Газпром отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

Вышел отличный отчет за 2 квартал 2018 года.

Традиционно начнем с объемов продаж газа — по России во 2 квартале есть небольшой спад, но он компенсирован ростом поставок в ЕС.

Газпром отчет за 1 полугодие 2018 МСФО


Средние цены экспорта газа в страны дальнего зарубежья составила 238 $.

Цены на газ восстанавливаются вслед за нефтью.



Финансовые показатели Газпрома на основе отчетов МСФО в тыс.руб.

Выручка, операционная прибыль и чистая прибыль демонстрируют рост.



Прибыль + 440% во 2 квартале, но это эффект низкой базы.

Ebitda +64% во 2 квартале за счет роста операционной прибыли.

Net Debt остался на прежнем уровне.



Долговая нагрузка Газпрома немного снизилась



По мультипликаторам компания немного подешевела вслед за ростом Ebitda.



Инвестиции(CAPEX) и Свободный денежный поток (FCF) Газпрома

Свободный денежный поток в 1 и 2 квартале 2018 года вышли в положительную зону.

Соответственно на акцию выходит

в 1 квартале 2018 — 1,1 рубли;

во 2 квартале 2018 — 5,5 рублей.

Весь FCF соответствует 25% чистой прибыли.



Дивиденды

Если за 2018 год заплатят 25% прибыли МСФО, то сейчас (за 1 полугодие) уже есть 6,7 рублей на акцию.

Годовая див.доходность возможно будет выше 9% от текущих цен. Что очень даже неплохо, учитывая то, что много денег пока идет на стройки.




Итог

На фоне увеличения объемов поставки газа в ЕС, небольшого роста цен на газ и ослабления рубля Газпром демонстрирует прекрасные финансовые показатели.

В настоящий момент Газпром (наряду с Башнефтью) остается наиболее недооцененной компаний сектора. Низкие мультипликаторы рынок может игнорировать сколько угодно, но когда объявят высокие дивиденды переоценка акций будет неизбежна.

В фокусе сейчас — размер чистой прибыли и FCF на 2 полугодие.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=413773 обязательна Условия использования материалов

Брокерское обслуживание в банке ЦентроКредит


  • Специальный тарифный план для открывающих свой счет онлайн
  • Прямой доступ к торговле золотом на бирже
  • Торговля еврооблигациями на внебиржевом и биржевом рынке
  • Доступ к биржевому рынку РЕПО
  • Брокерское обслуживание и полный комплекс банковских услуг
  • Единый брокерский счет для валюты, ценных бумаг и инструментов срочного рынка
  • Отсутствие минимальной суммы при первичном пополнении счета

  • ЦентроКредит

    Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

    ЦентроКредит

    Как торговать на бирже с минимальной комиссией?