29 сентября 2018 БКС Экспресс Холоденко Оксана
С начала 2000-х гг. локомотивом роста глобальной экономики был Китай. Однако время идет, и на смену старому лидеру подрастает новый преемник. Речь идет об Индии.
Экономика Индии во всей красе
Индия – развивающаяся экономика. Занимает 6-е место в мире по номинальному ВВП ($2,85 млрд, оценка МВФ на 2018 г.) и 3-ее по ВВП, согласно паритету покупательной способности. В 2017 году прирост показателя составил 6,7%.
Доли лидирующих стран в мировом ВВП по ППС
Источник: wikipedia.org
В 2015 и 2018 г. экономика Индии стала самой быстрорастущей в мире, опередив по динамике Китай. В отличие от китайцев, индийцы более интегрированы в мировую экосистему. Индия довольно долго была британской колонией, поэтому практически все индусы говорят на английском, а при создании судебной системы в стране использовались идеи английского права.
В экономике Индии доминирует сфера услуг с 54% долей в ВВП на 2016 г. Второе место за промпроизводством (29%). Замыкает круг сельское хозяйство (17%).
Источник: statista.com
Сфера услуг. За 10 лет доля сферы услуг в структуре национального хозяйства заметно выросла. Речь идет о взрывном росте IT-сектора. Индия успела стать основным экспортером IT-услуг, важным центром технологичного аутсорсинга для транснациональных корпораций и поставщиком соответствующих специалистов в ведущие страны мира.
Число технологичных стартапов в стране составляет около 4750. На IT-сектор приходится большая доля занятости в частном секторе.
Расходы в сфере IT-индустрии
Источник: statista.com
Еще одним интересным направлением является коммерческая авиация. Индия занимает четвертое место в мире по авиаперевозкам. Согласно прогнозу Boeing, в ближайшие 20 лет спрос на самолеты в Индии достигнет 1740 единиц, а объем рынка составит $240 млрд, что станет 4,3% глобального объема.
Ну и конечно ритейл. Население Индии составляет около 1,3 млрд человек, что является 2-м местом после Китая с 1,4 млрд. При этом ВВП на душу населения составляет лишь $2134, что является 139-м местом в мире. Однако этот показатель неуклонно растет, а это ли не возможность для развития ритейла, включая электронную коммерцию. В 2014-2015 гг. объем рынка удваивался, в 2016 г. вырос на 39%, а в 2017 г. - на 26,4%. Сейчас объем рынка электронной коммерции в Индии составляет $27 миллиардов.
По итогам 2017 финансового года Amazon удвоил бизнес в Индии. При этом выручка гиганта, сгенерированная в стране, взлетела на 105%, до примерно $450 млн. Общий объем выручки Amazon гораздо выше – около $178 млрд. Однако в этом плане все еще впереди.
Компания активно развивается в Индии. В начале года Amazon объявил о создании собственного бренда в высокомаржинальной сфере красоты. Согласно прогнозу Red-Seer Consulting, к 2022 году индийский онлайн-рынок косметики и продуктов личной гигиены превысит $3,5 млрд по сравнению с нынешними $300 млн.
Тем временем, еще в 2015 году Alibaba также совершила экспансию в Индию, начав с инвестиций в финтех стратап Paytm. На днях компания заявила о $200 млн инвестициях в ведущую онлайн продуктовую группу Индии – BigBasket. А платежное подразделение Alibaba согласилось вложиться в приложение по заказу еды – Zomato.
Промышленность. Этот сегмент с 29% долей в ВВП, безусловно, уступает сфере услуг. Экономические реформы 1991 года способствовали либерализации рынка. Как результат, повысилась внешняя конкуренция, прежде всего со стороны Китая.
В промышленном секторе стоит отметить сферу нефтепереработки и химии, которая «ответственна» за примерно 34% экспортной выручки Индии.
При этом самым быстрорастущим сегментом является фарминдустрия, где успел сформироваться продвинутый штат ученых. Сейчас речь уже идет о 20% оборота глобальной фарминдустрии, хотя и о лишь 1,4% в денежном эквиваленте. Перспективы радужные и, возможно, в будущем индийские производители будут составлять серьезную конкуренцию традиционным фармкомпаниям, в том числе и за счет производства дженериков.
Потребление сырья. Ювелирная индустрия Индии крайне важна в контексте понимания тенденции на рынке драгметаллов. В этом плане Индия создает серьезный физический спрос. Страна является одним из двух крупнейших потребителей золота в мире (№2 после Китая). Выделяют даже «сезон свадеб» в Индии, когда спрос на желтый металл особенно высокий (декабрь-март).
Согласно отчету World Gold Council, во II квартале спрос на золото во всем мире упал на 4% г/г до 964 т, что было обусловлено преимущественно снижением инвестиционного спроса. При этом потребление золота Индией сократилось на 8% (г/г), до 148 т. из-за высоких внутренних цен и эффекта высокой базы прошлого года. Показатель соответствует долгосрочной средней.
Другой момент – потребление энергоносителей, во многом для производства электричества. В этом плане Индия занимает 3-ее место после Китая и США (5,3% доля). Преимущественно (около 85%) спрос удовлетворяется за счет нефти и угля. При этом за счет внутренних резервов обеспечивается порядка 25% потребления нефти. Как результат, Индия является важным импортером «черного золота».
По итогам 2017 года Индия зафиксировала самый слабый прирост потребления нефти с 2013 года, +2,3%. Импорт «черного золота» составил 4,2 млн баррелей в день. Фактором ослабления спроса стали инициативы по правительства демонетизации экономики и введение новых налогов на товары и услуги.
Потребление нефти Индией
Более того, после взрывного роста 1990-2010 годов продажи автомобилей в Индии замедлили прирост. Они до сих пор в 10 раз меньше, чем в Китае, при глобально сопоставимой численности населения. Виной тому, более низкий уровень платежеспособности населения и более высокая стоимость бензина.
Долгосрочные перспективы все же вселяют оптимизм. В компании BP предполагают, что к 2035 году спрос на нефть в Индии взлетит на 129%, страна займет 9%-ю долю на мировом уровне (2-е место среди стран БРИК после Китая с 26%).
Не забываем про промышленные металлы. В 2016 году Индия занимала 3-е место по производству стали в мире. Предполагается, что к 2021 году страна займет 7,7%-ю долю в мировом производстве стали по сравнению с 5,4% в 2017 году. Программа инфраструктурных расходов способствует росту потребления металла в Индии. Согласно Новой политике в области стали (2017 год), к 2030 году потребление стали на душу населения увеличится до 160 кг с нынешних 60 кг.
В то же время, Vedanta Aluminium предполагает, что в стране интенсифицируется потребление алюминия, активно используемого в строительстве, авиа- и транспортной сферах. Согласно прогнозу, к 2020-2021 годам спрос на алюминий в Индии вырастет до 5,3 млн тонн по сравнению с 3,3 млн в 2016 году.
Макропоказатели
В 2016-2017 финансовых годах прирост ВВП составил +7,1% по сравнению с +8,2% по итогам предыдущего фискального года. Демонетизация и введение налога на товары и услуги (вместо налога с продаж) ударили по внутристрановым транзакциям и цепочкам поставок, соответственно. Помимо прочего, объем плохих активов на балансе банков заметно увеличился, ударив по кредитованию и показателям доходности финучреждений.
С начала года индийская рупия потеряла около 12% против доллара. Девальвационные тенденции наблюдаются в большинстве развивающихся стран. Основным фактором стало наличие структурных дисбалансов на фоне повышения ставок ФРС, а также риски торговых войн.
Многие из развивающихся стран характеризуются высоким уровнем долга в иностранной валюте и дефицитом платежного баланса. Рост ставок ФРС привел к оттоку средств с emerging markets, а расширившийся дифференциал процентных ставок затруднил рефинансирование долга.
Не забываем и о существенном росте нефти с середины 2017 года, а ведь это фактор в пользу роста бюджетного дефицита Индии. По итогам 2018 фискального года, завершившегося в марте, соотношение дефицита бюджета и ВВП составило 3,5%. Показатель аналогичен Штатам, но тут речь идет об условно безрисковых обязательствах в форме Treasuries.
Добавим к этому соотношение долга и ВВП Индии в 69%, в частности внешний долг в $53 млрд, и получаем высокую чувствительность страны к внешним шокам. В ответ на девальвацию рупии ЦБ Индии дважды поднял ключевую ставку, в апреле и августе, с 6% до 6,5%, однако, девальвационные тенденции в валюте сохранились.
Еще одной проблемой индийской экономики является ее высокая коррумпированность. В 2017 году Индия оказалась одной из самых коррумпированных стран в Азии, заняв 81 место в списке Transparency International (состоит из 176 стран). Исторический минимум (самый негативный уровень) был зафиксирован в 2011 году – 95 место.
Впрочем, инфляционная ситуация в стране не выглядит угрожающей. В августе потребительская инфляция составила 3,7%, что стало минимальным значением с октября 2017 г. Произошло это преимущественно за счет снижения цен на продукты питания. Максимальное значение было достигнуто в ноябре 2013 г. – 12,2% годовых.
Тем временем, экономика Индии в 2018 г. воспряла духом в плане темпов прироста. В I квартале ВВП увеличился на 7,7% (г/г), во II квартале – на 8,2%.
Если сопоставить долгосрочные тенденции роста населения Индии и Китая, то можно предположить, что в перспективе Индия обгонит по численности роста «конкурента», где темпы прироста населения уже начали замедляться и даже произошел отказ от политики «одна семья – один ребенок».
При этом к 2022 году ВВП на душу населения может составить $10 856 по сравнению с $7 174 на 2017 год (оценка МВФ по паритету покупательной способности).
Инвестору на заметку
Несмотря на временные трудности, в долгосрочной перспективе экономика Индии может обернуться благом для инвесторов. Ключевой фактор – демографические тренды. Судя по всему, население страны будет расти, а средний класс потихоньку развиваться.
В полной мере китайская модель в данном случае не применима. Однако налицо расширяющийся рынок сбыта, а также экономика, наращивающая потребление сырья.
У глобальных инвесторов есть три основных пути инвестиций в экономику Индии.
• Первый – прямой, который заключается в покупке индийских акций. С середины августа фондовый индекс S&P BSE SENSEX потерял около 7%. Несмотря на это, за год зафиксирован прирост в 16%.
В таблице приведен список из 10 акций, обращающихся на рынке Индии и торгующихся с 50-30% дисконтом к средним таргетам аналитиков. В выборку попали компании с капитализацией свыше $4 млрд.
Для увеличения кликните по таблице
Источник: Reuters
Отмечу, что бумаги Tata Motors также торгуются на рынке США в форме ADR, тикер TTM. Помимо этого, представляю вашему вниманию полный список ADR индийских компаний с капитализацией свыше $4 млрд, обращающихся на американских биржах.
• Второй путь – через бумаги ETF. На рынке США крупнейшим по оборотам и активам под управлением является iShares MSCI India ETF (INDA). Бумаги позволяют вложиться в акции 79 крупнейший публичных предприятий Индии, преимущественно финансового (21%) и технологического (18%) секторов.
Топ-10 активов iShares MSCI India ETF
Источник: etf.com
• Еще один вариант – присмотреться к акциям американских и китайских компаний, которые в перспективе могут стать бенефициарами роста индийской экономики.
На ум приходят такие китайские гиганты как Alibaba и Tencent, уже начавшие экспансию к соседям. Более того, в связи с развитием в Китае среднего класса проникновение населения в сферу интернета и электронной коммерции в стране будет только нарастать. На 2020 год Cisco прогнозирует 66% проникновение. Так что перед нами интересная долгосрочная история, при этом бумаги уже неплохо просели на усилении рисков торговых войн.
В Индию отправился и Amazon, рассчитывая на рост онлайн-коммерции в стране. Компания является безусловным лидером рынка электронной коммерции. Его рыночная доля в США близка к 50%. Amazon лидирует на рынке облачных сервисов с долей 41,5% в мировых загрузках. Согласно прогнозу исследовательской компаний Gartner, в 2018 г. выручка мирового сегмента облачных услуг вырастет на 21,4%, в 2020 г. объем рынка может составить $411 млрд.
Сейчас ситуация с Amazon выглядит несколько спекулятивной, а мультипликаторы явно перегреты. При просадке в качестве первой поддержки может выступить уровень $1800, но вполне возможна и более глубокая коррекция.
Инициативы по демонетизации экономики Индии явно могут оказаться по душе VISA, которая, к слову, является одним из моих фаворитов в плане долгосрочных инвестиций. Число безналичных транзакций в мире неуклонно растет, суля широкие перспективы для игроков индустрии. При просадке высокие значения мультипликаторов сгладятся, а сильные финансовые показатели и радужные перспективы дадут возможность покупки интересных бумаг по вполне разумной цене. Присматривалась бы к VISA в районе $130.
Бурное развитие рынка авиаперевозок в стране открывает широкие перспективы для Boeing. Согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку прирост прибыли на акцию (eps) может составить в среднем 21% в год. Мультипликатор PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике eps) равен 1,04. При прочих равных условиях, подобное значение является фактором в пользу покупки акций. Однако для долгосрочных вложений все же ждала бы просадки бумаг в район $320-310.
Потенциальный рост цен некоторых сырьевых товаров, спрос на которые может увеличиться со стороны индийских потребителей, могут поддержать акции соответствующих производителей.
И это далеко не все. Главное оценить предполагаемые объекты инвестиций в комплексе. Важны фундаментальные показатели, а для поиска оптимальных точек входа в позицию вам поможет технический анализ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экономика Индии во всей красе
Индия – развивающаяся экономика. Занимает 6-е место в мире по номинальному ВВП ($2,85 млрд, оценка МВФ на 2018 г.) и 3-ее по ВВП, согласно паритету покупательной способности. В 2017 году прирост показателя составил 6,7%.
Доли лидирующих стран в мировом ВВП по ППС
Источник: wikipedia.org
В 2015 и 2018 г. экономика Индии стала самой быстрорастущей в мире, опередив по динамике Китай. В отличие от китайцев, индийцы более интегрированы в мировую экосистему. Индия довольно долго была британской колонией, поэтому практически все индусы говорят на английском, а при создании судебной системы в стране использовались идеи английского права.
В экономике Индии доминирует сфера услуг с 54% долей в ВВП на 2016 г. Второе место за промпроизводством (29%). Замыкает круг сельское хозяйство (17%).
Источник: statista.com
Сфера услуг. За 10 лет доля сферы услуг в структуре национального хозяйства заметно выросла. Речь идет о взрывном росте IT-сектора. Индия успела стать основным экспортером IT-услуг, важным центром технологичного аутсорсинга для транснациональных корпораций и поставщиком соответствующих специалистов в ведущие страны мира.
Число технологичных стартапов в стране составляет около 4750. На IT-сектор приходится большая доля занятости в частном секторе.
Расходы в сфере IT-индустрии
Источник: statista.com
Еще одним интересным направлением является коммерческая авиация. Индия занимает четвертое место в мире по авиаперевозкам. Согласно прогнозу Boeing, в ближайшие 20 лет спрос на самолеты в Индии достигнет 1740 единиц, а объем рынка составит $240 млрд, что станет 4,3% глобального объема.
Ну и конечно ритейл. Население Индии составляет около 1,3 млрд человек, что является 2-м местом после Китая с 1,4 млрд. При этом ВВП на душу населения составляет лишь $2134, что является 139-м местом в мире. Однако этот показатель неуклонно растет, а это ли не возможность для развития ритейла, включая электронную коммерцию. В 2014-2015 гг. объем рынка удваивался, в 2016 г. вырос на 39%, а в 2017 г. - на 26,4%. Сейчас объем рынка электронной коммерции в Индии составляет $27 миллиардов.
По итогам 2017 финансового года Amazon удвоил бизнес в Индии. При этом выручка гиганта, сгенерированная в стране, взлетела на 105%, до примерно $450 млн. Общий объем выручки Amazon гораздо выше – около $178 млрд. Однако в этом плане все еще впереди.
Компания активно развивается в Индии. В начале года Amazon объявил о создании собственного бренда в высокомаржинальной сфере красоты. Согласно прогнозу Red-Seer Consulting, к 2022 году индийский онлайн-рынок косметики и продуктов личной гигиены превысит $3,5 млрд по сравнению с нынешними $300 млн.
Тем временем, еще в 2015 году Alibaba также совершила экспансию в Индию, начав с инвестиций в финтех стратап Paytm. На днях компания заявила о $200 млн инвестициях в ведущую онлайн продуктовую группу Индии – BigBasket. А платежное подразделение Alibaba согласилось вложиться в приложение по заказу еды – Zomato.
Промышленность. Этот сегмент с 29% долей в ВВП, безусловно, уступает сфере услуг. Экономические реформы 1991 года способствовали либерализации рынка. Как результат, повысилась внешняя конкуренция, прежде всего со стороны Китая.
В промышленном секторе стоит отметить сферу нефтепереработки и химии, которая «ответственна» за примерно 34% экспортной выручки Индии.
При этом самым быстрорастущим сегментом является фарминдустрия, где успел сформироваться продвинутый штат ученых. Сейчас речь уже идет о 20% оборота глобальной фарминдустрии, хотя и о лишь 1,4% в денежном эквиваленте. Перспективы радужные и, возможно, в будущем индийские производители будут составлять серьезную конкуренцию традиционным фармкомпаниям, в том числе и за счет производства дженериков.
Потребление сырья. Ювелирная индустрия Индии крайне важна в контексте понимания тенденции на рынке драгметаллов. В этом плане Индия создает серьезный физический спрос. Страна является одним из двух крупнейших потребителей золота в мире (№2 после Китая). Выделяют даже «сезон свадеб» в Индии, когда спрос на желтый металл особенно высокий (декабрь-март).
Согласно отчету World Gold Council, во II квартале спрос на золото во всем мире упал на 4% г/г до 964 т, что было обусловлено преимущественно снижением инвестиционного спроса. При этом потребление золота Индией сократилось на 8% (г/г), до 148 т. из-за высоких внутренних цен и эффекта высокой базы прошлого года. Показатель соответствует долгосрочной средней.
Другой момент – потребление энергоносителей, во многом для производства электричества. В этом плане Индия занимает 3-ее место после Китая и США (5,3% доля). Преимущественно (около 85%) спрос удовлетворяется за счет нефти и угля. При этом за счет внутренних резервов обеспечивается порядка 25% потребления нефти. Как результат, Индия является важным импортером «черного золота».
По итогам 2017 года Индия зафиксировала самый слабый прирост потребления нефти с 2013 года, +2,3%. Импорт «черного золота» составил 4,2 млн баррелей в день. Фактором ослабления спроса стали инициативы по правительства демонетизации экономики и введение новых налогов на товары и услуги.
Потребление нефти Индией
Более того, после взрывного роста 1990-2010 годов продажи автомобилей в Индии замедлили прирост. Они до сих пор в 10 раз меньше, чем в Китае, при глобально сопоставимой численности населения. Виной тому, более низкий уровень платежеспособности населения и более высокая стоимость бензина.
Долгосрочные перспективы все же вселяют оптимизм. В компании BP предполагают, что к 2035 году спрос на нефть в Индии взлетит на 129%, страна займет 9%-ю долю на мировом уровне (2-е место среди стран БРИК после Китая с 26%).
Не забываем про промышленные металлы. В 2016 году Индия занимала 3-е место по производству стали в мире. Предполагается, что к 2021 году страна займет 7,7%-ю долю в мировом производстве стали по сравнению с 5,4% в 2017 году. Программа инфраструктурных расходов способствует росту потребления металла в Индии. Согласно Новой политике в области стали (2017 год), к 2030 году потребление стали на душу населения увеличится до 160 кг с нынешних 60 кг.
В то же время, Vedanta Aluminium предполагает, что в стране интенсифицируется потребление алюминия, активно используемого в строительстве, авиа- и транспортной сферах. Согласно прогнозу, к 2020-2021 годам спрос на алюминий в Индии вырастет до 5,3 млн тонн по сравнению с 3,3 млн в 2016 году.
Макропоказатели
В 2016-2017 финансовых годах прирост ВВП составил +7,1% по сравнению с +8,2% по итогам предыдущего фискального года. Демонетизация и введение налога на товары и услуги (вместо налога с продаж) ударили по внутристрановым транзакциям и цепочкам поставок, соответственно. Помимо прочего, объем плохих активов на балансе банков заметно увеличился, ударив по кредитованию и показателям доходности финучреждений.
С начала года индийская рупия потеряла около 12% против доллара. Девальвационные тенденции наблюдаются в большинстве развивающихся стран. Основным фактором стало наличие структурных дисбалансов на фоне повышения ставок ФРС, а также риски торговых войн.
Многие из развивающихся стран характеризуются высоким уровнем долга в иностранной валюте и дефицитом платежного баланса. Рост ставок ФРС привел к оттоку средств с emerging markets, а расширившийся дифференциал процентных ставок затруднил рефинансирование долга.
Не забываем и о существенном росте нефти с середины 2017 года, а ведь это фактор в пользу роста бюджетного дефицита Индии. По итогам 2018 фискального года, завершившегося в марте, соотношение дефицита бюджета и ВВП составило 3,5%. Показатель аналогичен Штатам, но тут речь идет об условно безрисковых обязательствах в форме Treasuries.
Добавим к этому соотношение долга и ВВП Индии в 69%, в частности внешний долг в $53 млрд, и получаем высокую чувствительность страны к внешним шокам. В ответ на девальвацию рупии ЦБ Индии дважды поднял ключевую ставку, в апреле и августе, с 6% до 6,5%, однако, девальвационные тенденции в валюте сохранились.
Еще одной проблемой индийской экономики является ее высокая коррумпированность. В 2017 году Индия оказалась одной из самых коррумпированных стран в Азии, заняв 81 место в списке Transparency International (состоит из 176 стран). Исторический минимум (самый негативный уровень) был зафиксирован в 2011 году – 95 место.
Впрочем, инфляционная ситуация в стране не выглядит угрожающей. В августе потребительская инфляция составила 3,7%, что стало минимальным значением с октября 2017 г. Произошло это преимущественно за счет снижения цен на продукты питания. Максимальное значение было достигнуто в ноябре 2013 г. – 12,2% годовых.
Тем временем, экономика Индии в 2018 г. воспряла духом в плане темпов прироста. В I квартале ВВП увеличился на 7,7% (г/г), во II квартале – на 8,2%.
Если сопоставить долгосрочные тенденции роста населения Индии и Китая, то можно предположить, что в перспективе Индия обгонит по численности роста «конкурента», где темпы прироста населения уже начали замедляться и даже произошел отказ от политики «одна семья – один ребенок».
При этом к 2022 году ВВП на душу населения может составить $10 856 по сравнению с $7 174 на 2017 год (оценка МВФ по паритету покупательной способности).
Инвестору на заметку
Несмотря на временные трудности, в долгосрочной перспективе экономика Индии может обернуться благом для инвесторов. Ключевой фактор – демографические тренды. Судя по всему, население страны будет расти, а средний класс потихоньку развиваться.
В полной мере китайская модель в данном случае не применима. Однако налицо расширяющийся рынок сбыта, а также экономика, наращивающая потребление сырья.
У глобальных инвесторов есть три основных пути инвестиций в экономику Индии.
• Первый – прямой, который заключается в покупке индийских акций. С середины августа фондовый индекс S&P BSE SENSEX потерял около 7%. Несмотря на это, за год зафиксирован прирост в 16%.
В таблице приведен список из 10 акций, обращающихся на рынке Индии и торгующихся с 50-30% дисконтом к средним таргетам аналитиков. В выборку попали компании с капитализацией свыше $4 млрд.
Для увеличения кликните по таблице
Источник: Reuters
Отмечу, что бумаги Tata Motors также торгуются на рынке США в форме ADR, тикер TTM. Помимо этого, представляю вашему вниманию полный список ADR индийских компаний с капитализацией свыше $4 млрд, обращающихся на американских биржах.
• Второй путь – через бумаги ETF. На рынке США крупнейшим по оборотам и активам под управлением является iShares MSCI India ETF (INDA). Бумаги позволяют вложиться в акции 79 крупнейший публичных предприятий Индии, преимущественно финансового (21%) и технологического (18%) секторов.
Топ-10 активов iShares MSCI India ETF
Источник: etf.com
• Еще один вариант – присмотреться к акциям американских и китайских компаний, которые в перспективе могут стать бенефициарами роста индийской экономики.
На ум приходят такие китайские гиганты как Alibaba и Tencent, уже начавшие экспансию к соседям. Более того, в связи с развитием в Китае среднего класса проникновение населения в сферу интернета и электронной коммерции в стране будет только нарастать. На 2020 год Cisco прогнозирует 66% проникновение. Так что перед нами интересная долгосрочная история, при этом бумаги уже неплохо просели на усилении рисков торговых войн.
В Индию отправился и Amazon, рассчитывая на рост онлайн-коммерции в стране. Компания является безусловным лидером рынка электронной коммерции. Его рыночная доля в США близка к 50%. Amazon лидирует на рынке облачных сервисов с долей 41,5% в мировых загрузках. Согласно прогнозу исследовательской компаний Gartner, в 2018 г. выручка мирового сегмента облачных услуг вырастет на 21,4%, в 2020 г. объем рынка может составить $411 млрд.
Сейчас ситуация с Amazon выглядит несколько спекулятивной, а мультипликаторы явно перегреты. При просадке в качестве первой поддержки может выступить уровень $1800, но вполне возможна и более глубокая коррекция.
Инициативы по демонетизации экономики Индии явно могут оказаться по душе VISA, которая, к слову, является одним из моих фаворитов в плане долгосрочных инвестиций. Число безналичных транзакций в мире неуклонно растет, суля широкие перспективы для игроков индустрии. При просадке высокие значения мультипликаторов сгладятся, а сильные финансовые показатели и радужные перспективы дадут возможность покупки интересных бумаг по вполне разумной цене. Присматривалась бы к VISA в районе $130.
Бурное развитие рынка авиаперевозок в стране открывает широкие перспективы для Boeing. Согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку прирост прибыли на акцию (eps) может составить в среднем 21% в год. Мультипликатор PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике eps) равен 1,04. При прочих равных условиях, подобное значение является фактором в пользу покупки акций. Однако для долгосрочных вложений все же ждала бы просадки бумаг в район $320-310.
Потенциальный рост цен некоторых сырьевых товаров, спрос на которые может увеличиться со стороны индийских потребителей, могут поддержать акции соответствующих производителей.
И это далеко не все. Главное оценить предполагаемые объекты инвестиций в комплексе. Важны фундаментальные показатели, а для поиска оптимальных точек входа в позицию вам поможет технический анализ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter