Отчетность показала снижение основных показатели г/г и оказалась чуть хуже как наших ожиданий, так и консенсус-прогноза.
Так, выручка снизилась на 2,4% г/г, EBITDA – на 11%, а чистая прибыль упала на 20,5%.
Снижение показателей связано как со снижением выработки из-за падения потребления электроэнергии на Урале, так и из-за снижения доходностей ДПМ блоков.
На показатель EBITDA дополнительное давление оказал рост налога на движимое имущество.
Конференц-звонок не отличался информативностью. Среди основных моментов:
- руководство компании подтвердило прогноз стратегического плана на 2018г.: EBITDA’18 16,4 млрд руб., чистая прибыль’18 7,3 млрд руб.
- комментариев касательно вероятности скорого заключения договора продажи Рефтинскеий ГРЭС дано не было. Переговоры продолжаются.
- строительство ветряных станций идет по плану
- руководство позитивно смотрит на программу модернизации мощностей ДПМ-2
Учитывая тот факт, что компания отчиталась хуже консенсус-прогноза и не предоставила много конкретной информации на конференц-звонке, умеренно негативным для котировок компании.
Основным фактором, который будет оказывать влияние на котировки компании до конца 2018 г. остается продажа Рефтинской ГРЭС.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Так, выручка снизилась на 2,4% г/г, EBITDA – на 11%, а чистая прибыль упала на 20,5%.
Снижение показателей связано как со снижением выработки из-за падения потребления электроэнергии на Урале, так и из-за снижения доходностей ДПМ блоков.
На показатель EBITDA дополнительное давление оказал рост налога на движимое имущество.
Конференц-звонок не отличался информативностью. Среди основных моментов:
- руководство компании подтвердило прогноз стратегического плана на 2018г.: EBITDA’18 16,4 млрд руб., чистая прибыль’18 7,3 млрд руб.
- комментариев касательно вероятности скорого заключения договора продажи Рефтинскеий ГРЭС дано не было. Переговоры продолжаются.
- строительство ветряных станций идет по плану
- руководство позитивно смотрит на программу модернизации мощностей ДПМ-2
Учитывая тот факт, что компания отчиталась хуже консенсус-прогноза и не предоставила много конкретной информации на конференц-звонке, умеренно негативным для котировок компании.
Основным фактором, который будет оказывать влияние на котировки компании до конца 2018 г. остается продажа Рефтинской ГРЭС.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter