Рубль – худшее позади

USD/RUB TOM 67.73 (-0.75%) 14:45 мск
EUR/RUB TOM 79.20 (-0.73%) 14:45 мск
Бивалютная корзина 72.89 (-0.73%) 14:45 мск

Завершающуюся неделю можно считать поворотной как для рубля, так и для развивающихся валют. Повышательные риски реализовались в USDRUB и в ближайшие 2 недели мы вполне можем увидеть коррекционное снижение курса в район 67 и далее 66.20.

Банк России в пятницу принял неожиданное решение повысить ключевую ставку на 25 б.п. до 7.25%, дополнительно поддержав рубль. Напомню, что вчера ЦБ Турции также неожиданно повысил ставку с 17.75% до 24% (прогноз 21%), поддержав лиру, а несколько недель назад ЦБ Аргентины увеличил ставку с 45% до 60%, остановив падение песо. Все эти шаги можно трактовать как готовность центробанков развивающихся стран стабилизировать национальные валюты и тем самым частично купировать кризис на ЕМ. Стабилизация EM FX сам по себе сигнал для коррекции USDRUB в направлении к 66.20.

Также решение ЦБР приостановить покупки валюты для Минфина РФ в рамках бюджетного правила можно рассматривать как, возможно, еще более сильную меру в поддержку курса рубля, чем повышение ключевой ставки. Приостановка валютных интервенций – повод для укрепления курса рубля в район 65/USD или даже к 63.50-65/USD на конец 2018 г, если санкционная история не получит новое развитие с выборами в Конгресс США 6.11.

Слабость доллара (текущая неделя худшая для USD с февраля 2018 г) тоже может способствовать передышке в случае с валютами ЕМ и рублем. Особого внимания в данном случае заслуживают новости в середине недели о возможном возобновлении торговых переговоров между США и КНР. Если встреча министра финансов США С.Мнучина и главного экономического советника КНР Лиу Хе состоится (пускай даже без надежд на новое торговое соглашение между странами в 2018 г), это может способствовать дальнейшему ослаблению доллара на FX, рассматриваться как позитив для экономик развивающихся стран, чьи валюты пострадали от торговых трений.

С учетом наступившего перелома в рубле можно заодно предположить, что случае появления каких-либо негативных новостей ослабление рубля в моменте может быть ограничено сопротивлением 69/USD. То есть не исключено, что на следующей неделе (17-21.09) актуальным диапазоном по USDRUB будет коридор 67-69.

Технический анализ
Один из технических итогов очередной недели – сопротивление 69 устояло в USDRUB.

Пробой поддержки 68 («точка слабости») открывает путь для коррекции USDRUB в направлении к 67 и 66.20.

Уровни сопротивления – 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки – 67, 66.20, 65, 64, 63.50, 62.50, 62, 61.50.

Рубль – худшее позади

USDRUB (240 min)

Позиции (сентябрь)
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
10.09 Риск – смещение торгов в диапазон 70-71.5 по USDRUB. Рубль дешев и перепродан на текущих уровнях, однако в полной мере «дно» по валюте РФ может сформироваться в коридоре 70-75/USD.
05.09 Диапазон 67-68.50. Рубль «дешев», уровни 68-70 привлекательны для 1-й части позиций на продажу в USDRUB с целями 65-67; 2-ю часть позиций представляется интересным формировать в диапазоне 70-75. Для снижение рисков целесообразно хеджировать продажи в USDRUB покрытыми опционами пут.
21.08 Рубль может скорректироваться по факту слушаний в Сенате США 21.08 в район 66.20 по USDRUB. Риски роста курса доллара в направлении к 70 в USDRUB сохраняют актуальность до конца 2018 г.

Календарь
14.09 – заседание ЦБ РФ. Розничные продажи и ИПЦ за август в США.
26.09 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
Конец сентября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.

Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=416043 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей