2 октября 2018 АТОН | ВТБ (VTBR)
Чистая прибыль банка ВТБ по МСФО продолжает расти уверенными темпами. Акции группы способны показать рост по мере увеличения финансовых показателей и общего восстановления рынка, считают эксперты
Группа ВТБ отчиталась о росте ключевых финансовых показателей за восемь месяцев. Чистая прибыль выросла на 85% год к году, до 127 млрд руб. Это означает высокий уровень ROE, равный 13,2% против 7.2% годом ранее. Аналитики «Атона» рекомендуют инвестировать в акции ВТБ.
Доходы растут, затраты неизменны
Доходы от основной деятельности выросли более низкими темпами, чем годом ранее. Темпы роста чистого процентного дохода (это основной источник дохода банков) за восемь месяцев снизились с 11,3% до 4,4% год к году. Темпы роста чистого комиссионного дохода — с 20,4% до 4%.
Замедление роста доходов от основной деятельности компенсируют сильный рост прочих доходов в сочетании с хорошим контролем затрат и снижением отчислений в резервы, отметил отраслевой аналитик «Атона» Михаил Ганелин.
В частности, прочие доходы составили почти 41 млрд руб. против убытка в 1 млрд руб. год назад. Отчисления в резервы уменьшились на 11% год к году, стоимость риска снизилась на 0,2 процентного пункта. Затраты остались неизменными на уровне 165 млрд руб. Соотношение затрат к доходам оказалось равно 39% против 45% годом ранее.
Общие активы ВТБ выросли с начала года на 8,5% — в основном за счет ослабления рубля. Доля неработающих кредитов сократилась на 0,1 процентного пункта, до 7%, а коэффициент покрытия остался на уровне 110%. Коэффициент достаточности капитала банка первого уровня снизился на 0,5 процентного пункта, до 12%, из-за ослабления рубля и переоценки портфеля ценных бумаг. Давление на коэффициенты достаточности капитала выглядит существенным, но контролируемым и ожидаемым, комментирует Ганелин.
Что будет с акциями
Акции ВТБ способны показать рост по мере роста финансовых показателей и общего восстановления рынка, в том числе после заявлений Минфина о том, что США не могут ввести против России по иранскому или северокорейскому сценариям из-за слишком сильной интеграции страны в мировую экономику, считает аналитик «Атона». Эксперт ожидает роста акций ВТБ в ближайший год более чем на 70% к текущей цене, до 0,07 руб. за бумагу.
Рекомендацию покупать дают и аналитики банка «Уралсиб». С их точки зрения, сейчас есть предпосылки для дальнейшего замедления роста показателей банка, но цель по прибыли по 170 млрд руб, поставленную менеджментом на 2018 год, банк все же выполнит. Аналитики инвестиционной компании BCS Global Markets тоже ожидают от ВТБ выполнения цели по чистой прибыли по итогам года.
http://www.aton-line.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Группа ВТБ отчиталась о росте ключевых финансовых показателей за восемь месяцев. Чистая прибыль выросла на 85% год к году, до 127 млрд руб. Это означает высокий уровень ROE, равный 13,2% против 7.2% годом ранее. Аналитики «Атона» рекомендуют инвестировать в акции ВТБ.
Доходы растут, затраты неизменны
Доходы от основной деятельности выросли более низкими темпами, чем годом ранее. Темпы роста чистого процентного дохода (это основной источник дохода банков) за восемь месяцев снизились с 11,3% до 4,4% год к году. Темпы роста чистого комиссионного дохода — с 20,4% до 4%.
Замедление роста доходов от основной деятельности компенсируют сильный рост прочих доходов в сочетании с хорошим контролем затрат и снижением отчислений в резервы, отметил отраслевой аналитик «Атона» Михаил Ганелин.
В частности, прочие доходы составили почти 41 млрд руб. против убытка в 1 млрд руб. год назад. Отчисления в резервы уменьшились на 11% год к году, стоимость риска снизилась на 0,2 процентного пункта. Затраты остались неизменными на уровне 165 млрд руб. Соотношение затрат к доходам оказалось равно 39% против 45% годом ранее.
Общие активы ВТБ выросли с начала года на 8,5% — в основном за счет ослабления рубля. Доля неработающих кредитов сократилась на 0,1 процентного пункта, до 7%, а коэффициент покрытия остался на уровне 110%. Коэффициент достаточности капитала банка первого уровня снизился на 0,5 процентного пункта, до 12%, из-за ослабления рубля и переоценки портфеля ценных бумаг. Давление на коэффициенты достаточности капитала выглядит существенным, но контролируемым и ожидаемым, комментирует Ганелин.
Что будет с акциями
Акции ВТБ способны показать рост по мере роста финансовых показателей и общего восстановления рынка, в том числе после заявлений Минфина о том, что США не могут ввести против России по иранскому или северокорейскому сценариям из-за слишком сильной интеграции страны в мировую экономику, считает аналитик «Атона». Эксперт ожидает роста акций ВТБ в ближайший год более чем на 70% к текущей цене, до 0,07 руб. за бумагу.
Рекомендацию покупать дают и аналитики банка «Уралсиб». С их точки зрения, сейчас есть предпосылки для дальнейшего замедления роста показателей банка, но цель по прибыли по 170 млрд руб, поставленную менеджментом на 2018 год, банк все же выполнит. Аналитики инвестиционной компании BCS Global Markets тоже ожидают от ВТБ выполнения цели по чистой прибыли по итогам года.
http://www.aton-line.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter