18 октября 2018 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Вышел отчет за 9 месяцев по РСБУ. Традиционно нас интересует только чистая прибыль, т.к. с нее платят 10% на префы.
Выручка за 9 месяцев 2018 -4%.
Себестоимость увеличилась и это сказалось на прибыли от продаж. Прибыль от продаж за 9 месяцев 2018 -12%.
Финансовые статьи без особых изменений.
Прибыль Саратовского НПЗ и долговая нагрузка
Долговой нагрузки у компании по-прежнему нет.
Чистая прибыль за 9 мес-ев 2018 -13%. Но в 4 кв.2018 не должно быть списания, поэтому по итогам года прибыль вполне может быть 4,5 млрд р., что соответсвует 1810 р. на преф (17% дд от текущих цен).
Что может быть через год? Если прибыль останется прежней, а в 4 кв. 2019 мы увидим списание на 1,3 млрд. р. (что наиболее вероятно), то держатели префов получат 800-1000 рублей на акцию (8-10% ДД от текущих цен), что все-равно очень даже неплохо для нашего рынка.
Дивиденды Саратовского НПЗ:
Указаны накопленные дивиденды за 9 месяцев 2018 года
Итог
Прибыль за 2018 год вполне ожидаема, как и дивиденды.
Префы разумеется подрастут, но скорее всего останутся с высокой доходностью, т.к. рынок может учитывать форвардную доходность за 2019 год, а она объективно будет ниже из-за традиционных списаний.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка за 9 месяцев 2018 -4%.
Себестоимость увеличилась и это сказалось на прибыли от продаж. Прибыль от продаж за 9 месяцев 2018 -12%.
Финансовые статьи без особых изменений.
Прибыль Саратовского НПЗ и долговая нагрузка
Долговой нагрузки у компании по-прежнему нет.
Чистая прибыль за 9 мес-ев 2018 -13%. Но в 4 кв.2018 не должно быть списания, поэтому по итогам года прибыль вполне может быть 4,5 млрд р., что соответсвует 1810 р. на преф (17% дд от текущих цен).
Что может быть через год? Если прибыль останется прежней, а в 4 кв. 2019 мы увидим списание на 1,3 млрд. р. (что наиболее вероятно), то держатели префов получат 800-1000 рублей на акцию (8-10% ДД от текущих цен), что все-равно очень даже неплохо для нашего рынка.
Дивиденды Саратовского НПЗ:
Указаны накопленные дивиденды за 9 месяцев 2018 года
Итог
Прибыль за 2018 год вполне ожидаема, как и дивиденды.
Префы разумеется подрастут, но скорее всего останутся с высокой доходностью, т.к. рынок может учитывать форвардную доходность за 2019 год, а она объективно будет ниже из-за традиционных списаний.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter