Вчера фондовые индексы США продемонстрировали откат умеренной амплитуды

От индекса МосБиржи ждем сегодня нейтрального движения в начале дня, с возобновлением роста и обновлением исторических максимумов в ходе торгов.
Ожидаем, что курс рубля к доллару продолжит проторговывать уровень 67,5-68,5 руб. В начале недели сохраняется инерция к тесту его нижней границы. Как и ранее, риски ослабления рубля в основном формируются возможной эскалацией санкционных угроз.

Координаты рынка

Вчера фондовые индексы США продемонстрировали откат умеренной амплитуды.
В начале недели российский рынок акций продолжил восходящую динамику.
Рубль продолжил инерционное укрепление.
В понедельник цены российских евробондов снижались на фоне роста доходности UST-10 до 3% и усиления опасения относительно устойчивости ЕМ к ужесточению торговой политики США.
Доходность ОФЗ срочностью 5 летних ОФЗ в понедельник выросла до 8,49% (+4 б.п.), десятилетних – до 8,90% (+6 б.п.). Инвесторы продолжили отыгрывать повышение ключевой ставки Банком России и слабость ЕМ к усилению торгового протекционизма США.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Газпром (ПОКУПАТЬ) продолжает наращивать экспорт газа - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: В сентябре Газпром может показать рекордный объем экспорт для этого месяца года. В целом, реализации газа монополией как на внутренний рынок, так и на экспорт показывает хорошие темпы роста. При сохранении привлекательных цен на газ, а также ослаблении национальной валюты, Газпром по итогам 2018 года должен показать сильные финансовые результаты.

Мировые рынки

Вчера фондовые индексы США продемонстрировали откат умеренной амплитуды «по факту» реализации протекционистских мер США в отношения КНР, угрожающих денежным потокам hi-tech и retail, а также ввиду роста долларовых ставок. На развивающиеся рынки также вернулись негативные настроения: индекс MSCI EM упал на 1,2%, показав динамику хуже развитых (MSCI World: -0,3%).

Доходности десятилетних treasuries в понедельник продолжили расти, протестировав отметку в 3%, реагируя на приближение заседания ФРС (25-26 сентября) и плавное повышение инфляционных рисков после повышения пошлин на китайский импорт

Евгений Локтюхов

Российский фондовый рынок

В начале недели российский рынок акций продолжил восходящую динамику. Индекс МосБиржи прибавил +0,6% при росте спроса во внутренних секторах и укреплении рубля.

Лидером роста по итогам дня стали акции Русала (+14,7%) и En+ (+10,3%). Поводом послужили сообщения OFAC о том, что деятельность компаний может быть продолжена с другими контрагентами в рамках исторических значений.

Лучше рынка смотрелись восстанавливающиеся бумаги компаний из сектора электроэнергетики: Энел (+6,0%), Интер РАО (+3,2%), ФСК (+2,6%), Россети, ао (+2,3%), ОГК-2 (+3,8%) и ТГК-1 (+2,5%), отрицательную динамику показали акции Юнипро (-1,6%).

После заметного роста финансового сектора на двух последних сессиях, вчера ключевые фишки не показали заметной динамики: Сбербанк (оа: -0,3%; па: -0,2%), ВТБ (0%). Сильно смотрелись акции телекоммуникационных компаний (МТС: +4,0%; Мегафон: +3,1%), бумаги же Яндекса показали снижение на 1,8% при росте Qiwi на 1,6%.

В потребительском секторе уверенно прибавили бумаги Х5 (+3,1%), - другие ликвидные бумаги сегмента не пользовались спросом (М.Видео: -0,1%; Магнит: +0,5%; Детский мир: +0,4%). Также отметим продолжение роста в девелоперах, а именно ЛСР (+1,5%). Акции транспортного сектора провели очередную безыдейную торговую сессию (НМТП: +0,6%; Аэрофлот: +0,3%).

В нефтегазовом секторе отметим рост Газпрома (+2,2%) и Транснефти (+2,1%) при продолжении коррекции в бумагах НОВАТЭКа (-1,3%) и Татнефти (-1,1%). Прочие бумаги сектора показали умеренный рост: «префы» Сургутнефтегаза (+0,2%), Лукойл (+0,6%), Башнефть, ап (+0,5%). В металлургах рост смогли показать бумаги Распадской и Мечела на 3,9% и 3,8% соответственно. Ключевые «фишки» горнодобывающих компаний показали разнонаправленную динамику (Алроса: +1,2%; НорНикель: +0,1%; Северсталь: -0,7%). В акциях производителей удобрений заметный рост продемонстрировал Уралкалий (+8,1%).

