Вчера фондовые индексы США смогли показать умеренный рост

Сегодня ждем, что индекс МосБиржи постарается закрепиться выше 2400 пунктов благодаря сохранению спроса на ключевые «фишки», в первую очередь, нефтегазового сектора и банков.
Эскалация санкционных угроз может возобновить тренд на ослабление рубля.

Координаты рынка

Вчера фондовые индексы США смогли показать умеренный рост.
Во вторник российский рынок акций обновил исторический максимум, индекс МосБиржи превысил 2400 пунктов.
Курс рубля во вторник укрепился к доллару на 68 коп до 67,37 руб.
Во вторник цены российских евробондов снижались, двигаясь в одном направлении с бенчмарками. Доходность Russia`28 выросла до 5,09% (+3 б.п.).
Во вторник рост цен гособлигаций поддерживался укреплением рубля и уже 3-ей подряд отменой недельного аукциона по размещению ОФЗ.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

ЛУКОЙЛ (-) совершил первую покупку акций в рамках buyback - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: ЛУКОЙЛ выкупил с рынка менее 1% от анонсированной программы buyback. Отметим, что в период с 12 по 14 сентября суммарный оборот акций компании на Мосбирже составил около 1,6 млн шт и не был выше среднего, чем за предыдущие дни. Относительно спокойно в эти дни проходили торги бумагами компании в Лондоне.

НОВАТЭК (ДЕРЖАТЬ) и CNPC хотят вместе развивать рынок газа КНР и других стран АТР для увеличения спроса на СПГ из РФ - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Пока договоренность является лишь намерением о сотрудничестве, конкретные условия не озвучены. Тем не менее, если НОВАТЭКу удастся выйти с большими объемами СПГ на рынок АТР, то это станет позитивным моментом, т.е. в этом регионе одни из самых высоких цен на данный вид газа.

Мировые рынки

Вчера фондовые индексы США смогли показать умеренный рост, ведомые акциями сырьевых компаний и восстанавливающимися потребительским и hi-tech секторами. Смогли вернуться к росту развивающиеся рынки MSCI EM:+0,3%), хотя рост долларовых ставок и решение США применить торговые меры против КНР с 24 сентября, сдержали развитие тенденции к росту.

Доходности десятилетних treasuries во вторник резко поднялись, превысив 3% и выйдя на максимумы с мая, реагируя на приближение заседания ФРС (25-26 сентября) и плавное повышение инфляционных рисков после повышения пошлин на китайский импорт.

Евгений Локтюхов

Российский фондовый рынок

Во вторник российский рынок акций обновил исторический максимум, индекс МосБиржи превысил 2400 пунктов (+1,1%). Поводом послужили позитивная динамика мировых площадок и стабильные цены на нефть, обострение противоречий между США и Китаем не оказало существенного влияния.

Лидером роста по итогам дня стали бумаги НОВАТЭКа (+6,1%), которые поддержали новости о намерении Китайской национальной нефтегазовой компании (CNPC) совместно сотрудничать на рынке Китая. В нефтегазовом секторе также отметим рост Лукойла (+1,2%), Газпрома (+1,0%), Башнефть ап (+0,8%), «префы» же Сургутнефтегаза снижались (-0,7%). Прочие бумаги сектора показали «околонулевую» динамику.

Позитивная динамика продолжилась в бумагах Русала (+3,1%) и En+ (+2,9%). В металлургах вторую сессию подряд уверенно росли акции Распадской (+2,5%) и Мечела (ао +1,5%; ап +2,6%). Ключевые «фишки» горнодобывающих компаний смотрелись слабее (НорНикель: +0,4%; Северсталь: -0,1%, Алроса: -0,2%), кроме НЛМК (+1,2%:).

После безыдейной прошлой сессии возобновился рост бумаг финансового сектора: Сбербанк (оа: +1,9%; па: +3,0%), ВТБ (+2,8%), что может говорить о возвращении иностранных инвесторов на рынок.

Неплохо смотрелись бумаги компаний из сектора электроэнергетики: ОГК-2 (+4,7%), Россети, ао (+3,1%), Интер РАО (+2,8%), бумаги ФСК (-1,3%) и РусГидро(-1,7%) показали отрицательную динамику.

В потребительском секторе корректировались бумаги Х5 (-0,4%), из других ликвидных бумаг сегмента пользовались спросом акции М.Видео (+1,8%). Также отметим рост транспортного сектора, в частности, Аэрофлот (+2,9%).

В акциях производителей удобрений рост продолжился в бумагах Уралкалия (+3,1%).

Роман Антонов
Товарные рынки

Вчера нефть резко выросла на сообщении о том, что Саудовская Аравия считает приемлемым ценовой уровень выше 80 долл./барр. и это привело к спекулятивным покупкам. Вместе с тем, на повестке дня остается вопрос по увеличению добычи в рамках ОПЕК+ на 1 млн барр./сут., что ограничивает рост цен. Актуальный диапазон для котировок Brent составляет 78-80 долл./барр. В случае негативной еженедельной статистки Минэнерго США возможна коррекция ниже уровня 78 долл./барр.

