Распадская отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

24 августа 2018 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Добыча и объемы продаж Распадской в 1 полугодии 2018

В 1 полугодии 2018 года добыча на всех предприятиях Компании составила 5,4 млн тонн рядового угля (-9% г/г). Снижение добычи произошло за счет планового перехода шахты Распадская на работу двумя лавами, остальные активы показали рост производства.

Объем реализации угольного концентрата увеличился на 5% г/г и составил 3,5 млн тонн. Основной причиной роста реализации стали усилия Компании по максимизации отгрузок на экспорт.

Доля экспорта угольного концентрата в структуре продаж по итогам 1 полугодия 2018 года составила 71%, или 2,5 млн тонн, из которых 76% пришлось на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 24% — в страны Европы.

Рост объемов экспорта угольного концентрата произошел за счет увеличения продаж на премиальных рынках стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а также отгрузок на Украину, а также другие страны Европы.

Распадская отчет за 1 полугодие 2018 МСФО


Цены на рядовой уголь твёрдых марок держатся на высоком уровне



Собственный капитал компании увеличивается. При этом доля долгов в активах компании сокращается. Мечелу далеко до таких показателей.



Прибыль +36 % в 1 полугодии 2018

Ebitda +26% в 1 полугодии 2018

Чистый долг ушел в отрицательную зону



Net Debt/Ebitda отрицательная



Мультипликаторы самые низкие в отрасли



Cвободный денежный поток (FCF) Распадской за 1 полугодие 2018 составил 13 рублей на акцию, но долги больше не нужно отдавать в отличие от 2017 года. Все деньги остаются в компании.



Дивиденды Распадской

Пока явности нет, но свободный денежный поток у компании очень большой и если компаний перейдет на выплату 50% FCF, то дивиденды могут составить около 15 рублей за 2018 год.



Итог

Вышел отличный отчет за 1 полугодие 2018. Продажи на экспорт растут, цены на уголь держаться на высоком уровне при девальвации рубля.

У компании очень большой денежный поток и при сохранении текущих цен Распадская будет просто обязана объявить дивидендную политику (как и обещала).

Вряд ли будут платить как металлурги 100%FCF. Но даже при норме выплат в 50% FCF получается около 15 рублей на акцию за 2018 год.

Фундаментально акции должны дорожать в таких условиях.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=413068 обязательна Условия использования материалов

Брокерское обслуживание в банке ЦентроКредит


  • Специальный тарифный план для открывающих свой счет онлайн
  • Прямой доступ к торговле золотом на бирже
  • Торговля еврооблигациями на внебиржевом и биржевом рынке
  • Доступ к биржевому рынку РЕПО
  • Брокерское обслуживание и полный комплекс банковских услуг
  • Единый брокерский счет для валюты, ценных бумаг и инструментов срочного рынка
  • Отсутствие минимальной суммы при первичном пополнении счета

  • ЦентроКредит

    Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

    ЦентроКредит

    Как торговать на бирже с минимальной комиссией?