Процентные ставки в США снова рисуют зубец: почему это очень важно!

Доходность государственных облигаций США со сроком погашения в 10 лет на торгах в четверг достигала 3.2325%, что стало самым резким скачком с ноября 2016 года.

Процентные ставки в США снова рисуют зубец: почему это очень важно!


Это хорошие новости для многострадальных сберегателей и пенсионеров, которые наконец-то смогут получить приличную доходность по своим вложениям. Но это потенциальная катастрофа для финансовой системы в целом, накопившей такую массу долгов, что возвращение процентных ставок к исторически нормальным уровням представляет собой смертельную угрозу.

Чтобы понять суть проблемы взгляните на быстро растущий объем задолженности федерального правительства США…

Государственный долг США с октября 2017 по октябрь 2018 гг


Источник: tradingeconomics.com

… и относящиеся к нему расходы по выплатам процентов по государственному долгу США – на графике ниже, в $млрд:



Обратите внимание на несколько моментов:

1. Были периоды, когда расходы по выплате процентов по обязательствам федерального правительства США не росли. В 1990-е это объяснялось в основном профицитами, образовавшимися из потока налоговых поступлений от пузыря интернет акций, что позволило Вашингтону на несколько лет сократить программу займов. Но сокращение расходов на обслуживание долга с 2007 по 2014 гг, несмотря на дефициты в триллионы долларов, объяснялось тем, что ФРС понизил процентные ставки до уровней, не виданных со времен Великой Депрессии. Такой, казалось бы, бесплатный ужин заставил политический класс поверить в то, что они открыли вечный двигатель: просто ежегодно сокращай процентные ставки и кредиты станут бесплатными.

2. Недавний скачок расходов на обслуживание долгов в 25% лишь за три года превосходит процентный рост объемов государственного долга, потому что процентные ставки росли одновременно с долгами. То есть США теперь получают двойной удар: долгов становится все больше, и они становятся все дороже.

3. А теперь начинаются настоящие проблемы. По мере того как краткосрочный государственный долг рефинансируется по все более высоким ставкам, расходы на его обслуживание будут расти все больше. С текущими темпами заимствования размер федерального долга США через три года достигнет $25 трлн. Средняя ставка по кредитам в размере 4% — ниже исторической нормы и вполне досягаемая при условии продолжения тенденции – доведет размер ежегодных процентных выплат до $1 трлн. Расходы по обслуживанию долга станут крупнейшей статьей бюджета и внесут значительный вклад в будущую динамику его роста. Вечный двигатель поедет назад.

Понять, что это означает для экономики США несложно, достаточно просто посмотреть на страны, прошедшие чуть дальше по этому пути. Как только идея о том, что «рост расходов на обслуживание долга порождает рост дефицитов, которые порождают рост расходов на обслуживание долга» внедрится в сознание, лекарств не останется, можно будет лишь выбирать виды кризисов. Аргентина только что подняла свою ставку рефинансирования до 60% в попытке стабилизировать обваливающуюся валюту. Но сколько компаний способны рефинансировать свои долги по таким ставкам? Очень немного. Так что крах здесь неизбежен.

Аргентинские процентные ставки


Источник: tradingeconomics.com

Тем временем Турция похоже пытается выболтать себя из похожей тяжелой ситуации, но безуспешно. А турецкая валюта падает, тогда как инфляция достигает самых высоких отметок за 15 лет.

Тезис о том, что у США есть какой-то иммунитет от подобной элементарной арифметики, вскоре пройдет испытание на прочность. И ответ почти определенно будет такой – законы финансов распространяются на всех, включая супердержавы.
Источник http://dollarcollapse.com/ https://goldenfront.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=419229 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Сегодня, 10:58
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 10:57

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей