3 сентября 2018 Pro Finance Service | USD|JPY
С окончанием североамериканских летних каникул стратеги Bank of America Corp. настоятельно рекомендуют инвесторам планировать заранее результаты промежуточных выборов в США. Банк рекомендует покупать 3-месячную волатильность доллара против иены, поскольку этот срок контракта охватывает ноябрь, когда демократы попытаются вырвать лидерство в палате представителей конгресса и даже попробуют пошатнуть республиканский контроль в сенате конгресса. Согласно прогнозу FX-стратегов, волатильность доллара выглядит «дешевой» относительно остальной части «Группы-10», а «полетные» качества иены делают ее привлекательной для игры на осенние риск-события, написали аналитики Элис Лэнг, а также Вадим Иралов.
«Исторически, валютные рынок, как правило, недооценивает риск, связанный с результатами выборов США, поэтому происходит значительное повышение волатильности в день выборов», - пишут они в исследовании от 30 августа. Покупка трехмесячного контракта на волатильность доллар/иены - это способ «застраховаться от среднесрочных рисков со стороны неожиданностей на выборах, потенциального ухудшения торговых отношений с Китаем и последствий переговоров о денуклеаризации Северной Кореи».
Трехмесячная подразумеваемая волатильность доллара к иене в настоящее время составляет 7.35 процента по сравнению с пиком выше 10 процентов в феврале. По данным JPMorgan Chase & Co, волатильность в основных валютных парах развитых стран остается ниже своего среднегодового значения, исходя из котировок трехмесячных форвардных опционов. Итоги выборов в ноябре могут изменить эту ситуацию. Если демократы вернут контроль над обеими палатами конгресса или обеспечат себе значительное большинство, рынки могут начать оценивать возможность полной победы демократов в 2020 году, когда истекут полномочия нынешнего президента Дональда Трампа. Такая ситуация создаст возможность пересмотра налоговой реформы. Это стало бы гораздо более широким потрясением, пишут аналитики.
"После выборов нас больше всего беспокоит то, сможет ли самодовольный рынок справиться с ростом волатильности", - сказали Лэнг и Яралов. "В этих сценариях волатильность может значительно возрасти по мере того, как будет сохраняться неопределенность в политике, результат, который оценивается сейчас только как маловероятный сценарий”.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter