Банк России не будет покупать валюту до сентября

24 августа 2018 DTI | Валюта | USD|RUB
ЦБ РФ отменил покупки иностранной валюты по бюджетному правилу до конца сентября. Что это значит для рынка? Комментирует Андрей Тимошин, главный стратег по валютным и сырьевым рынкам финтех-компании DTI.

"Тенденция последних нескольких дней показывает, что рубль открепился от мирового макроэкономического фона. В отличие от других валют развивающихся рынков — например, турецкой лиры — он продолжил падать против доллара США. Утром 23 августа курс превысил 69 рублей за доллар. Это близко к кризисным уровням конца 2014 года.

Банк России не будет покупать валюту до сентября

Курс доллара США к рублю

При этом нефть на текущей неделе росла. Она на уровнях, которые государство считает для себя сверхкомфортными. То есть рубль, казалось бы, должен быть крепким, потому что у России должен был бы быть профицит валютной ликвидности. Девальвация рубля при укреплении нефти сигнализирует о проблемах в российской экономике. Есть и другие триггеры:
Госдолг. С июля сводный индекс российских гособлигаций постоянно падает. У Минфина проблемы с размещением ОФЗ. Спрос на российский госдолг превышает предложение, но продать все бумаги не удается — инвесторы не согласны на желаемую правительством цену. Это плохой сигнал — государство не получает достаточно финансирования.
Пенсионная реформа. Необходимость увеличить пенсионный возраст показывает, что у пенсионного фонда не сходятся доходы и расходы. Для экономики это тоже явный минус.
Повышение НДС. ЦБ снижает ставку, говоря, что мы ждем экономического роста, стремимся к нему. Но ничто не дает стимул для развития экономики лучше, чем снижение налогового бремени. Сейчас получается, что государство одной рукой дает средства, а другой — забирает в несколько раз больше. А с учетом всех сборов у нас налоговая нагрузка и так колоссальная.
Санкции. Ожидание новых санкций негативно сказывается на экономике. Инвесторы неспокойны, потому что США могут запретить и вложения в ОФЗ, и расчеты с российскими госбанками по SWIFT. Это экстраординарные меры, маловероятные, но все-таки возможные.

И вот сегодня Центральный банк РФ отреагировал. Регулятор анонсировал отмену операций по приобретению валюты на собираемые с компаний сверхдоходы от роста цены нефти.

Эта покупка валюты нужна для пополнения золотовалютных запасов (ЗВР). Сейчас в этом нет необходимости: ЗВР у нас на текущий момент где-то 460 млрд, это большая сумма.

Плюс стоимость бочки в рублях сейчас на исторических максимумах по текущим ценам. Минфин постоянно осуществляет покупку напрямую с валютного рынка. И ситуация, когда при такой нефти рубль подполз к 70 рублям за доллар, грозила перерасти в пожар. Под пожаром я понимаю критическое ослабление рубля и очередную мини-панику на рынке.

Санкции официально еще никто не объявлял, мы должны это понимать. То есть вынос доллар-рубля к 70 на относительно спокойной макроэкономической ситуации и только в преддверии анонсирования санкций, не введения, — это близко к панике. Представляете, что будет, если введут санкции? К текущему мини-кризису на валютном рынке добавится еще шок в виде развернутого пакета санкций против российского долга и банковской системы.

Именно сегодня действия ЦБ — отказ от операций на валютном рынке — этот пожар затушили. Рубль укрепился на 1,5 рубля — серьезный скачок.

В 2014 году ЦБ не хватало именно оперативности. Я всегда критиковал его за это, за нескоординированность и за узколобость, но сейчас в моменте наш ЦБ молодец. Сейчас впервые я должен констатировать, что наш ЦБ сделал правильное сиюминутное оперативное решение."
Источник https://blog.dti.team/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=413034 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:34
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:33

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей