При этом маржа EBITDA за II квартал 2018 г. составила 7,7%.
- Чистая прибыль компании за II квартал 2018 г. сократилась на 19,8% до 10,6 млрд руб. на фоне снижения EBITDA, частично компенсированного оптимизацией расходов на уплату процентов и налогов.
Возможный buyback Магнита
В соответствии с повесткой заседания совета директоров Магнита на 21 августа, будет рассмотрен вопрос об утверждении программы обратного выкупа акций компании для целей обеспечения реализации долгосрочной программы мотивации. Параметры buyback не анонсированы.
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Аудированные финансовые результаты за II полугодие 2018 г. имеют скорее нейтральный характер из-за незначительных различий с ранее опубликованными результатами. Основной интерес и один из главных драйверов перелома негативного тренда по-прежнему остается рентабельность показателя EBITDA.
Одним из позитивных моментов, является сокращение общехозяйственных и административных расходов на 1 кв. м. на 6,8% г/г, что соответствует программе трансформации компании. Также инвестиционная привлекательность Магнита повышается в связи с возможным проведением программы обратного выкупа. Поскольку ранее компания не проводила buyback тяжело спрогнозировать величину эффекта на акции компании, тем не менее сам по себе выкуп несет позитив в связи с подтверждением обещаний менеджмента.
Наблюдаемая девальвация и рост инфляции в стране может оказать поддержку росту выручки в III квартале 2018 г. Магнит торгуется с дисконтом по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E относительно медианных по рынку, поэтому восстановление финансовых показателей во II полугодии 2018 г. может привести значительному эффекту на акции компании».
Реакция инвесторов на опубликованную отчетность и возможный buyback позитивная. Акции Магнита растут на 3% к 12:25 МСК, торгуясь около 4155 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter