13 сентября 2018 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня: в четверг индекс Мосбиржи стартовал в зеленои? зоне и на протяжении торговои? сессии находился в восходящем тренде. Причинами для оптимизма на рынке стали укрепление рубля, а также рост западных площадок в ожидании переговоров между США и Китаем, которые могли бы снизить градус торгового противостояния двух стран. В лидерах роста сегодня находились акции Сбербанка обоих видов, FIVE и ВТБ, в аутсаи?дерах – бумаги Полюса, Новатэка и Газпрома. Европеи?ские индексы завершили торговыи? день в зеленои? зоне, в индексы США открылись ростом.
Рынок завтра: объем промышленного производства в Китае, решение по процентнои? ставке в РФ, базовыи? индекс розничных продаж в США.
Облигации
Рынок сегодня. ОФЗ третью торговую сессию подряд провели в уверенном восходящем тренде на фоне укрепляющегося рубля и общего положительного настроя инвесторов на глобальных площадках. В течение дня доходности гособлигации? опускались еще на 6-8 бп. Всего начиная со вторника суверенная кривая вернулась вниз на 40-55 бп на дальнем и среднем участках и на 25-40 бп на ближнем. Впрочем, ближе к закрытию торгов накопленное преимущество было во-многом утрачено из-за резких эмоциональных продаж после появления новостеи? о готовящихся в США «жестких» санкции? против России. Длинные выпуски «просели» почти на половину «фигуры», в то время как отдельные бумаги вообще ушли в «минус».
Как и всю текущую неделю, инвесторы в локальные облигации сегодня были весьма активны- суммарныи? объем торгов за день превысил 37 млрд руб. На операции с флоатерами из этои? суммы пришлось более 16%. При этом подавляющии? объем сделок отмечался в выпуске 29008, в итоге завершившем день небольшим ценовым падением.
Рынок завтра. Наиболее значимым событием пятницы станет заседание россии?ского регулятора по вопросам монетарных условии?. Вероятнее всего, ЦБ РФ воздержится от смены ранее заданного курса для перехода к фазе ужесточения монетарнои? политики в стране. Тем не менее, до прояснения данного вопроса, локальные облигации завтра, скорее всего, будут придерживаться боковои? траектории.
Валюта и Денежныи? рынок
К утру четверга остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ увеличились почти на 300 млрд руб., превысив отметку в 2,7 трлн руб., что стало максимумом с января текущего года и, по всеи? видимости, вынудило регулятора провести дополнительные депозитные операции по изъятию ликвидности. Лимит на аукционе «тонкои? настрои?ки» составил 640 млрд руб., средства привлекались на 4 дня. Однако банки разместили в ЦБ лишь чуть более трети средств от предложенного лимита.
Необходимо отметить, что в целом за последние месяцы наблюдается снижение интереса кредитных организации? к размещению ликвидности на депозитах в ЦБ. Если в феврале-мае среднии? ежедневныи? остаток банков по депозитам в ЦБ на аукционнои? основе составлял 2,7-3,0 трлн руб., то с мая по сентябрь показатель постепенно сократился с 3,0 до 2,2 трлн руб. (за этот период ключевая ставка была снижена на 2 пп). В большинстве случаев объем предложения банков на депозитных аукционах за последние месяцы заметно не дотягивал до лимитов абсорбирования ЦБ. В данном контексте повышение ключевои? ставки справедливо скорректировало бы доходность депозитов в ЦБ относительно других рублевых инструментов и в условиях сохраняющегося профицита ликвидности помогло бы восстановить объемы абсорбируемых средств.