Владимир Лящук

Наши прогнозы и рекомендации

Настроения на мировых рынках в середине недели несколько улучшились. Решение США повысить импортные тарифы на китайские товары примерным объемом 200 млрд долл. в год на 10%, с планами их повышения до 25% с 1 января 2019 года было воспринято рынками позитивно. Во-первых, Вашингтон не решился «жестить» сразу по ставке пошлины, сославшись на то, что американскому бизнесу надо подготовиться к столь резкой смене условий работы, во-вторых, антикитайские меры носили ожидаемый характер по масштабу. Стоит отметить, что сам американский бизнес по-прежнему недоволен введением торговых санкций против КНР. Учитывая специфику поведения властей США (которые сначала принимают суровые решения, а потом их смягчают), решение КНР защищать свои права через существующие международные институты (вчера страна уже подала соответствующую жалобу в ВТО) и ответить более сдержанно (Китай повысит пошлины на 5%-10% на импорт из Америки объемом на 60 млрд долл.), есть основания рынкам надеяться все-таки на возобновление торговых переговоров между США и КНР и пока не учитывать обозначенную Президентом США Д. Трампом угрозу нового этапа протекционистских мер, против оставшегося китайского импорта. Также стоит отметить, что на рынке КНР возникли ожидания по дополнительному стимулированию экономики со стороны государства, поддерживающие сентимент.

Отметим, что последние действия США привели к росту долларовых ставок: доходность 10-летних UST поднялась к уровню 3,05% впервые с мая, что несколько охлаждает настроения на рынках.

Мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков по состоянию на утро среды как умеренно позитивную: азиатские рынки растут, вновь ведомые китайским и японским рынками, цены на нефть Brent удерживаются в районе 78-80 долл./барр., несмотря на данные API по росту запасов сырой нефти в США на прошлой неделе, «плюсуют» фьючерсы на европйеские индексы.

На этом фоне российский фондовый рынок способен развить повышение. Мы ждем, что индекс МосБиржи, «рывком» вчера обновивший исторические максимумы, постарается закрепиться выше 2400 пунктов благодаря сохранению спроса на ключевые «фишки», в первую очередь, нефтегазового сектора и банков.

Евгений Локтюхов

FX/Денежные рынки

По итогам торгов вторника курс рубля к доллару укрепился на 68 коп до 67,37 руб. к евро – на 93 коп. до 78,53 руб. Укрепление рубля обусловлено ростом цен на нефть, общего роста аппетита к риску и спекуляция вокруг отказа ЕС вводить новые санкции в отношении России. Поддержку рублю также обеспечивает повышение ключевой ставки и отсутствие валютных интервенций ЦБР.

На внутреннем денежном рынке ситуация стабильна: остатки на корсчетах выше, чем требуется для усреднения, ставки на межбанке держатся на уровне ~7,3%. Сохраняется дефицит валютной ликвидности: ставки на привлечение валюты O/N в районе 4%, ставки на привлечение рублей через свопы - 5,2-5,4%.

На фоне повышения ставок обязательных резервов по валютным обязательствам на 1 п.п. банки отправили на спецсчета 15,5 млрд руб. Таким образом эффект от повышения НОР на ликвидность (повышение требований по усреднению + спецсчета) не превысил 100 млрд руб. Ранее эффект оценивался в размере 150 млрд руб., к тому же требования по ФОР должны были вырасти на фоне ослабления рубля. Возможно, сыграл роль крупный отток валютных средств клиентов в августе.

Эскалация санкционных угроз может возобновить тренд на ослабление рубля.

Илья Ильин
Еврооблигации

Во вторник цены российских евробондов снижались, двигаясь в одном направлении с бенчмарками. Доходность Russia`28 выросла до 5,09% (+3 б.п.), Russia`42 - до 5,40% (+2 б.п.). Доходность суверенных десятилетних евробондов ЮАР, Мексики, Колумбии, Бразилии вчера выросла на 4 – 5 б.п. Снижение цен облигаций развивающихся стран происходило на фоне роста доходности UST-10 до 3,06% (+7 б.п.). В свою очередь давление на UST оказывали новости о сокращении инвестиций Китая в американский госдолг на фоне текущих торговых противоречий.

Внешний новостной фон на горизонте текущей недели может привести к дальнейшему росту доходностей российских евробондов.

Облигации

Во вторник доходность ОФЗ срочностью 5 лет снизилась до 8,42% (-8 б.п.), десятилетних – до 8,84% (-6 б.п.). Рост цен гособлигаций поддержало сообщение Минфина РФ об отмене недельного аукциона 19 сентября. В соответствии с квартальным планом Минфину необходимо размещать ОФЗ на сумму 35 – 40 млрд руб. еженедельно. Отмена уже третьего аукциона подряд позитивная для вторичного рынка, поскольку снимает навес нового предложения. В сентябре Минфин уже недоразместил по сравнению с планом ОФЗ на 115 млрд руб. По данным ЦБ РФ, в августе нерезиденты продали ОФЗ на 71 млрд руб. Отсутствие предложения новых гособлигаций со стороны Минфина в сентябре и возможность сокращения годового плана заимствований освобождает лимиты российских инвесторов для покупки ОФЗ у нерезидентов на вторичном рынке. Рост цен на нефть и укрепление рубля также способствовали покупкам ОФЗ во вторник.

Ожидаем, что ОФЗ продолжат торговаться вблизи текущих уровней. При укреплении рубля рост цен ОФЗ сдерживают санкционные риски, ожидаемое сокращение доступной ликвидности у российских банков и неопределенность относительно предложения новых гособлигаций.

Дмитрий Монастыршин

Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=416620 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей