Татнефть представила нейтральную отчетность по МСФО за II квартал 2018 г.

Финансовые результаты Татнефти практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 34% к/к до 82 млрд руб., чистая прибыль – на 50% к/к до 63 млрд руб. благодаря высоким ценам нам на нефть, слабому рублю и лагу экспортных пошлин. Операционные показатели были стабильны при сравнении квартал к кварталу, при этом необходимо отметить рост объема производства нефтепродуктов в I полугодии на 20% г/г до 4,5 млн тонн благодаря плановому увеличению мощности Танеко в текущем году.

Капитальные затраты по итогам I полугодия выросли на 10% г/г до 44 млрд руб., свободный денежный поток – на 34% г/г до 53 млрд руб. как следствие роста операционной прибыли. Чистый долг Татнефти на конец июня по-прежнему оставался отрицательным: минус 35 млрд руб.

Исходя из данных сегодняшней отчетности, мы рассчитали, что на дивиденды по итогам I полугодия 2018 г. компания направит 67% чистой прибыли по МСФО. Эта цифра ниже, чем было направлено по итогам 2017 г. (75%), но выше целевого уровня (50%). Компания демонстрирует желание делиться с акционерами доходами от благоприятной конъюнктуры, и мы полагаем, что с учетом II полугодия Татнефть может довести выплату дивидендов до 75% от чистой прибыли по МСФО, а суммарные дивиденды могут достигнуть 61 руб. на акцию с доходностью 8% и 12% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно. Мы подтверждаем наше мнение, что акции Татнефти станут одними из наиболее привлекательных бумаг в нефтегазовом секторе с точки зрения дивидендной доходности в 2018 г.

Источник http://www.veles-capital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=413413 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей