ОФЗ: восстановление продолжается

Торговая активность вчера по-прежнему была невысокой: объем сделок с локальными госбумагами, по данным Московской биржи, составил 16,5 млрд руб. Рынок открылся в положительной зоне, однако позднее из-за усиления волатильности в рубле настроения инвесторов несколько ухудшились. Тем не менее короткие и среднесрочные выпуски завершили сессию ростом котировок. Бумаги с погашением в 2021 г. снизились в доходности на 10–15 бп, прибавив в цене 0,3–0,4 пп. В 5-летнем сегменте снижение доходностей составило 3–4 бп. Длинные выпуски с фиксированным купоном закрылись почти без изменений. В результате наклон кривой ОФЗ еще немного увеличился: спреды на отрезках 2–10 и 5–10 лет расширились на 6 бп и 4 бп, до 70 бп и 24 бп соответственно. Нерезиденты в основном продолжали продавать российские бумаги, однако локальный бид также по-прежнему присутствовал. Флоутеры закрылись с минимальными изменениями, индексируемый на инфляцию ОФЗ-52002 с погашением в 2028 подорожал на 0,6 пп.

Денежный рынок: без существенных изменений

Несмотря на вновь усилившееся давление в рубле, движения в ставках денежного рынка вчера были довольно ограниченными. Большинство ставок NDF/кросс-валютных свопов снизились на 10 бп, хотя сегмент 1–4 года продолжил отставать: здесь снижение составило всего 5 бп. В ставках процентных свопов единого направления не было, однако и здесь изменения были весьма умеренными: короткие ставки повысились на 3–4 бп, длинные – снизились на 5 бп.

В результате расчетов по аукционам Банка России уровень ликвидности в системе сократился на 248 млрд руб., что оказало некоторую поддержку ставкам овернайт. Ставки однодневного репо под залог ОФЗ закрылись в пределах ±10 бп, а медианное значение по итогам сессии осталось на уровне вторника. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа изменилась незначительно, составив 5,24% (+5 бп), однако вечером на фоне роста волатильности на валютном рынке ставка вновь начала расти и в итоге закрылась на отметке 6,82%.

Ставка RUONIA также начала понемногу смещаться вниз (6,91% во вторник), но пока это происходит медленнее, чем в случае других однодневных ставок. Однодневный базис находится на отметке —150 бп, что может говорить о том, что кроме избытка рублевой ликвидности, в системе так же присутствует высокий спрос на валютную ликвидность. На это, в частности, указывает динамика долларовых ставок на рынке репо: сейчас долларовые ставки овернайт здесь торгуются на уровне 3,15% против 2,5% неделю назад.

В начале августа мы писали о том, что к расширению базиса могут привести предстоящие погашения еврооблигаций российскими банками (в октябре–ноябре); в настоящий момент дополнительное давление на него оказывает волатильность валютного курса, которая, согласно нашей модели, также является значимым фактором.

Между тем вчерашний аукцион однодневного репо с Федеральным казначейства вновь был признан несостоявшимся ввиду отсутствия заявок. При этом банки привлекли 65 млрд руб., чтобы рефинансировать погашаемые сегодня 4-месячные депозиты Казначейства.
Источник http://www.vtbcapital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=412777 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

19 октября 2018
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

19 октября 2018

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей
Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

19 октября 2018
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

19 октября 2018