Однако, несмотря на целыи? ряд аргументов в пользу первого с декабря 2014 г. ужесточения процентнои? политики, мы полагаем, что 14 сентября регулятор все-таки сохранит ключевую ставку на уровне 7,25% годовых, ужесточит риторику в отношении инфляционных рисков, но при этом постарается «не сгущать краски» в отношении геополитических угроз. Подобныи? исход если и окажет, то лишь локальную поддержку рублю.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня: в четверг индекс Мосбиржи стартовал в зеленои? зоне и на протяжении торговои? сессии находился в восходящем тренде. Причинами для оптимизма на рынке стали укрепление рубля, а также рост западных площадок в ожидании переговоров между США и Китаем, которые могли бы снизить градус торгового противостояния двух стран. В лидерах роста сегодня находились акции Сбербанка обоих видов, FIVE и ВТБ, в аутсаи?дерах – бумаги Полюса, Новатэка и Газпрома. Европеи?ские индексы завершили торговыи? день в зеленои? зоне, в индексы США открылись ростом.
Рынок завтра: объем промышленного производства в Китае, решение по процентнои? ставке в РФ, базовыи? индекс розничных продаж в США.
Облигации
Рынок сегодня. ОФЗ третью торговую сессию подряд провели в уверенном восходящем тренде на фоне укрепляющегося рубля и общего положительного настроя инвесторов на глобальных площадках. В течение дня доходности гособлигации? опускались еще на 6-8 бп. Всего начиная со вторника суверенная кривая вернулась вниз на 40-55 бп на дальнем и среднем участках и на 25-40 бп на ближнем. Впрочем, ближе к закрытию торгов накопленное преимущество было во-многом утрачено из-за резких эмоциональных продаж после появления новостеи? о готовящихся в США «жестких» санкции? против России. Длинные выпуски «просели» почти на половину «фигуры», в то время как отдельные бумаги вообще ушли в «минус».
Как и всю текущую неделю, инвесторы в локальные облигации сегодня были весьма активны- суммарныи? объем торгов за день превысил 37 млрд руб. На операции с флоатерами из этои? суммы пришлось более 16%. При этом подавляющии? объем сделок отмечался в выпуске 29008, в итоге завершившем день небольшим ценовым падением.
Рынок завтра. Наиболее значимым событием пятницы станет заседание россии?ского регулятора по вопросам монетарных условии?. Вероятнее всего, ЦБ РФ воздержится от смены ранее заданного курса для перехода к фазе ужесточения монетарнои? политики в стране. Тем не менее, до прояснения данного вопроса, локальные облигации завтра, скорее всего, будут придерживаться боковои? траектории.
Валюта и Денежныи? рынок
К утру четверга остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ увеличились почти на 300 млрд руб., превысив отметку в 2,7 трлн руб., что стало максимумом с января текущего года и, по всеи? видимости, вынудило регулятора провести дополнительные депозитные операции по изъятию ликвидности. Лимит на аукционе «тонкои? настрои?ки» составил 640 млрд руб., средства привлекались на 4 дня. Однако банки разместили в ЦБ лишь чуть более трети средств от предложенного лимита.
Необходимо отметить, что в целом за последние месяцы наблюдается снижение интереса кредитных организации? к размещению ликвидности на депозитах в ЦБ. Если в феврале-мае среднии? ежедневныи? остаток банков по депозитам в ЦБ на аукционнои? основе составлял 2,7-3,0 трлн руб., то с мая по сентябрь показатель постепенно сократился с 3,0 до 2,2 трлн руб. (за этот период ключевая ставка была снижена на 2 пп). В большинстве случаев объем предложения банков на депозитных аукционах за последние месяцы заметно не дотягивал до лимитов абсорбирования ЦБ. В данном контексте повышение ключевои? ставки справедливо скорректировало бы доходность депозитов в ЦБ относительно других рублевых инструментов и в условиях сохраняющегося профицита ликвидности помогло бы восстановить объемы абсорбируемых средств.
Однако, несмотря на целыи? ряд аргументов в пользу первого с декабря 2014 г. ужесточения процентнои? политики, мы полагаем, что 14 сентября регулятор все-таки сохранит ключевую ставку на уровне 7,25% годовых, ужесточит риторику в отношении инфляционных рисков, но при этом постарается «не сгущать краски» в отношении геополитических угроз. Подобныи? исход если и окажет, то лишь локальную поддержку рублю.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter