Обвал нефти остановит рост российского рынка

UPDATE 8:40 МСК: На фоне появления сообщения Bloomberg о том, что Трамп планирует заключить торговую сделку с Китаем на саммите G-20, все фондовые площадки резко развернулись наверх, так что и в России старт торгов ожидается в плюсе.

Итоги торгов 01.11

Индекс МосБиржи: 2359,33 п. (+0,28%)
Индекс РТС: 1131,38 п. (+0,46%)

В деталях

Индекс МосБиржи в четверг закрывался на положительной территории. Котировки поднялись к широкой зоне сопротивления 2360-2380 п. Допускаем, что эта область может выступить важным техническим препятствием, которое приостановит волну роста последних сессий.

Обвал нефти остановит рост российского рынка


Тем временем продолжается сезон корпоративной отчетности. Накануне относительно слабые финансовые результаты опубликовала компания Энел Россия. Чистая прибыль в январе-сентябре 2018 г. упала на 20,5% по сравнению с аналогичным период 2017 г. и составила 4,9 млрд руб. Чистая прибыль за III квартал 2018 г. сократилась на 18,9% г/г, до 1,5 млрд руб. Тем не менее, если в IV квартале удастся заработать 1,8 млрд руб. прибыли, то итоговый дивиденд за 2018 г. может составить около 12 коп. или 11,9% относительно текущих котировок. Данный фактор может сдержать бумаги от сильного снижения ниже 1 руб. Плюс по-прежнему на повестке дня остается продажа Рефтинской ГРЭС, которая постоянно откладывается.

Аэрофлот вчера также опубликовал результаты III квартала, но уже по РСБУ. На мой взгляд, цифры оказались весьма неплохими. Прибыль за 9 мес. 2018 г. упала на 42%, но на самом деле все не так страшно. В III квартале, когда отмечался существенный рост цен на топливо, чистая прибыль сократилась всего лишь на 7,4% г/г. Более того, здесь не учитываются результаты дочерних компаний типа Победы, а ведь во II квартале «дочки» показали более сильные результаты в динамике чем сам Аэрофлот. При прочих равных спуск к 90-95 руб. можно рассматривать как возможность для спекулятивных покупок.

Сегодня мы имеем два важных разнонаправленных драйвера для нашего рынка. С одной стороны, есть позитивная динамика американских площадок на фоне заявления Трампа, но в это же время цены на нефть продолжают устойчиво снижаться.

В четверг Дональд Трамп опубликовал твит о том, что он провел плодотворные переговоры с Си Цзиньпином. Участники рынка восприняли это как сигнал о снижении рисков расширения торговых войн. Это положительный драйвер для сырьевых товаров и рисковых активов в целом. Собственно, вчера мы в итоге видели соответствующий рост на фондовых площадках. Плюс индекс доллара также начал корректироваться вниз после поступательной волны роста в предыдущие недели.

Just had a long and very good conversation with President Xi Jinping of China. We talked about many subjects, with a heavy emphasis on Trade. Those discussions are moving along nicely with meetings being scheduled at the G-20 in Argentina. Also had good discussion on North Korea!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 1 ноября 2018 г.


В свою очередь председатель Китая Си Цзиньпин в ходе телефонного разговора с президентом США Дональдом Трампом предложил активизировать консультации по урегулированию торговых споров между двумя странами, сообщает Центральное телевидение Китая.

«Делегации наших стран, занимающиеся рассмотрением торгово-экономических вопросов, должны активизировать взаимодействие ради создания проекта, приемлемого и для Китая, и для США», – приводит телеканал слова лидера КНР.

Американский индекс широкого рынка S&P 500 в четверг продолжил подниматься наверх, закрытие проходило около 2740 п. На мой взгляд, отскок близок к завершению. Сильная зона сопротивления расположена около 2760-2765 п. По мере приближения к этим отметкам «опоздавшие» продавцы могут активизироваться и развернуть локальную восходящую тенденцию.



Если рассматривать российские акции, то снижение вероятности расширение торговых барьеров между США и КНР через призму изменения цен на сырье позитивно в первую очередь для майнинга, то есть для бумаг Норникеля (вчера они как раз выросли на 2,2%), Распадской, стального сектора.

В это же время на рынке нефти ситуация развивается по «медвежьему» сценарию. В четверг фьючерсы Brent просели еще на 2,8%. Сейчас они торгуются около $72,5 за баррель. С недавних максимумов снижение уже составляет 15,5%.



Если будет пройден уровень $72,5, то далее ориентиры сместятся к $71,2. В общем и целом, отметим достаточно сильную перепроданность по Brent, так что активные распродажи вскоре могут приостановиться.

Одним из негативных драйвером снижения накануне выступили сообщения об изменении позиции США в отношении ограничений на поставки из Ирана. В частности, власти США освободили Индию от антииранских нефтяных санкций. Страна сможет беспрепятственно покупать у Ирана нефть до марта 2019 г. Об этом пишет газета The Economic Times со ссылкой на источники в правительстве.

Кроме того, фактором давления выступают новости о росте запасов нефти на протяжении 6 недель подряд, а также увеличения добычи в США и некоторых странах ОПЕК+. Не вызывает оптимизма и последняя статистика из Китая (промышленный PMI), крупнейшего импортера нефти в мире.

Среди прочих важных новостей отметим, что администрация США после 6 ноября начнет консультации с Конгрессом по второму этапу санкций против России по делу Скрипаля. При этом ограничений по времени для консультаций нет, заявил заместитель руководителя пресс-службы Госдепартамента США Роберт Палладино. Он также подчеркнул, что санкции не будут введены, если власти России докажут, что больше не будут использовать химическое оружие и позволят международным инспекторам удостовериться в этом. В теории обсуждаемый пакет предусматривает возможность понижения уровня двусторонних дипломатических, запрет любого экспорта в Россию американских товаров за исключением продовольствия, а также импорта российских товаров, лишение права совершать рейсы в США Аэрофлоту, блокирование кредитов Москве по линии международных финансовых организаций.

В такой ситуации краткосрочные риски в паре USD/RUB смещены в сторону повышения. Курс может спокойно пойти в сторону верхней границы бокового коридора консолидации, которая расположена на 67.



Относительно стабильный рубль при падении фьючерсов Brent привел к существенной просадке по индикатору «нефть в рублях». Сейчас он находится около 4770 руб. Опережающей динамики в акциях нефтяного сектора в такой ситуации ждать не стоит. Наоборот, тяжеловесные нефтяники могут способствовать развороту текущей волны роста по индексу МосБиржи.



За океаном участники рынка сегодня готовятся к ключевому релизу по рынку труда от BLS за октябрь (15:30 МСК). Консенсус экономистов предполагает прирост non-farm payrolls на 189 тыс. Согласно уже вышедшему ранее отчету ADP, занятость в частном секторе в октябре увеличилась на 227 тыс., что может указывать на восстановление payrolls после слабого из-за эффекта ураганов сентября.

Сильные данные по рынку труда США будут играть в пользу роста процентных ставок. В текущих условиях это может быть фактором риска для рынка акций. Впрочем, отчеты от ADP и BLS коррелируют не на 100%, важны среднесрочные тенденции. Также в рамках релиза от BLS стоит обратить внимание на инфляционную компоненту – динамику заработных плат.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг еще немного подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,20%, Brent в минусе на 0,45%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия четверга, в пределах -0,4%

Напоминаем, в следующий понедельник в России выходной день, торги на Московской бирже проводиться не будут.
Источник: http://bcs-express.ru/
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка обязательна Условия использования материалов

Поддержать нас:

- Поделитесь ссылкой http://elitetrader.ru/index.php?newsid=423680
- Оформите доступ к версии сайта без рекламы