Роман Антонов
Товарные рынки

Вчера появилась информация о том, что на предстоящей встрече ОПЕК+ в Алжире (22-23 сентября) может обсуждаться возможность увеличения добычи на 1 млн барр./сут. При этом по итогам первых двух недель сентября Россия продолжила наращивать производство нефти, которое достигло 11,33 млн барр./сут. (+1,2% м/м), что указывает на увеличение предложения. Добавляет пессимизма коррекция на мировых фондовых площадках из-за введения новых пошлин со стороны США для китайских товаров на сумму 200 млрд долл. Полагаем, что котировки Brent могут скорректироваться к уровню 76 долл./барр. Владимир Лящук

Наши прогнозы и рекомендации

Ситуация на мировых рынках в начале недели продолжают определяться последними шагами США, направленными на эскалацию отношений с КНР. Соединенные Штаты вчера все-таки решили объявить о повышении импортных пошлин на китайские товары примерным объемом 200 млрд долл. в год (отдельные товарные категории, впрочем, были по итогам консультаций с бизнесом исключены из списков). Повышение пройдет в 2 этапа – с 24 сентября пошлины составят 10%, с 1 января 2019 года – 25%, что было объяснено заботой об американских компаниях, которым дается время подготовиться. Более того, Президент США Д. Трамп пригрозил КНР, в случае ответных мер, третьим этапом повышения ввозных тарифов, на 267 млрд долл. в год, затронув, тем самым, весь китайский импорт в США. Высокопоставленный представитель президентской администрации заявил Рейтер, что запуск протекционистских мер Вашингтоном имеет целью не нанесение ущерба Китая, а призван побудить КНР сотрудничать и изменить «несправедливые» торговые практики, выявленные США и «другими странами», которые «наносят ущерб мировой торговой системе». Сегодня, как сообщают СМИ, китайское руководство обсудит свою реакцию на протекционистские шаги США. В принципе, предпринятые США действия против КНР носят ожидаемый характер по масштабу, но оказались несколько неожиданными для рынков по времени, учитывая, что Соединенные Штаты еще на прошлой неделе предлагали возобновить торговые переговоры с Китаем.

Меры США против Китая, несущие риски спада деловой активности в развивающихся странах и ускорения инфляционных процессов в самих США, привели вчера как к возврату давления на развивающиеся рынки, так и откату американских фондовых индексов. Сегодня на азиатских рынках акций наблюдается смешанная динамика, - последние новости по «торговым войнам» в значительной степени учтены развивающимися рынками и ценами на металлы. Отметим, что японский и китайский рынки акций даже растут, реагируя на страновые новости (первый – на ожиданиях благоприятного для ЛДП исхода выборов, второй – на появившихся ожиданиях увеличения вложений властей КНР в инфраструктуру). Мы расцениваем сложившуюся на утро вторника конъюнктуру мировых рынков как слабо негативную, в первую очередь, ввиду перспективы некоторого ухудшения ситуации на рынке нефти, а также развития отката на рынке США. Российский фондовый рынок, вчера неплохо прибавивший, сегодня может перейти к консолидации, если не получит поддержку со стороны рынка нефти.

Евгений Локтюхов

FX/Денежные рынки

Рубль вчера продолжил инерционное укрепление, отыгрывая решение Банка России повысить ставку и продлить приостановку валютных интервенций до конца года.

В ходе торгов пара рубль-доллар пыталась уйти «под» отметку 68 руб., однако ухудшение внешней конъюнктуры «по факту» повышения США импортных пошлин на китайский импорт не позволило развиться инерции к укреплению российской валюты.

В целом, ситуация на российском валютном рынке остается сбалансированной: внешние факторы (отсутствие интереса к активам развивающихся стран, сдержанный откат нефтяных котировок) нивелируются итогами заседания Банка России и сохраняющейся перепроданностью долгового рынка.

Ожидаем, что курс рубля к доллару продолжит проторговывать уровень 67,5-68,5 руб. В начале недели сохраняется инерция к тесту его нижней границы. Как и ранее, риски ослабления рубля в основном формируются возможной эскалацией санкционных угроз.

Евгений Локтюхов

Еврооблигации

В понедельник цены российских евробондов снижались на фоне роста доходности UST-10 до 3% и усиления опасения относительно устойчивости ЕМ к ужесточению торговой политики США. Доходность Russia`28 выросла до 5,06% (+3 б.п.), Russia`42 - до 5,38% (-4 б.п.). Доходность суверенных десятилетних евробондов ЮАР, Индонезии, Мексики, Колумбии, Бразилии вчера выросла на 1 – 4 б.п.

Внешний новостной фон на горизонте текущей недели может привести к росту доходностей российских евробондов на 5-10 б.п.

Облигации

Доходность ОФЗ срочностью 5 летних ОФЗ в понедельник выросла до 8,49% (+4 б.п.), десятилетних – до 8,90% (+6 б.п.). Инвесторы продолжили отыгрывать повышение ключевой ставки Банком России. Кроме того давление на рынок ОФЗ оказывало снижение аппетита глобальных инвесторов к активам развивающихся стран на фоне усиления торговых противоречий США и Китая. Администрация США на следующей неделе (с 24 сентября) вводит новые 10% пошлина на импортируемые товары из Китая стоимостью 200 млрд долл. В 2019 г. ставка увеличится до 25%. Если Китай предпримет ответные меры, то США могут ввести дополнительные пошлины на товары стоимостью 267 млрд долл. Усиление торгового протекционизма США может транслироваться в замедление экономики Китая и снизить спрос на сырье, что негативно для Российского рынка.

Повышение ключевой ставки Банком России и усиление торгового протекционизма США в ближайшее время будут оказывать давление на рынок ОФЗ.

Дмитрий Монастыршин
Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=416439 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Сегодня, 10:34
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 10:33

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей